1、全球進入負利率時代

2019年下半年，全球經濟增速下行、發達國家經濟增速明顯放緩、全球範圍內的貿易爭端和不確定事件增多，共同導致全球負利率現象再現。

8月5日，丹麥第三大銀行日德蘭銀行推出了世界首例負利率按揭貸款，房貸利率為-0.5%。這意味著，銀行不光借錢給你買房，還要倒過來每個月給你利息。8月21日，德國首次發行了零息票的30年期國債。9月12日，歐洲央行將其存款利率降低至-0.5%，並宣佈重啟QE。日本央行保持-0.1%的利率水平不變。

美聯儲今年的3次降息帶領全球央行拉開了貨幣寬鬆的閘門。荷蘭合作銀行預測，美聯儲在2020年12月前利率將回到0~0.25%。

2、國內的情況

先來看幾張圖表：

由於通脹率=CPI-1，所以可以很清楚看出2019年以來通脹的一路上行。

下圖為通脹率的預測表：

根據10月的資料，10萬元錢存在銀行1年（按照1年定期），利息1500，通脹按照3.8%計算，到頭來相當於還虧了2300元。

而大部分人連存定期的習慣都沒有，10萬元按照活期存1年來算，利率0.35%，通脹3.8%，相當於一年淨損失3450元。

據“21世紀經濟報道”的最新訊息：餘額寶平臺接入的貨幣基金中已有產品最新7日年化收益率低至2.05%。收益穩步下滑，再也沒有當年一眾“寶寶”們的高收益了。

3、買房抗通脹？

國內百姓一直有一個趨於一致的觀點：買房抗通脹！觀點簡單粗暴，但是很好使，很長一段時間幾乎就是真理。

然而，近兩年這輪調控下，買房這個辦法還是萬金油嗎？未必！

首先，買房這個辦法只能對手裡有大額資金的人有效，對於採用按揭的家庭來說，還要考慮月供問題。如果買房作為三兩年的資金增值手段，可能需要好好權衡一下。

我們就拿普通百姓舉個例子來算算賬：

小張兩口子都是30歲左右，有一個2歲的寶寶，家庭月收入2萬元，在三線城市有一套100平的房子。由於買的早，到現在只欠20萬元貸款，每月公積金還款就夠了，沒有商貸。除去所有生活開銷，每月還能剩餘1萬元左右。

夫妻倆現在手頭有淨存款50萬元，打算再買一套房子作為投資，看中了80平的小三室，房價1.25萬/平。因為是二套房，首付4成40萬元，二套房的稅費加起來差不多五六萬元。貸款6成，純商貸，利率上浮10%，5.39%，等額本息30年還，每月還款3184元。

由於是新房，兩年後才能交房。又恰逢房地產新政的出臺，要求拿到產證2年後才能賣出。也就是說這套房小張夫妻買了至少要拿在手裡4年才能出售，4年的貸款利息差不多11.5萬元。加上購房時候的稅費，總共支出差不多17萬元。這套房子四年後至少要淨到手117萬元才能在賬面上持平。

如果算上平均每年3.8%的通脹因素，4年後100萬的購買力只相當於原來的85.6%。那麼，這套房子即使賬面保本賣掉了，也相當於本金縮水了15%左右。46萬的首付（含稅費），15%縮水就差不多減少了7萬。所以4年後房子要賣到117+7/（85.6%）=125萬以上，才能勉強跑贏通脹。

當然，如果趕上2016年那樣半年翻一倍的行情，小張夫妻沒準一下賺個百來萬也是有可能的。但是買的時候已經是翻了倍的價格，又碰上了史上最長週期的調控，4年後的房價到底什麼樣誰也不敢說。

如果是做中長期（至少5年以上）投資，而且這筆錢在5年（或更長時間）內絕對不會用的，買房可能是一個穩健升值的不錯選擇。但如果是做短期投機，而且又是家庭幾年內會用到的錢作為首付，那風險就相當大了，弄不好被套進去出不來就麻煩了。

4、買黃金抗通脹？

人們最喜歡拿房產和黃金來作為對抗通脹的手段，俗話說“亂世買黃金”，用黃金來作為避險手段已經成為人們的共識了。

比如，在地緣政治關係緊張時，或者其他風險事件突發時，不管是現貨黃金還是黃金股，總會往上突突。

如上圖，從去年8月至今，黃金累計漲幅已達到26%左右。

黃金兼具避險和投資屬性，如果說最近一年黃金的漲幅喜人，但是看看過去十年：

從2001年開啟了長達10年的黃金牛市後，轉眼就是長達5年的大熊市。牛熊的週期十分長，普通人很難把握到正確的節奏，即使股市裡面的定投策略，拿過來也很難盈利。

況且實物黃金的流通性太差、紙黃金紙白銀的手續費又高、黃金TD和白銀TD的槓桿效應也不是普通投資者能夠承受的。所以，黃金抗通脹其實並不適合大部分人。

5、股票、基金？

首先，國內的股市並不適合大部分人（國外也一樣）。的確，有不少人賺錢了，但是更多的是小韭菜或者老韭菜（比如...我）。

業績造假、信披違規、內幕交易、隱瞞業績，等等，各種事情無奇不有，愛好追漲殺跌快進快出的新老韭菜們根本沒辦法好好玩耍。

所以玩個股對於大部分股民來說難度相當大，往往只能被玩。

那麼，指數基金呢？指數基金是大部分國外金融大牛們普遍推薦的參與股市的途徑。當然，國外的經驗到了國內，並不見得奏效，但是總有一定的借鑑經驗。

比如，大A股現在的點位，雖不一定是最低，但是至少不算高。在這個時候選擇一兩隻跟蹤滬深300的指數基金定投，到下一輪牛市來，收益一定不會太差。

舉個例子：

比如從2009年1月開始定投某滬深300ETF指數基金，每月1號定投5000元，直到2015年7月31日（滬指已經從最高點跌去30%）贖回。

6年半時間收益51%，年複利近8%（按照初期一次性投入來算。如果按照實際投入來算，複利遠高於8%）。雖然不像股票那樣可以一個月好幾倍，但是風險相對也較小，只要做對了趨勢，收益相比其他理財方式還是相當可觀的。

6、P2P ？

P2P，就不多贅述了，自從一家又一家P2P公司暴雷跑路之後，目前大部分地區都在逐步清退此類公司業務，後續會迎來合規化發展。

以前那種年息15個點甚至50個點的恐怕永遠也看不到了，在行業出清之前，沒什麼好說的，普通人離遠點就對了。

7、數字資產？

這個行業也和P2P有的一拼，特別是2017年的ICO氾濫，比起P2P，有過之而無不及！很多公司花幾百塊錢買幾頁白皮書，幾天內憑藉這幾頁白皮書就能圈錢幾億甚至十幾億，比起A股IPO的艱難，那來錢真是so easy！

但是，加密資產作為一種技術上的革新，雖然初期亂象叢生，但機會也很多。

對於風險承受能力低的人，建議永遠別碰。而對於愛好風險的人來說，用一小部分閒錢來撬動可能的數倍收益，倒是可以嘗試的。

8、壽險、年金險？

這裡的壽險指的是終身壽險。針對資產保值與資產傳承來說，終身壽險是很好的選擇。（定期壽險主要用來加大槓桿抗風險）

先直接看看百度百科關於年金險的解釋吧：

年金保險是指投保人或被保險人一次或按期交納保險費，保險人以被保險人生存為條件，按年、半年、季或月給付保險金，直至被保險人死亡或保險合同期滿。是人壽保險的一種，保障被保險人在年老或喪失勞動能力時能獲得經濟收益。年金保險按給付保險金的限期不同，分為三種：

(1) 終身年金保險，亦稱“養老年金保險”，或“養老金保險”。一般投保人是單位或團體，被保險人是該單位或團體的在職人員。按保險合同規定，投保人彙總交付保險費，直到被保險人到達規定退休年齡；保險人對已退休的被保險人按期或一次給付保險金，當被保險人死亡或已一次給付全部保險金，保險終止。

(2) 定期年金保險，按保險合同規定，投保人或被保險人在合同期內交納保險費，保險人以被保險人在合同規定的期限內生存為條件，承擔給付保險金的責任，規定的期限屆滿或被保險人死亡，保險終止。

(3) 聯合年金保險，以兩人或兩人以上的家庭成員為保險物件，投保人或被保險人交付保險費後，保險人以被保險人共同生存為條件給付保險金，若其中一人死亡，保險終止。另一種形式是，當被保險人全部死亡，保險才終止，這稱為聯合最後生存年金保險。年金保險可由政府通過立法形式辦理，屬於社會福利保險，也可由保險公司，通過簽訂保險合同辦理。

接著看看“4.025事件”是怎麼來的呢？看了下面這個通知中的紅字部分你就明白了。

說白了，就是以後的長期年金險，預定利率最高只能3.5%，4.025%的不能賣了！（當然，這個4.025並不是合同約定的保底利率。實際結算利率有可能更低也有可能更高）

年金險的優勢是什麼？

強制儲蓄鎖定長期利率、安全，保底利率以及每年返還金額都寫入條款年金保險具備保單貸款功能，最高可貸款80%的保單現金價值

年金險的缺點是什麼？

每年支出的保費較高利率相對股票、指數基金等投資來說很低

要知道，資管新規出臺以後，銀行的理財是不保本了，即“銀行理財產品是指非保本型理財產品”。所以，雖然銀行理財經常會有年利率5%左右的產品，看起來比年金更高，但是不保本的特性也揭示著高風險。

本文不對年金險做更深入的探討，有興趣的可以自行研究或私下探討。

9、總結

面對全球利率走低、全面進入低息時代，以及通貨膨脹率的走高趨勢，如何保住自己的錢袋子，攢足孩子的教育金、存夠自己的養老金尤為重要。

房產可以作為有一定資金量、且考慮長期持有的家庭適當配置；黃金不太適合普通老百姓用來抗通脹，但是對於懂行的人來說也可作為資產配置的一部分；如果對於金融市場有經驗可配置一部分股票，但是對於外行來說，如果一定要享受到下一輪牛市的紅利，還是建議配置一些指數基金更為穩妥；p2p短期就不要再碰了吧；數字資產，對於風險偏好較高的人群，可以小比例配置一部分，用來博取科技進步可能帶來的高槓杆紅利；對於高淨值家庭，用終身壽險來進行財富傳承是個很好的選擇；對於有子女教育金規劃及養老規劃的人群，長期年金險是很好的選擇。雖然利率看起來不高，但是強制儲蓄又能穩健升值的特性才是教育金及養老金最需要的。