文 | 李丹

編輯 | 杜博奇

12月5日，石油巨頭沙特阿美正式公佈IPO價格為32里亞爾每股，換算成人民幣，每股價格在60元，總募資額約為1780億元。按美元計，每股價格為8.53美元，募集資金總額達256億美元，超過阿里巴巴在2014年上市時創下的250億美元的記錄。

換句話說，沙特阿美即將重新整理全球最大的IPO記錄。

​按募資額算，沙特阿美的估值為1.7萬億美元，約合人民幣12萬億元。目前，全世界市值最高的上市公司蘋果和微軟的市值均不到1.2萬億美元。沙特阿美即將超越蘋果和微軟，成為全球市值最高的上市公司。

沙特阿美的“神奇”之處，還不止於此。

沙特阿美不是一家普通的公司，而是由沙特政府全資控股的國企。

此次IPO發行股數僅佔普通股總數的1.5%。上市後，沙特阿美的控制權仍然牢牢掌握在沙特政府手中。

近三年來，沙特一直在籌備通過IPO發行新股，把沙特阿美的5%以下的股份投向全球。牽頭此事的沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼希望沙特阿美的估值能達到2萬億美元，上市的目標是籌資1000億美元。

但2萬億美元的高估值，還是讓投行人士心存疑慮。去年上市計劃還一度擱淺，可謂一波三折。

沙特阿美的上市收穫了舉世關注。港交所行政Quattroporte李小加曾多次公開表示歡迎沙特阿美赴港上市，美國總統特朗普曾發推特，稱沙特阿美赴美IPO對美國“至關重要”。

據悉，沙特阿美考慮過的國外上市地包括香港、倫敦和紐約。今年11月，一切塵埃落定。

沙特阿美決定放棄在紐約等多地上市的計劃，轉為在本國首都利雅得上市。最終的募資額大幅度降低到了現在的256億美元。背後有沙特政府對資訊披露的擔心，也因為不同證交所對上市股權比例的限制。

沙特阿美的2018年收入為3880億美元，年淨利潤達1111億美元，約合人民幣7810億元，相當於每天平均賺21.4億元。

和同行比起來，沙特阿美更是“以一當五”——淨利潤超越五家老牌跨國石油巨頭埃克森美孚（ExxonMobil）、殼牌（Shell）、英國石油公司（BP）、道達爾（Total）和雪弗龍（Chevron）的總和。

和中國石油相比，沙特阿美去年一年的淨利潤是中國石油的15倍。

在一向以高利潤著稱的蘋果公司面前，沙特阿美也絲毫不輸。2018年，沙特阿美的淨利潤是蘋果全年淨利潤（595億美元）的1.9倍。

不管怎麼比，沙特阿美都是名副其實的“全球最賺錢公司”。今年，沙特阿美還向投資者承諾大手筆分紅，預計未來五年每年分紅將超750億美元，約合人民幣5282億元。

看起來，它也不差錢。那為什麼還需要上市融資呢？

作為全世界最大的石油出口國，沙特已經和石油綁在了一起。石油部門約佔出口收入的90%，GDP的42%。

沙特是一個石油上的國家。成也石油，憂也石油。油價左右著政府的收入。油價低迷時，沙特的經濟也會隨著波動。

2018年，沙特阿美每天生產1360萬桶石油，包括1030萬桶原油。它的原油產量佔全球產量的八分之一。每8桶原油，就有一桶來自沙特阿美。招股書顯示，它的原油儲量足夠開採52年。

不過，正如沙特阿美在招股書中所說，“全球原油需求增長很有可能於2035年達到峰值”。清潔能源是大勢所趨，原油需求下滑，是可以預見的必然結局。

以2018年為例，沙特阿美向沙特政府支付了582億美元的分紅，約合人民幣4092億元。如果沒有石油供開採，沙特阿美的超強盈利能力將不復存在，給政府的分紅也會隨之清零。這是沙特不可承受之重。

沙特王儲薩勒曼在2016年提出“2030年願景”計劃，希望推進改革，減少沙特對石油的依賴。這個打破沙特傳統的規劃裡，就包括沙特阿美上市，為沙特轉型募集關鍵的資金。

沙特阿美上市在即，改革的關鍵一步將要落地。沙特的未來，很大程度上還是系在沙特阿美的身上。