最近央行行長易綱在《求是》雜誌撰寫一篇文章《堅守幣值穩定目標實施穩健貨幣政策》提到：未來全球利率大幅度下降是大趨勢。

其觀點表達：

1、 全球經濟越來越依賴於“刺激”，低利率、零利率、負利率將長期化、趨勢化。

2、 中國應儘量長時間保持正常的貨幣政策，不搞競爭性的零利率或量化寬鬆政策。

3、 守護好老百姓手裡的錢，保持幣值穩定，並以此促進經濟增長，是貨幣政策的使命。不能讓老百姓手中的票子變“毛”了，不值錢。

而在前幾天，前央行行長周小川也公開表示“中國可以儘量避免快速進入負利率時代”。

上述資料可以看出，全球主要貨幣的利率走勢都是向下的。也就是說，錢正在變得越來越便宜了，而且是未來發展的趨勢。

由此可以看出，中國早晚也會進入到零利率、負利率的時代。

現在分析一下為什麼全球會進入低利率時代？

一、刺激利率的最大因素—石油危機，最近30年越來越少發生了。

二、發達國家普遍人口通縮，少子化、老齡化、讓寬鬆的貨幣政策難以退出。

三、科技進步讓商品價格走低，壓制了CPI，倒逼著利率走低。

四、中國、印度、越南等人口大國先後加入全球產業鏈，勞動力成本低廉，也壓制發達國家CPI，倒逼利率走低。

五、政治操縱；西方民主選舉喜歡看中短期經濟。政客出於政績，都喜歡低利率。

六、新貨幣戰爭一直存在，也就是說各國之間存在利率上競爭。當其他國家利率趨勢性走低的時候，其他國家也會跟隨。

所以，人民幣利率也是長期走低的。之所以沒有像西方那麼低是因為我們印鈔一直比較快，錢過多的時候，就存在貶值預期。在預期之下，大家就希望有較高回報，反而讓利率維持在中高位。

隨著中國投資增速降下來（2013年增速為20%，目前為5%左右），印鈔速達也在降低，廣義貨幣M2的增速也從18%降低到了8% 左右。

很多企業缺錢，為了避免資金鍊斷裂，會拼命借錢，利率會走高。但當經濟車輪逐步慢下來，大家借錢的膽子、慾望會變小，該退出的企業逐步退出，這時候利率就會走低。慢慢就是進入一個低利率的時代。

由此，改變投資策略是十分有必要的。接下來將給大家講一講有效投資策略：

一、多進行“防禦性投資”，慎重對待 “激進性投資”。

什麼是“防禦性投資”：第一，控制槓桿率，也就是多使用自有資金，注意債務風險，但又不能不使用槓桿（負債）；第二，防禦性的資產，也就是透明度高、穩健的資產

未來10年，透明度最高、最穩健的資產，仍然是“有顯著人口增量的、高階版城市及其都市圈的優質不動產”。因為這類城市和都市圈，會持續受到政策加持，能不斷獲得政策紅包，有持續的增量人口和增量資金。這是中國城鎮化2.0時代的重要特徵和基本趨勢。

更重要的是：房子是最容易看懂的資產。它在哪一個城市、哪一個都市圈，靠近那一條地鐵線，附近有什麼學校和哪些醫院，基本上都是確定的。

在中國買房子“真正按揭只有10年”，原因很簡單，10年之後，通脹會讓你的月供變輕。如果讓你貸款30年，按揭的最後10年“通脹+利率走低”會讓你的月供看起來像個笑話。

二、不確定的金融理財比較危險

至於股市、債市等，雖然也會受益於低利率時候，但前提是，法律制度必須完善，真正建立金融信用，完全註冊改革和經濟轉型。否則股市牛短熊長、散戶不斷被收割仍然是常態。

未來10年，是中國金融制度重建、信用重建、和估值重建的時期，普通人還是謹慎一點為好。

要“要守護好老百姓手裡的錢，保持幣值穩定”，那麼持有現金或者銀行理財是不是更好的方式呢？房價普漲是不是要結束了？

我的看法是：至少未來10年，現金仍然是比較危險的，因為通脹始終存在的，畢竟M2的增速仍然超過8%。國家為什麼要降息？不僅僅是為了降低企業融資成本，還是希望你去消費或者投資。記著：政策的槓桿，永遠不會傾向持有現金、銀行理財的人。否則，誰去冒險創業、投資？