(霜葉紅於二月花——平姐姐攝）1

今日上證指數小幅震盪，上有30日均線的壓力，下有中短期均線的支撐，所以上下兩難，最終收出了一顆多空力量相對均衡的十字星。不過，也就是上證指數勉強還有飄紅的待遇了，繼續站到2900點上方，其餘四大指數全數下跌。當然，科創板還是很精神的，受益於今日兩隻新股上市的大漲，平均漲幅居然達到了6.36%。

最令人驚訝的是華興源創，這個上市不到5個月的科創板第一股，又削尖了腦袋要拿下科創板重組第一家的名頭，對於這樣不思回報，圈錢速度一直衝在前列的股票，居然還有市場追捧，在週末釋出並不出色的重組報告後，今日居然不跌停，反而打上了漲停！對於這樣畸形的股東，如此盛產茂盛韭菜的二級市場，上市公司不準備又大又快的鐮刀去收割也簡直是天理不容了！早知道這樣，華興如果發個圈錢100億元的重組公告，恐怕股價會一直漲到上帝的腳下去了。

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今日的市場走勢，相信令眾多看好醫藥股的投資者相當失望。一些醫藥類的白馬股集體下跌，特別是一些銷量相對穩定的疫苗類、生物類醫藥公司的股價都在下跌，甚至連治療類的個股，比如愛爾眼科、通策醫療、迪安診斷這樣的醫療保健概念的個股都在下跌。今日醫藥行業的跌幅成為行業板塊中與釀酒板塊並列的跌幅第一大板塊。

早在帶量採購之初，本號就寫過醫藥股無藥可救的文章。因為帶量採購價格的下跌幅度實在是大超預期！很多品種下跌了7成，更有較大品種的報價直接下跌了9成。

更重要的是，看了一段醫藥代表與醫保局報價的視訊，感覺醫藥企業在掌握生殺大權的醫保局面前實在是毫無招架之功。這種一對多的招標報價模式，藥企根本沒有還價餘地，你的價格略為高一點，面臨的就是徹底淘汰出局的悲慘境地。所以，在視訊中，只要醫保局的談判領導說價格高了，藥企就只能夠重新報價，而且，估計是為了給醫保局領導面子，每次降價那叫一個狠啊。

近日跟某醫藥上市公司的朋友聊天，問起帶量採購對企業的影響，對方表示影響還是很大的，並非像某些分析師所言，可以將銷售環節的鉅額費用省下來，企業實際所受影響不大。因為之前的銷售費用並非如外界想像那麼 大，再者銷售人員也不能一下子就裁掉。但是銷售額與利潤卻是迅速下降的。

雖然一家企業的情況不代表全部行業的情況，但是考慮到這家企業的質地與體量，如果這樣一家還算優質的企業都表示頂不住帶量採購帶來的負面影響，其它企業的日子只怕是更難過了。

另一方面，一個很顯然的事實是，隨著經濟增速的下滑，放開二胎後人口的增多 ，以及老齡化的加速，醫保費用的增長會下降，但負擔卻是越來越重的，所以，壓價藥企很可能成為一種常規“武器”——只要藥企還有利潤，那就繼續讓利吧。

當然，治療類的、保健類的企業因為面對的客戶主要是個人而不是醫保局，處境相對會好一些，但是如果行業整體向下，那麼難免會有錯殺，所以不可僥倖。

從今日細分領域裡來，仿製藥的跌幅最大，達到1.98%，生物疫苗的跌幅排名第二，達到1.83%，跌得最少的是抗流感的板塊，跌幅不到1%。

從技術指標上，中證醫藥指數在11月份創出反彈新高後開始回落，並且在周線級別上跌破了眾多均線支撐，同時自高位回撥以來陰多陽小，陰長陽短，這些都是走勢趨弱的訊號，投資者不可不防。

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另一方面，今日油氣類的基金表現不錯。訊息面上，石油輸出國組織歐佩克和非歐佩克主要產油國6日在維也納舉行的部長級會議後宣佈，把減產額度從現在的每日120萬桶上調至每日170萬桶，沙特等國仍將繼續自願實施額外減產。雖然有分析認為，此次加大減產力度僅限於明年一季度，不及一些歐佩克產油國原本希望的持續六個月或一年時間，因此，此次歐佩克提高減產力度對油價利好有限。

不過，另一方面，美國最新的就業資料相當不錯，在石油消費方面似乎又提振了一些信心。

從目前場內成交量最大的華寶油氣的走勢來看，在經歷了持續一年多的下跌之後，該基金目前的淨值不到0.38元了，已經創出了上市以來的新低，所以可以觀察其是否有見底跡象。