阿爾特汽車技術股份有限公司（公司簡稱：阿爾特）是國內獨立汽車設計開發解決方案提供商，主營業務為傳統汽車、新能源汽車的整車設計，樣展車試製，動力系統開發等，主要客戶包括北汽、、日產等五十多家世界大型主機廠商以及華為、 智車優行、蔚來汽車等新興廠商。目前公司正在衝刺創業板。
業務增長靠新能源車，但主要客戶出問題了
阿爾特的IPO計劃從公司里程上來看已經由來已久。
2007年4月，阿爾特在開曼群島設立阿爾特開曼，搭建紅籌架構，計劃境外上市，但是最終沒有結果。2011年3月，阿爾特開始拆除紅籌架構，籌備境內上市。2016年3月，阿爾特在新三板掛牌。眼下，阿爾特對創業板發起來衝擊。
業績來看，阿爾特這近幾年收入持續增長，利潤也水漲船高。2016年到2018年，公司實現營業收入3.87億元、5.41億元和7.95億元，同期扣非淨利潤分別為：-862.61萬元、4,148.37萬元和10,307.65萬元。
但是，在2016年之前，阿爾特的業績並不理想，2013年公司歸母淨利潤虧損1298.38萬元，2014年虧損2243萬元，2015年虧損1546萬元。
公司這幾年的業績好轉和公司在新能源車領域的發力有不小的關係。
2016 年、2017 年和2018 年，公司新能源汽車整車設計收入金額分別為6262.68 萬元、20685.23 萬元和49320.33 萬元，佔公司主營業務收入的比例分別為16.44%、38.53%和62.36%，佔比越來越高。
招股書顯示，2016年、2017年和2018年，公司前五大客戶佔公司營業收入的比例分別為72.31%、58.72%和56.17%。公司的前五客戶既有眾多一線汽車廠商比如集團、北汽集團、東風汽車等國內品牌汽車商，也有正處輿論熱議中心的蔚來汽車、樂視汽車。2017年，蔚來汽車給阿爾特貢獻收入7226.78萬元，佔比公司當年營業收入的13.37%，為2017年公司第二大客戶。
然而，公司新能源汽車的主要客戶日子並不好過。2018年公司前五大客戶中，蔚來汽車及樂視汽車已經不見了蹤跡。據蔚來汽車財報資料顯示，2016年到2018年，蔚來汽車淨虧損為25.73億元、50.21億元、96.38億元，三年累計虧損達172.32億元，加上2019上半年繼續大額虧損，蔚來汽車面對的局勢極為嚴峻。樂視汽車的情況更為糟糕，樂視網暫停上市，賈躍亭的汽車夢也移步美國FF。近期，樂視網更是對樂視汽車發起了訴訟。在阿爾特已簽訂單中，蔚來汽車合同金額1.02億元；去年，公司與樂視汽車簽訂開發專案，合同金額1.2億元。
目前，新能源汽車面臨著補貼退坡，阿爾特自身的新能源主要客戶也出現了問題，公司依靠新能源業務而形成的高速成長，能否持續？這可能是未來投資者需要關注的問題。
研發佔比逐年下降
阿爾特是一家汽車設計公司，本身不生產，業務上應該是一家以技術為核心的企業，阿爾特表示，在技術研發方面，公司高度重視核心技術和專利開發，研發投入較大。但是阿爾特的財務資料表現與此說法有不小的差異。
2016 年度到2018年，阿爾特研發費用合計分別為7595.51萬元、9030.03 萬元以及7328.09萬元，佔營業收入的比重分別為19.63%、16.70%以及9.22%。
從上述資料可以看出，近年來阿爾特的研發投入佔比正在持續下降，在2018年公司研發費用更是從9030.03萬元下降到了7328.09萬元，同比下滑超過20%。與公司說說的“高度重視核心技術和專利開發”有些不匹配。
此外，隨著國內不少其他獨立汽車設計公司的崛起，龍創設計、長城華冠和奧傑股份等新興競爭對手將進一步加劇汽車設計行業這個細分領域的競爭，在這種大背景下，阿爾特的研發費用投入下滑讓人不能理解。
汽車行業不景氣，設計公司日子會好過嗎？
2019年對於汽車生產廠商是個不好的年頭。
根據中國汽車工業協會披露的《2019年10月汽車工業經濟執行情況》顯示，今年1-10月，汽車產銷分別完成2044.4萬輛和2065.2萬輛，產銷量比上年同期分別下降10.4%和9.7%，產銷量降幅比1-9月分別收窄1和0.6個百分點。
乘用車市場壓力仍然較大，2019年1-10月，乘用車產銷分別完成1701.2萬輛和1717.4萬輛，產銷量同比分別下降12.1%和11%。銷量降幅比1-9月繼續收窄。乘用車四類車型產銷情況看：轎車產銷比上年同期分別下降12.2%和11.8%，SUV產銷比上年同期分別下降10.8%和8.3%，MPV產銷比上年同期分別下降20.2%和21%，交叉型乘用車產銷量比上年同期分別下降7.2%和13.9%。
2019年1-10月，新能源汽車產銷分別完成98.3萬輛和94.7萬輛，比上年同期分別增長11.7%和10.1%。其中純電動汽車產銷分別完成79.5萬輛和75.0萬輛，比上年同期分別增長18.4%和15.0%；插電式混合動力汽車產銷分別完成18.6萬輛和19.6萬輛，比上年同期分別下降10.6%和5.7%。
從上述資料可以看出，雖然部分新能源車有一定的增長，但是國內車市總體來看依然愁雲密佈。
自2018年，中國汽車市場出現了28年以來的首次負增長，並且隨著中國汽車行業產銷量基數的擴大，行業預測汽車市場的增長速率將逐漸放緩，工信部預測低速增長或將成為中國汽車市場的常態。
隨著新能源汽車補貼的逐漸停止，技術門檻逐漸提高，必然會對新能源汽車領域的發展產生深遠的影響，也將影響到汽車設計行業。
面對行業拐點，作為汽車設計公司的阿爾特能否獨善其身？其高增長能否持續？這可能是未來公司管理層需要關心的大事吧。