之前已經寫過多篇文章深度的分析了，為什麼新能源汽車是未來中國十年最佳的投資賽道。

國家經濟重心、能源戰略轉型，全球「碳中和」政策的共振，以及新能源汽車產業對其他產業的帶動，目前的漲幅，我覺得僅僅只是開始。

當然未來可能會有回撥，也許就在明天，也許是一個月後，短線上無法預測，但放長線看，暫時找不到另一個更有投資價值的賽道。

但是，對於已經漲幅巨大的股票，很多人可能對買入有嚴重的「搖擺」，買吧，一百多幾百塊的股價高得嚇人；不買吧，又怕錯過。

而且，整個新能源汽車產業鏈，極其複雜，涵蓋了礦產採掘、製造業、人工智慧（AI）、半導體、晶片、通訊、整車製造等等行業，除了針對消費端的車企可能還認識，上中游的公司，可能之前聽都沒有聽過。買哪一隻也是一個問題。

資金量小的個人散戶如何參與？

ETF 基金是個好的選擇。

第一，1 塊到幾塊錢的價格，最低幾百塊就能上車，只要有股票賬戶就能操作。

第二，比起自己盲目去買入不認識的股票，透過 ETF 來投資整個行業，可控風險更低，長期持有帶來的盈利機率更高。

目前 A 股市場一共有 7 只已經上市交易的新能源汽車 ETF/LOF，也就是能夠透過股票賬戶直接交易的。

什麼是 ETF、LOF、ETF 連線基金等等這些概念就不介紹了，基本概念可以自行搜尋。

下表是這 7 只基金的簡介。

其中，富國基金的智慧汽車 ETF（512250）是剛剛上市的，博時基金的新能車（159824） 則在 1 月 11 日開始在交易所上市交易。

還有一隻華安中證新能源汽車 ETF（516600），跟蹤的也是 CS 新能車指數，不過還未上市，故不列入橫評中。

因為 ETF 是被動型基金，跟蹤的是某個確定的指數，因此要要先弄清楚跟蹤的指數。

一、跟蹤指數橫評

1、指數的介紹及重倉股

這幾隻 ETF 跟蹤的是下面四個新能源汽車指數。三個中證指數，一個國證指數。

從整個新能源汽車產業鏈，我們先做個分類：

上游：電池原料，主要是礦產資源，還有電池製造

中上游：三電系統（電池、電機和電控）

中游：自動駕駛，智慧座艙，V2X，車機OS

下游：整車製造，充電樁

其中，

中證新能源汽車指數 930997，主要是跟蹤上游及中上游；

CS 新能車指數 399976，主要跟蹤上游、中上游，以及少量的下游；

CS 智汽車指數 930721，重點只在中游部分；

國證新能源車指數 399417，重點則是上游、中上游，以及下游。

而從行業發展的進度和景氣度，目前的上游、中上游是第一受益梯隊，下游的整車製造由於其消費端容易觀察，也會有高關注度。

而中游部分的自動駕駛和智慧座艙部分，屬於高精尖科技部分，國內的廠商整體的競爭力還稍顯不足，甚至晶片等還有被「卡脖子」的情況。而且此部分也需要有 5G 普及的協同發展，才能有明顯的起色。

因此，從指數的收益率看，基本也符合上述的邏輯。

2、指數收益對比

先看一下四個指數的 1 年、3 年、5 年的走勢對比。

可以明顯看出，CS 智汽車指數的比其他三個指數差了一大截。具體的收益率情況如下：

從目前的中、短、長期收益率看，CS 新能車指數的收益稍微優於其他三個指數，但中證新能源汽車指數與國證新能源車指數更加均衡一些。

未來隨著新能源汽車的滲透率加大，上游、中上游屬於基礎部分，沒有太多的差異化，競爭格局穩定，供需趨向平衡，而下游車企，除了造車新勢力，傳統車企的跑步進場，車型供應增多，導致市場競爭加劇，中游部分反而會成為核心，成為車企最終賣出車輛最關鍵的環節。

電動汽車的核心不是電動，而是智慧。

當大家都是電池、電機+ 4 個輪子，車子造型外觀都趨同，自動駕駛、智慧座艙部分，就變成最終差異化的體現。

所以，CS 智汽車指數的優勢，可能會在 2022 年開始展現出來。

從成分股看，CS 智汽車指數的行業分佈主要集中在電子、計算機、汽車、通訊這四個行業，權重佔比合計達 80.9%，在軟硬體行業上配比相對更為均衡。

而且，相比較其他幾個新能源汽車指數，在估值上也有相對優勢。

二、ETF 的收益分析

ETF 的收益，基本和其跟蹤的指數是高度吻合的。

3 個月表現對比

1 年表現對比

三年表現對比

收益率橫向比較

十大重倉股詳情

從持倉，能明顯看到跟蹤 CS 智汽車的富國中證智慧汽車 ETF 裡，也有多個 5G 概念股的身影，而國泰國證新能源汽車 ETF 中，整車廠商的比重更大。

三、綜述

在這 7 只 ETF/LOF 中，如何選擇？

首先排除掉在流動性上稍弱的兩隻 LOF，匯添富新能源車 LOF（501057）和國泰新汽車 LOF（160225）。

國泰基金新能車（159806）和博時新能汽車（159824），在規模上不足 10 億，也可以排除。

最後剩下平安新能車（515700）、華夏新能源車（515030） 以及富國智慧汽車（515250）。

華夏是指數基金的龍頭基金公司，平安新能車在費率上有優勢，而且規模不大不小非常適中。基本打個平手，而且從收益、波動上看基本都差不多，買哪個都行。

至於富國智慧汽車，重心是在智慧化、電動化方面，與其他幾隻基金區別較大，並且有估值優勢，未來可期。