2018年年底以來，山東多家龍頭企業爆發債務危機，已有4家“中國500強”企業進入破產程式，近日大海集團公佈了重整進展。

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重整進展

11月底，山東大海集團有限公司（下稱“大海集團”）公佈最新重整進展，重整計劃草案表決期限延期至12月2日。

公告稱，大海集團等五十七家公司第二次債權人會議於2019年11月25日於東營市黃河國際會展中心召開。鑑於部分債權人尚未完成內部報批程式，無法現場進行表決，經東營市中院同意，表決期限延期至2019年12月2日。截至公告日尚未完成表決。

2018年11月22日，大海集團及子公司以不能清償到期債務且資產不足以清償全部債務為由，向山東省東營市中級人民法院申請破產重整。

11月26日，東營市中級人民法院受理了大海集團及子公司的破產申請。

在評級方面，2018年5月大海集團因短期償債壓力大、擔保代償風險大及單位產品盈利能力下降等原因，其主體和債項評級由AA下調至A+，展望由穩定調整為負面；後因進入破產重整程式，主體和債項外部評級進一步下調至CC。

評級歷史

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死於“互保圈”

據官網顯示，大海集團始建於1988年，職工8000餘人，是一個集“紡織、新能源、新材料、國際貿易”等迴圈經濟產業為主導，跨行業、跨地區、國際化經營的綜合性大型企業集團。

2018年，大海集團盈利能力下滑，業績首次出現虧損。

截至2018年6月末，大海集團實現營業收入147.86億元，同比下滑25.39%；實現歸母淨利潤-0.1億元，同比下滑102.15%；同時經營性現金流大幅流出16.43億元。

盈利情況

截至2018年10月底，大海集團總資產50.89億元，總負債53.23億元，資產負債率為105%，已經資不抵債。

截至2018年6月末，大海集團對外擔保餘額為24.8億元，其中對金茂集團的擔保額最大為5億元，擔保代償風險為大海集團後來的破產埋下了隱患。

同時，金茂集團也為大海集團提供擔保3.5億元，這對好兄弟被“擔保圈”死死繫結。

2018年，金茂集團在自身主營業務承壓情況下，鉅額對外擔保的風險暴露，出現貸款逾期、未足額償還債券本金，最終出現債券違約、走向破產重整。

此後，“擔保圈”風險如多米諾骨牌被推倒般開始傳導，金茂紡織被牽連後又把風險傳染至大海集團。

互聯互保本是為了解決中小企業因無抵押、家底薄、實力弱、抗風險能力差而融資困難的問題，曾經在山東一帶廣受企業歡迎，在當地形成了非常龐大的“互保圈”。（還有哪些山東民企深陷“擔保圈”風險，後臺回覆“西王”“勝通”“如意”“萬通”“玉皇”“中融新大”檢視原文）

除了互聯互保外，大海集團與金茂集團還共同投資廣饒縣豐泰小額貸款、富海集團、萬通石化、東營方圓”、東營農村商業銀行等公司。

最終，這兩家同為500強民企的“難兄難弟”，幾乎同時申請破產重整，一時間在山東民企圈引來一片唏噓。

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前“東營首富”

大海集團位於東營市廣饒縣，這裡被稱為輪胎之都，位列2018年工業百強縣榜單第25位。

大海集團曾經風光無兩，自2012年入選中國企業500強，2018年列第217位；中國民營企業500強第63位；中國製造業企業500強第206位。

大海集團前身是瀕臨倒閉的鎮辦再生膠廠，當時僅有職工23人，資產21萬元。

1988年初，已經而立之年的劉福海面對簡陋的廠房，粗糙的裝置，從當地鎮政府手中把這個千瘡百孔的爛攤子接了過來。

其後6年，劉福海憑藉敏銳的市場觸角，調整產業結構，在單一以染色為主的來料加工業務基礎上，新增印花技術，延伸產業鏈條，為大海集團後來的發展奠定了堅實的基礎。

1994到1997年，大海集團籌資5000萬元，增加了7條印花生產線，日產量直達50萬米。

大海牌印花布、染色布、漂白布、床上用品、服裝等一系列產品迅速馳名全國，暢銷海外，銷售額逐年上升，佔領了中國北方市場的半壁江山。

1997到2003年，大海集團在機制體制、產業結構、擴大規模上做文章，加快企業的戰略轉型，逐漸向外向型企業轉變。自1997年取得進出口權以來，出口創匯額由當年的8萬美元擴大到2004年的5575萬美元，七年時間翻了近700倍，連續六年位居東營市第一名。

2000年，大海集團正式改制成為民營企業。

隨後，劉福海的個人財富也水漲船高，其憑藉498.71億元的財富總額成為“2015年東營首富”。

30年間，大海集團從一個資產20萬的鄉鎮工廠做到了50億的多元化集團企業，一路走來很是不易，但最終在經濟下行壓力和金融去槓桿大環境下，倒在了山東民企間“互保圈”的血泊之中，結局令人唏噓不已。

自2018年年底以來，山東多家龍頭企業爆發債務危機，已有4家“中國500強”企業進入破產程式。

山東民企間的“擔保圈”引發強烈關注，從金茂集團開始，隨後蔓延至東辰控股及大海集團，18年下半年又逐漸擴散至勝通集團、齊成石化、萬達集團及亞通石化。