12月2日晚間，市場期待已久的《商業銀行理財子公司淨資本管理辦法（試行）》終於下發，將自2020年3月1日起施行。此前，2019年9月20日—10月27日，銀保監會就《淨資本管理辦法》向社會公開徵求意見。

從2018年12月2日《商業銀行理財子公司管理辦法》公佈起，2019年商業銀行掀起一波理財子公司成立熱潮，目前已有工、農、中、建、交5家國有大型商業銀行以及光大銀行、招商銀行的理財子公司開業，郵儲銀行、興業銀行、杭州銀行、寧波銀行等多家銀行也已獲批籌建。2019年也因此被稱為“理財子公司元年”。

從這個時間表可以看出，這是個流血的時間表。與P2P行業整頓時間完全重疊吻合。基本上就是銀行系要全面介入設立理財子公司做這塊業務了，提前清場民間相似業務。銀行系的“理財子公司元年”，幾乎就是“網貸投資人末日”的代名詞。

具體的過程，大多數出借人應該是已經深刻的感受過了。誘、圍、打，目前基本上已經沒有幾家正常的了，行業的全部消失只是時間問題。

當然這不代表所有的資產都會變成壞賬，這仍然需要各方的努力去化解，主要是看政策面什麼時候轉向打擊老賴。這應該也是時間問題，絕對不會最後讓老賴得了最大的便宜的，各打五十大板才是常規操作。

之前的網貸平臺，要麼清退，要麼立案，要麼轉型。看目前的指導方向是可以轉做助貸。什麼是助貸？就是和這些入場的金融機構理財公司合作，從那些機構手裡拿錢，平臺只做資產端這塊最累最苦的活，不要想學金融機構躺著賺錢的美事。銀行是不可能自己去做小微借款這些又髒又累的活的，肯定還是要藉助社會企業助貸催收。

P2P這些年的發展最終的貢獻就是驗證了，小微借款人確實是有需求的，這塊潛在市場需求確實巨大。2017年底全行業的普遍規模化盈利，確認了這個供求關係可以對接發展。但悲哀也來自與此，匹夫無罪懷璧其罪，你品，你細品……

所以說，最終動盪結束以後，一切會迴歸正常， 只是多了一個環節。以前是投資人通過資訊中介平臺自己出借給借款人，網際網路金融在追求極致的效率目標，縮短交易流程。未來的話，是投資人要投錢到銀行們設立的理財子公司，理財子公司給錢到由平臺轉型衍生而來的助貸機構。助貸機構去發展借款人，借款人不還錢，就可以催收了。

老賴最終是不得善終的，嚴苛的催收最終會到達，只不過債主不是普普通通的個人出借人了，而是持牌的金融機構。

欠錢不還並不是真理，主要是看欠的是誰的錢……