12月3日的夜間和12.4日早間，人民幣匯率以兩次破7.08，創下了10月18日以來的低記錄。對於匯率貶值的原因也是各持說法，匯率急貶的表面原因要源自於貿易訊息的衝擊，而根本原因就要在於央行下達的意願了。

央行曾經公開承認過匯率逆週期的調節，這也意味著匯率其本身就是具有貶值壓力，也並不是某一具體的突發事情才引起的貶值壓力。有人曾經質疑過關於外儲中債務的佔比問題，也有媒體發文分析過，央行匯率的安全乾預能力可能在2019年2季度末將會耗盡，這裡的安全乾預能力，指的是外儲覆蓋所有短期的流動性，還有三個月進口的所需量。

短期的干預能力看的不是穩不穩健，而是有沒有現錢這一項，央行能不能實現動機需要看能力，而三萬億外儲便就是央行的能力，也是央行手上可以動用的現錢。所以說，央行的短時間內的干預能力還是沒有任何問題的，匯率的短期貶值也是央行允許，這才是匯率貶值的根本原因。

匯率貶值的急貶的邏輯，央行短期內匯率的目標是在7.0-7.2上下波動著，等待市場適應了貶值預期消退，可能會藉助一些突發事件形成下臺階式的貶值。在這個期間，極短期的匯率可能會重新返回到7以上，其目的也是為了讓市場信任匯率破7。

但是返回7上是屬於極短期的行為，然而現實狀況也驗證了這一說法，這也是為了預防前期踏空資金的換匯情況發生。國內股市已經和匯率形成了同向波動，國內的股市以眾多破局重任為肩，匯率如果接近了7的話，將會很難有拉昇的空間了，股市也將會隨之萎靡，很多破局重任也會無處發力。

對於匯率貶值的問題，可能很多人會有疑問，比如說匯率短期貶值會不會有利於經濟的拉動？央行現階段還會不會允許匯率長期貶值？

首先，關於匯率短期貶值會不會有利於經濟的拉動這個問題，從長期的貶值方面來說是有利於出口，也有利於創造順差的，因為經濟的“三駕馬車”之一就是淨出口，如果長期處於貶值狀態的話也會拉動經濟。但是反之的話，短期得貶值直接會創造相反的結果，打擊經濟的同時還會縮減順差。

最後，關於央行現階段還會不會允許匯率長期貶值這個問題，央行匯率目標曾經就多次發文明確，匯率的加大波動是為了讓市場適應貶值過程，預防羊群效應等問題。貶值需要長期才能有利於實體經濟運轉，但是又會打擊金融行業。但是在央行防範系統性的風險底線中，能力範圍內的長期性貶值是不會被允許的。