特約作者 資深投資人

ETC概念一年漲五倍！TWS概念正在一年漲五倍！TPMS概念開始躍躍欲試，也要一年漲五倍？

這年頭不起個英文字母名，都顯現不出高科技概念！不認識幾個英文，都不好意思炒高科技概念股！

But，TPMS是什麼東東？

科普一下：TPMS全稱輪胎壓力監測系統，是“tire pressure monitoring system”的縮寫，TPMS的作用是在汽車行駛過程中對輪胎氣壓進行實時自動監測，並對輪胎漏氣和低氣壓進行報警，以確保行車安全。

有些開車的朋友瞬間秒懂，哦，就是這個淘寶上幾百塊的東東啊？這也不是什麼高科技啊，為何要炒，還有人高喊要炒它翻個5倍呢？

01

這個事說起來有點話長，要追溯到2016年的工信部的一個強制性國家標準：《乘用車輪胎氣壓監測系統的效能要求和試驗方法》。2017年10月14日，國家標準化管理委員會正式批准了這個標準（GB26149-2017）,要求自2020年1月1日起，所有生產的乘用車必須強制安裝TPMS。換句話說，明年新生產的乘用車TPMS的市場覆蓋率直接一步到位：100%。

這個故事是不是很性感，還很熟悉，過去的一年中ETC概念剛剛完成了一個經典炒作的過程，龍頭個股金溢科技一年不到的時間完成了13.64到76.17的飛躍；萬集科技同樣從13.08元起步，最終快速登上86.80元的高價。ETC起爆的原因就是2020年開始，沒有裝ETC的不給上高速了，逼迫我們的車主ETC市場覆蓋率迅速接近100%。

彷彿劇本根本都不需要修改，只要把“ETC”換成“TPMS”，直接重複昨日的故事，來個濤聲依舊。

“TPMS”的龍頭股萬通智控選擇了雙11那天啟動，當全國人民都在忙著打折時，它以一個乾淨利落的漲停板宣告：我要搞事情。11月29日開始，不顧大盤的萎靡，直接拉出四個板來展示它的風采。它的強勢表現也帶動了板塊內其他個股的響應，保隆科技12月3日也成功封板。

現在很多投資者現在焦慮的問題是“TPMS”能不能重複“ETC”的故事，如果能，那就是剛起步啊，搶到就是賺到，如果不能，為什麼不能？

02

既然是都說複製“ETC”概念股的走勢，那我們就把它倆放在一起比較：

首選是市場規模，中國的汽車保有量是2.4億輛，2018年ETC已經安裝的大約在8000萬輛，那就是要在2019年安裝1.6億輛，那個8000萬輛是很多年累計的量，而這1.6億確是2019年要新裝的量，可以用爆炸來形容，一點也不為過！今年大家應該都被銀行的朋友問：要不要裝“ETC”？政策的強力催化，ETC市場2019年的國內規模預計超百億，著實是個大大的爆發。

再看“TPMS”，按照國家的檔案要求，是新生產的乘用車需要安裝，中國2018年的乘用車銷量是2235萬輛，按照這個銷量計算，100%安裝，2020年的TPMS的市場規模預計在32億左右，2019年的市場容量在22億上下，2020年的銷量預計也是大幅增長50%，但是和ETC比較起來，爆發力就差不少了。

再看行業格局：ETC的採購需要公安交管部分的准入，行業經過整合，目前已經是國內幾家寡頭壟斷的局面，ETC三巨頭：萬集科技，金溢科技，聚利科技市場佔有率達到80%，因此這個政策的紅利被他們三家充分分享。

通過三季報可以看出，萬集科技2018年三季報營業收入3.98億，利潤虧損1613萬，到了2019年三季度收入和利潤分別達到11.28億和1.28億；金溢科技利潤更厲害，從2018年三季度虧損629萬，到2019年三季度盈利3.85億。

反觀“TPMS”，這個市場一直是群雄混戰，比較大的有：保隆科技、Continental,Sensata、聯創、鐵將軍、駛安特等等，國內的品牌主要配套的中國產品牌汽車，高階的外資品牌乘用車還是類似大陸這樣的外資供應商在主供。

國內最大的廠家保隆科技，2019年中報實現“TPMS”的銷售4.88億，佔其整體營收的32.72%，萬通智控2019年中報顯示在“TPMS”營收只有1759萬元，收入佔比只有11.9%。

即使明年市場規模擴大50%，上市公司的營收大於行業的增長幅度，擴大100%，兩家公司TPMS的增量營收和利潤貢獻也是有限的，和今年的大牛板塊ETC還是有非常大的差距的。

最後從交易的角度來看，市場選擇的是盤子和股價相對小的萬通智控作為主攻方向，並沒有選擇實際更為正宗的標的保隆科技作為突破的方向，也說明這次的炒作還是從投機的角度出發，因為基本面的支撐力度明顯不夠。

參與的主體也是各大遊資為主，機構資金一直在逢高派發。板塊的標的不是太多，盤子也非常的袖珍，遊資輪番上場，在短期孱弱的市場中也掀起了一道美麗的風景。

但是沒有基本面支撐的炒作，是一場勇敢者的接力遊戲，投資者還是要小心為上，量力而行。

雖然參與者都打著“TPMS”是第二個“ETC”的旗號，但是通過上文的分析，兩者的基本面差距還是一目了然的。既然已經明白了它們不可同日而語，那就冷靜面對這個熱點，熱點就像美女，不是每個美女你都要去追！