上週跟一些業內朋友交流，大家都在說晶片公司好貴，很多明年六十倍。

我也同意，並且同感買不下手。

但我yy了一下：明年會出現大量晶片半導體行業的併購。到時候，一級市場20倍買來，二級市場給60倍，甚至一百倍。

收購一下子把估值降下來了，利潤增速也提起來了。

結果今天我認真一看，電子行業，已經出現了兩家停牌收購資產的案例。

我看了下，晶片和電子行業，最近兩年，搞了四五個比較大的百億級併購，催生了千億級公司。但是，併購過程真是相當費勁。

四五個併購，參與的，幾乎都是那麼幾個大佬，說明募資渠道相當有限。

因為當時再融資卡死了，幾個併購都是靠各地大佬你湊點錢我湊點錢，然後各種貸款。現在併購可不一樣了，按照現在這個熱度，輕鬆從公募私募搞到錢。

在2013年，創業板剛剛流行併購的時候

市場並沒覺得併購會玩三五年

直到後來，我看到一個個案例，併購了漲，漲了公司更有錢，更好去收購資產。如此迴圈。當時，俺一度懷疑。這玩意豈不是永動機。

後來，併購永動機在股災後掛了。

2015年前，一般買到停牌股的反應：哈哈哈，要發財了。

2015年股災後，買到停盤的反應：臥槽，完蛋了，要不補跌，要不就是重組失敗。

2015年股災後，很多人都會有那種不經意買到停牌股票的經歷。我感覺起碼20%的股票在那幾年各種停牌。

但是2018年後，應該已經有一年半以上，沒有買到過停牌重組股票的經歷了。

重組併購是一把雙刃劍。

行情好，越收購越漲，利潤有一半靠併購增長。行情不好，各種商譽計提。

2018年底，上百家公司計提，大洗澡。

今年九月開始，大科技，創新主線景氣度上行。

前不久，再融資新規出爐，雖然還在徵求意見，但是很明顯鼓勵併購，鼓勵再融資。

歷史在輪迴

但這一次的併購，只會給景氣度高的行業。

永動機，這玩意肯定不存在的。

但是，如果本身就有點風，甚至風很大

你用手稍微去推一下。

他就像風車一樣，轉的特別快。

如果看的比較短。

他真就跟永動機沒啥區別。

如果小風車多了，看起來還蠻熱鬧的

氣氛就起來了

短期行情，重心還是在科技，科技主要在電子。

電子八九月炒過一波

明年，大家也是一致看好

這裡，似乎的確有一些一致預期

但是，仔細想想 一致預期是明年一致看好，一致預期是關於，高景氣的耳機和攝像頭。

對於全行業復甦，何時到來，市場其實是有分歧的。同時，市場對明年併購重組的活躍，這種正反饋的資本運作，準備不足。

如果從個案去看，一隻股票現在50億，估值60倍，一般肯定貴了。但是如果明年20倍pe收購一個三億的資產，立即就便宜了。

雖然誰都也不知道，重組會出現在哪隻股票身上

但把科技股看作一個群體，併購這件事情，則變成了必然。

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短期市場，創業板指數來到重要關口。

無線耳機也估計很快會迎來一次調整

觀察這次無線耳機板塊調整時，科技股的反應，很重要。

前面說過，這便是有調整，也只是改變節奏。

電子的景氣度提前到來了。