10 月 28 日，黃奇帆宣告：中國人民銀行很可能是全球第一個推出數字貨幣的央行。

中國金融四十人論壇（CF40）學術顧問、中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆在首屆外灘金融峰會全體大會“碰撞與融合——數字化浪潮重塑全球金融生態”上發表演講，對央行數字貨幣 DCEP 作了解讀，闡釋了對於區塊鏈、數字貨幣、跨境支付等問題的看法。

今天我們就來聊聊 DCEP 與跟你有什麼關係，你可以怎麼用它。

目前除了中國，還有哪些國家的央行嘗試或者已發行 CBDC（央行數字貨幣）。

DCEP和我們有什麼關係？普通人如何獲得DCEP？

1、DCEP是什麼？

DCEP 本質上就是一種數字支付工具。DCEP 全稱是 Digital Currency Electronic Payment，DC 指的是數字貨幣，EP 指的電子支付，即數字貨幣和電子支付工具。其功能屬性與紙鈔完全一樣，只不過是數字化形態。

央行發行的 DCEP 的定位是紙鈔的替代品，也就是數字版的紙鈔。既然 DCEP 是紙鈔的替代品，那麼紙鈔所涉及的支付場景，原則 DCEP 也能夠實現。比如 DCEP 可以在無網的狀態下完成交易。

2、DCEP有啥好處？

傳統紙幣、硬幣在發行、印製、回籠、貯藏各環節成本非常高，還要投入成本做防偽技術，並且流通層級較多，攜帶不方便，貨幣的演變必將走向虛擬化、數字化，所以在環保一方面也起到一定作用。另一方面就是傳統紙幣、硬幣流通層級較多，不易攜帶，數字貨幣則反之。

黃奇帆指出，DCEP 使得交易環節對賬戶依賴程度大為降低，有利於人民幣的流通和國際化。同時 DCEP 可以實現貨幣創造、記賬、流動等資料的實時採集，為貨幣的投放、貨幣政策的制定與實施提供有益的參考。

3、普通人該如何獲得DCEP呢？

中國央行數字貨幣設計了雙層運營投放體系，而不是由人民銀行直接對公眾發行數字貨幣的單層運營體系。

所謂的雙層制度，是指中央人民銀行和商業銀行這兩層的執行體系，上面一層是人民銀行對商業銀行，下面一層是商業銀行或商業機構對老百姓。具體實施過程，即人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或商業機構，再由這些機構兌換給福斯。

零壹財經指出，商業銀行長期與使用者直接接觸，是相對央行所具有的極大優勢。如果央行與商業銀行緊密分工合作，不僅能利用現有資源調動商業銀行積極性，也能夠順利提升數字貨幣的接受程度。

4、普通人如何使用DCEP？

DCEP 可以在無網的狀態下完成交易。部分解讀說，即使手機不能聯網，兩個手機碰一碰，就能實現轉賬，也就是支援離線支付。

就像你用現金，別人是看不到這個錢是誰用出去的。DCEP 則依據實名程度分級開放交易額度，認證度低的可以小額交易，認證度高的額度放寬，分級管理實現一定程度的匿名，可以保障普通使用者的隱私。也就是說，小額使用，錢包只需要繫結手機號；如果要提高轉賬限額，要進行 KYC 認證。比如使用微信零錢，累計超過一定額度，就有另外的要求。

M0，就意味著像使用現金一樣，不需要繫結銀行卡，可以直接點對點的支付，就像發信息一樣方便。

大家可以先了解下 M0、M1 和 M2 的概念：

M0，指流通中的現金，也就是中央銀行發行的紙質貨幣。

M1，指狹義貨幣，為 M0 與非金融性公司的活期存款之和。

M2，指廣義貨幣，為 M1 與非金融性公司的定期存款、儲蓄存款、其他存款之和。

把這三者的關係簡單地概括一下就是：

M0=流通中現金

狹義貨幣（M1）=M0＋可開支票進行支付的單位活期存款

廣義貨幣（M2）=M1＋居民儲蓄存款＋單位定期存款＋單位其他存款＋證券公司客戶保證金

目前 M1 和 M2 貨幣在中國已經基本實現了電子化和數字化，支援 M1 和 M2 的各類網路支付手段基本能滿足經濟發展的需要。

零壹財經指出，但在 M0 貨幣端目前仍存在三大比較突出的問題：第一，現有 M0 的匿名性使其存在被用於洗錢和恐怖主義融資等風險；第二，網際網路支付基於銀行卡賬戶緊耦合的模式無法滿足公眾對匿名支付的需求；第三，目前中國仍存在銀行賬戶服務和通訊網路覆蓋不佳的地區，當地公眾對 M0 貨幣（現鈔）的依賴程度還比較高。

因此央行發行注重替代 M0 的數字貨幣是既符合國情，又順應對小額高頻支付的需求（根據不同級別的錢包設定交易限額和餘額限額），同時還能有效防範 M0 貨幣被用於洗錢和恐怖主義融資等風險。

這也意味著兩者的穩定性和安全性不同。央行只有一家：中國人民銀行（The People"s Bank Of China，英文簡稱 PBOC）。商業銀行是不夠穩定的，如果商業銀行運營破產了那麼支付寶裡的“錢”，就成為這個商業公司的“債券”，破產清算這個公司的資產，算成真正的錢後，按“債券”比例給你。

就是到了沒有網路的地方，支付寶微信用不了了，DCEP還是可以，這一點很多人覺得不重要，其實很多地方的小超市買東西的時候，在地下停車場掃碼付費的時候，訊號是非常令人著急的，這個小需求是很重要的。

DCEP跟比特幣有什麼不同？

比特幣是個去中心化的貨幣體系，所有的價值和價格都來自於共識。DCEP 則是國家央行發行的法定貨幣，每一塊錢都是央行背書，在國內，你出去買東西，只要紙幣是完好無損的，對方就不能說不接受人民幣。

黃奇帆在首屆外灘金融峰會上詳細說明了 DCEP 和以比特幣為首的虛擬貨幣的區別，黃奇帆認為以比特幣、Libra 為代表的數字貨幣的出現，使得貨幣迎來了數字化時代，但是“有部分企業試圖通過發行比特幣、Libra 挑戰主權貨幣，這種基於區塊鏈的去中心化的貨幣脫離了主權信用，發行基礎無法保證，幣值無法穩定，難以真正形成社會財富。本人不相信 Libra 會成功”。

DCEP 與比特幣等數字貨幣的區別，在於前者擁有主權信用背書，而後者不具備信用背書，央行數字貨幣的本質還是法幣，在法幣環境下，央行不僅是貨幣發行的決策者，同時也是貨幣體系的強大背書。

根據黃奇帆的演講，DCEP 可以總結得出以下四個特點：1、DCEP 的價值只與人民幣掛鉤。2、 DCEP 具有無限法償性。所謂無限法償，指的是無論支付的數額大小，收款人都不能拒絕接受。3、 DCEP 不需要賬戶就能實現價值轉移。DCEP 無需聯網，只要在手機上裝有 DCEP 數字錢包，互相碰一碰，就能實現價值轉移。4、 資產的高度安全性。DCEP 由央行直接發行，不存在商業銀行和企業倒閉的問題。

中國央行發行的 DCEP 究竟是何種底層架構，目前暫未有公開資料顯示。央行數字貨幣研究所所長穆長春在演講中透露，中國人民銀行數字貨幣研究小組最開始研究央行數字貨幣的時候，作過一個完全採用區塊鏈架構的原型，但基於現有技術，無法達到零售級別的高併發要求。所以，最終央行層面保持技術中性，不預設技術路線，也不依賴某一種技術。