盤前策略

週二市場受美股大跌影響，滬深兩市小幅低開，盤中呈現先抑後揚的走勢，收盤三大指數小幅上漲。盤面上看，汽車、汽車零部件、燃料電池等板塊漲幅居前；動物疫苗、鋼鐵、次新股等板塊跌幅居前。北上資金全天淨流入34.57億元，其中滬股通資金淨流入13.34億元，深股通資金淨流入21.23億元。至此，北上資金已連續14個交易日淨流入。整體來看，個股漲多跌少，市場有企穩跡象，賺錢效應稍有好轉，但量能依舊不足。

訊息面，財政部發布關於《中華人民共和國消費稅法（徵求意見稿）》向社會公開徵求意見的通知。根據稅目稅率表，白酒在生產（進口）環節徵稅，稅率為20%加0.5元/500克（或者500毫升），白酒消費稅的稅率沒有變。自10月9日國務院明確消費稅改革推進方案以來，市場普遍關注酒類消費稅改革（包括稅率結構調整以及徵收環節下移的變化），近期由於擔憂提前將白酒納入後置徵收環節範圍，板塊存在一定調整。此次《意見稿》中並未調整白酒徵稅辦法及稅率，打消了市場對於改革時間視窗提前的擔憂，有利於市場情緒回穩，短期利好白酒板塊修復，但程度有限，因為在解決了零售環節徵稅技術問題後，白酒的消費稅依然有可能調整。但還是之前我們分析的那樣，對於有自己定價權的高階白酒和品牌力強的地方酒企，未來就算消費稅政策落實也影響有限。

技術上，滬指開盤直接向下形成跳空缺口，承接了前一交易日下跌慣性繼續小幅探底，在創新低後反彈回補跳空缺口來到了5日均線下方，顯示了市場向下殺跌動能有所減弱。日線上，MACD指標綠柱縮短，KDJ指標掉頭向上，暗示著短期市場有望逐步企穩。不過投資者需要注意的是滬指上方中短期均線仍呈現空頭排列，整體向上空間受限，市場短期或將圍繞年線震盪。

整體來看，近期市場最大的特點是人氣不足、成交量萎縮、交投清淡，主流板塊不明確等，同時市場的整體波動率收窄，致使賺錢效應同步降低。不過財政部發布的消費稅法（徵求意見稿）對白酒消費稅的稅率沒有變，及工信部發布的新能源汽車產業未來15年發展規劃，給市場兩大重要板塊起到穩定作用。另一方面，中美簽署第一階段協議時間可能繼續後延，近來中美雙方摩擦不斷，給貿易協議的簽署蒙上了一層陰影，那麼12月15日的關稅可能會進一步提高，同時投資者需密切關注外圍股市的走勢，雖然A股對外圍市場走勢的逐步脫敏，韌性增強，但如果外圍股市連續的調整勢必對短期市場情緒造成一定的影響，容易造成恐慌，這個因素不容小覷。操作上，建議投資者嚴守謹慎型倉位，耐心等待市場企穩。趁此輪行情調整，佈局未來有穩定盈利和持續分紅的價值白馬股，並可適度關注一些具有資金效應的消費電子、5G和有反轉預期的新能源產業鏈個股。

早間要聞

1、財政部發布關於《中華人民共和國消費稅法（徵求意見稿）》向社會公開徵求意見的通知。根據稅目稅率表，白酒在生產（進口）環節徵稅，稅率為20%加0.5元/500克（或者500毫升）。徵求意見稿將銷售貨物、加工修理修配服務、有形動產租賃服務、以及進口貨物等適用稅率調整為13%；將銷售交通運輸、郵政、基礎電信、建築、不動產租賃服務、不動產，轉讓土地使用權，銷售或者進口農產品等貨物的適用稅率調整為9%；銷售服務、無形資產、金融商品的適用稅率為6%，保持不變。同時，明確增值稅徵收率為3%。

2、新華時評文章指出，近期，此前一路上揚的豬肉價格有所回落。

3、深圳市政協黨組成員、副主席王璞一行就比克電池發展情況召開座談會。

4、原國家新聞出版廣電總局官方顯示，新一批中國產遊戲版號名單更新，有46個遊戲獲批，審批時間為12月3日。其中巨人網路的《仙俠世界手遊》，騰訊的《家的故事》，掌趣科技的《王者羅蘭》，中青寶的《改變》等遊戲獲得版號。

5、人社部與國家醫療保障局印發的《香港澳門臺灣居民在內地（大陸）參加社會保險暫行辦法》，將於2020年1月1日起施行。據了解，《暫行辦法》進一步明確和規範了港澳臺人員在內地（大陸）參加社會保險有關規定，有利於進一步便利港澳臺人員在內地（大陸）工作、生活，保障其社會保險權益。

6、農業農村部畜牧獸醫局局長楊振海表示，總的看，能繁母豬存欄回升，生豬存欄下降也基本見底。按這個趨勢，11月份的生產形勢應該會更好。12月1日豬肉價格為每公斤41.48元，比11月1日價格高峰的每公斤52.40元下降10.92元，降幅達20.84%。

7、重要公告：長安汽車（000625）全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司擬引入南京潤科、長新基金、兩江基金、南方工業基金作為戰略投資者。增資後，長安汽車持有比例將由100%稀釋到48.95%，喪失控制權，預計放棄權利事項對公司合併報表產生的影響為增加淨利潤22.91億元；南京聚隆（300644） 擬回購不低於3000萬元且不超過4000萬元，回購價格不超過40元/股；金冠股份（300510） 與人民資料管理（中衛市）有限公司簽訂《框架合作協議》，雙方擬在大資料、區塊鏈、新能源等領域及人民資料主導的相關產業全面建立合作關係；金盃電工（002533）擬通過股權和現金作價7.5億元收購武漢二線79.33%股權，加碼主業，增強行業競爭力。

8、北向資金：北向資金3日淨流入34.57億元，已連續14個交易日淨流入。個股方面，格力電器獲淨買入9.63億元，中國平安、長春高新獲得的淨買額亦超過2億元。

9、新股申購：兩隻新股12月4日申購。

銳明技術：申購程式碼002970，頂格申購需配市值8.50萬元，申購上限0.85萬股，申購價格38.00元，公司主營以視訊為核心的商用車監控資訊化產品；

芯源微：申購程式碼787037，頂格申購需配市值5.00萬元，申購上限0.50萬股，申購價格26.97元，公司主營半導體專用裝置。

文：李建芸 S1440610120356

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