國際貨幣基金組織(IMF)在其最新的《世界經濟展望》報告中宣佈，伊朗2019年的經濟增長率為-9.45%，早前IMF預測伊朗2019年的經濟增長率為-6%。受到美國經濟制裁的影響，IMF不得不下調對伊朗的經濟預測。在石油頻頻遭受制裁的情況下，伊朗工業中心逐漸轉向鋼鐵產業。鋼鐵行業在伊朗的就業市場中佔有7.5％的份額，鋼鐵出口收入佔伊朗工業出口收入的11%。

一、背景

粗鋼主要使用兩種方法生產：在高爐中製造鑄生鐵，或在電弧爐中使用直接還原鐵（DRI）和廢鋼。世界上超過70％的鋼鐵是使用高爐生產的，而伊朗主要採取電弧爐鍊鋼，因為高爐需要大量的煉焦煤，這在伊朗較為稀缺資源並且進口成本較高，而廢鋼的短缺催生鋼鐵製造商使用直接還原鐵，因此，電爐成為更理想的選擇。目前採用該流程產鋼能力佔總產能83%，只有 17%產能用高爐—轉爐流程。

二、2019年產業發展情況

1.伊朗是中東地區主要粗鋼產出國

根據世鋼協的資料，2019年1-10月伊朗粗鋼產量為1950萬噸。繼2018年之後，有望再一次成為世界第十位鋼鐵生產國家。在全球大部分割槽域產量縮減的2019，伊朗的鋼廠產能產量持續增長。雖然伊朗粗鋼產量只有中國1/40，但是仍為中東地區主要鋼鐵輸出國家。

圖1：伊朗粗鋼產量及經濟增速（單位：萬噸，%）

2. 未來總鋼鐵產能將大幅增長

根據世界經合組織（OECD）資料，伊朗在建及待建的產能達3090萬噸。在建專案中大部分裝置是電弧爐，但也極個別為中頻爐和高爐。其中，在建專案產能大於100萬噸的工程有15 個。

圖2：產能型別佔比

在產能擴張中，伊朗亟待解決的問題就是資金。根據FIECO所示，完成2025年鋼鐵目標，需要投資89.8億歐元，此外基礎建設需要140.7億歐元。

5500萬噸的產能需要具備1.68億噸鐵礦石，8600萬噸精礦，8700萬噸球團礦和5700萬噸直接還原鐵的生產能力。目前，伊朗的鐵礦石產能為8000萬噸，加上計劃產能則在1.3億噸左右，其餘的3800萬噸鐵礦石則需要依靠進口。為了實現鐵礦石的自給自足，伊朗政府今年決定在鐵礦石出口徵收25%關稅，預計該政策將使伊朗未經加工的鐵礦石的出口(每年)減少到500萬噸以下。然而，伊朗政府在產能擴張具體行動中，似乎低估了生產企業用水問題，Chadormalu和Mobarakeh等多個鋼鐵廠位於伊朗最乾旱的省份—亞茲德，伊斯法罕和克爾曼，年降水量不超過60毫米。

3. 私有化程序不斷加快大量外資投入

早在2004年，伊朗政府在《全面鋼鐵計劃》檔案中便提出實施鋼鐵企業私有化改造。目前伊朗的名義產能在3400萬噸，產能利用率78%。伊朗的鋼廠主要有3家國有企業，下屬國有企業伊朗礦業工業發展與革新組織（Iranian Mines & Mining Industries Development & Renovation,IMIDRO）。2016年，幾家國有以及半國有產量增速僅為1%。下圖為截至目前（3.22-10.22）各大主要鋼廠產量及增速。三家國有企業的增速較2018年同期而言變化幅度不大，產能主要增長點在於幾家私營及外資合資企業。私營化企業已然主導著整個伊朗鋼鐵的增長。《計劃》同時指出：鼓勵外商投資並給與優惠政策，投資比例不限。在近兩年全球跨境投資盛行的背景下，無論是資金還是原材料方面，伊朗很難完全依靠國內投資完成產能擴張計劃。因此需要大規模的外資投入。

表1：伊朗主要國有及私營企業產量情況（單位：萬噸）

4. 供過於求國內鋼材價格承壓

伊朗鋼材主要成品為螺紋鋼和板材。伊朗2019財年的上半年（3月21日-9月22日）共生產2326萬噸半成品和成品，同比增加6.43%。其中，半成品1308萬噸，同比增加7%；成品1018萬噸，同比增加13%。螺紋鋼和熱卷則是伊朗最主要的產成品，本財年上半年分別生產441萬噸及395萬噸，均增加8%。

圖3：主要產品產量結構

根據伊朗工業部最新資料，本財年上半年伊朗汽車產量為44萬輛，同比下降22.4%。美國製裁針對伊朗汽車工業之後，伊朗汽車製造商的幾乎所有外國合作伙伴都撤出了該國。甚至與伊朗有著數十年淵源的國際汽車零部件製造商也停止了對伊朗公司的銷售。房地產方面，伊朗10月建築業的PMI（採購經理指數）為44.3，低於榮枯線。目前，政府尚未頒佈積極有效的措施以擴大內需，伊朗本地的鋼材消費市場將有可能進一步縮小。

三、出口

1. 出口在國內市場供需平衡關係中的作用不可忽視

截至2019財年上半年（3月22日-9月22日），伊朗2019年共計出口402萬噸鋼坯，187萬噸成品，同比增長40%。

圖5：主要品種出口量（單位：百萬噸）

伊朗的鋼鐵被認為世界上最便宜的鋼鐵之一，尤其伊朗方坯在價格優勢下遍佈全球。目前伊朗方坯的出口價格364-375美元/噸，比黑海、巴西等主要出口地區的價格便宜10-15美元/噸。

根據資料顯示，伊朗的鋼鐵表觀消費量正在逐漸遞減，出口在伊朗鋼鐵的所佔份額越來越大。伊朗最大鋼鐵生產商伊斯法罕鋼鐵公司（Esfahan Steel Company，ESC）認為，伊朗的鋼鐵行業已經是出口導向型產業，出口的好壞則直接決定了伊朗鋼鐵行業的生產。目前伊朗想120個地區出口鋼材，主要集中在亞洲、歐洲等區域。

伊朗的表觀消費量雖然18年有所反彈，但仍然不計於事，2019年表觀消費量增速遠遠低於產能的增加。伊朗國內現狀已然供過於求，要解決此現狀，除去減少產能以外，則只能依靠出口。

圖6：2009-2019年伊朗鋼鐵供需平衡表

2. 出口前景仍存在諸多挑戰

伊朗政府雄心勃勃進行擴張產能並且試圖將伊朗打造成為鋼鐵出口大國，並且彌補因美國和歐洲等發達國家對石油制裁造成的經濟影響。但實際情況可能並不如伊朗政府所期望那般美好。

首先，全球鋼鐵市場肉眼可見下滑。根據世界鋼鐵協會的預測，2020年世界鋼鐵消費增長僅1.7%，中東地區僅為0.2%。作為伊朗最主要市場泰國的鋼鐵表觀消費量在2014年（1700萬噸）開始已經逐漸下降，2017年則僅有870萬噸。而中國臺灣的表觀消費量自2011年（1800萬噸）就開始下降。

外匯作為影響出口的重要因素，對伊朗鋼鐵出口影響巨大。伊朗里亞爾兌美元、歐元等外幣匯率在過去數週內一直保持相對穩定，但在政府實施汽油配額和漲價政策後，呈現快速走低趨勢。伊朗匯率的不穩定對鋼材出口影響重大。Khouzestan Steel Company的銷售和市場經理Bahman Tajalizadeh曾表示，當伊朗的匯率處於動盪時期，出口也基本處於鎖定狀態。

最後，各個國家（地區）採取的貿易保護措施也成為伊朗鋼鐵出口的重要阻礙。從2018年8月起，美國將伊朗進口的關稅稅率從25％提高到50％。而歐盟和泰國針對所有伊朗鋼鐵產品徵收反傾銷稅。印度鋼鐵協會（ISA）則在2019年3月初宣佈禁止從伊朗或者阿聯酋轉運進口鋼鐵產品。其餘部分國家涉及到的貿易保護產品如下圖所示。

表2：部分國家涉及貿易保護產品

四、總結

2019年的伊朗是全面突破的一年。從產量上來看，根據Mysteel預估，2019財年伊朗粗鋼產量將達到2750萬噸，出口量達到1100萬噸，達到產量的40%以上。表觀消費量則繼續下降，國內建築和汽車製造業市場停滯不前。出口將會是伊朗鋼鐵未來的主要方向。其中的風險卻不可忽視，包括本國貨幣里亞爾的貶值、鋼鐵工人工資的增加、天然氣和電力價格的波動，都可能增加鋼鐵生產成本。全球鋼鐵產能過剩的國際市場，過度依靠國際市場將帶來風險，同時伊朗鋼鐵業在品種上存在缺少高附加值產品的短板(如冷軋板、鋼軌、大型型鋼、無縫鋼管等)也將減少伊朗鋼材國際競爭力。

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