中國銀保監會政策研究局巡視員葉燕斐

責任投資已成國際主流投資理念

談及責任投資，繞不開ESG理念。據了解，ESG是環境(Environmental)、社會責任(Social)、與公司治理(Governance)的簡稱，是長期可持續發展投資的主要分支之一。國內投資者對於企業社會責任方面的意識愈發重視，對應的ESG投資也逐漸成為投資者關注的焦點。

嘉實基金ESG研究主管韓曉燕

嘉實基金ESG研究主管韓曉燕表示，傳統的投資決策和分析主要基於財務資訊和短期業績影響因素，往往缺乏對企業產生的外部成本和非財務風險的充分認知。而環境、社會和治理相關的非財務因素中蘊含了企業經營可持續性和管理品質的重要資訊，更具前瞻性和全面性。

現在，ESG責任投資已成為國際主流投資理念。據統計，截至目前，遵循聯合國責任投資原則的資產管理規模達89萬億美元，其中亞洲成為增長代表。

中國投資協會副會長、中國創投委會長沈志群

一年前，中國投資協會副會長、中國創投委會長、中國創投公益聯盟名譽主席沈志群曾在“2018中國創投責任投資峰會”表示，“責任創投”不僅要關注綠色環保專案投資，而且要更多關注國家發展急需的戰略性新興產業、高科技產業專案投資；不僅要關注模式創新專案投資，而且要更多關注技術創新專案投資；不僅要關注消費類吃喝玩樂網路平臺專案投資，而且要更關注生產類工業、製造業+網際網路的專案投資；不僅要關注投資對LP（有限合夥人）、GP（普通合夥人）帶來的收益，而且要更多關注被投企業的經濟效益、社會效益和環境效益；不僅要關注千方百計多渠道募集資金，而且要更多關注企業自身的治理結構，依法經營、合規執行，等等。

談及目前“責任創投”的發展，沈志群表示：“自去年提出‘責任創投’的五項具體目標以來，中國有一批優秀的創投機構和創投人，努力踐行創投責任投資，取得了顯著進展、初見成效。我發現這些優秀的創投人身上都有一個共同點，即都在各自的投資實踐中，主動關注、積極踐行責任投資。”

ESG投資是雙贏

中國ESG責任投資正當時。在韓曉燕看來，在中國可持續發展和高品質發展戰略推動下，資本市場快速了解和接受ESG投資理念。同時，隨著近年來中國資本市場上ESG風險事件頻出，監管者和投資者對汙染重、社會責任不足和治理差的容忍度降低，正反饋機制逐步形成。

實際上，對於ESG投資這一新興投資方式，市場也十分關注其能否帶來超額收益。

“ESG投資是雙贏。”韓曉燕舉例說，嘉實ESG評價體系的中證嘉實滬深300ESG領先指數獲得了持續穩定的超額回報，年化超額收益達5.6%。

重塑創投品牌強大內生動力

“冬天已經來臨，春天不會太遠。”沈志群這樣形容目前創投行業的發展。

談及未來，沈志群表示，創投行業面對資本寒冬應該有所作為。除了逐步推進完成全行業的調整、重組、優化、升級外，每個創投企業面臨的一個共同任務就是苦練內功，這個內功不僅包括企業募資能力、專業投資能力、投後管理能力和多渠道退出能力，還應該包括對責任投資的認知、參與和實踐能力，成為全面提升中國創投企業發展品質，重塑創投行業品牌形象的強大內生動力。

姜明明認為，股權投資的價值需要通過很長的時間來體現，投資機構在一級市場投出的好專案，很多是要在二級市場退出。如果中國一二級資本市場能夠形成聯動，那麼在股權投資領域運用ESG理念和標準投出的專案，進入二級市場後，依舊可以得到二級市場的認可，從而減少黑天鵝事件的發生。

在推動ESG發展的過程中，除意識方面之外，能力建設和流程管理也非常重要。葉燕斐認為，企業或者相關機構需要設定專業ESG投資崗位，幫助投資機構或銀行進行投前、投中、投後或貸前、貸中、貸後的全流程管理。只有實現團隊和管理的專業化，才能真正實現ESG投資的健康快速發展。