資料顯示，截至12月11日，今年以來表現最亮眼的主動偏股型基金是廣發雙擎升級，收益率達117.26%。收益率在100%以上的主動偏股型基金還有廣發創新升級、廣發多元新興和諾安成長，收益率分別為106.20%、102.38%和100.79%。整體來看，今年以來3350只有業績統計的主動偏股型基金平均收益率達28.20%，僅有48只基金收益為負。除4只翻倍基金外，年內收益率在90%以上的還有4只，收益率在80%-90%之間的有16只。

今年是近五年來主動偏股型基金整體表現最好的一年。資料顯示，2018年，有資料統計的2800餘隻主動偏股型基金中超過2200只基金收益為負，佔比近八成；從2017年資料來看，收益率超40%的共十餘隻，排名第一的國泰網際網路++收益率在50%左右，約89%的主動偏股型基金獲正收益；2016年同期有近六成主動偏股型基金獲正收益；根據2015年資料，有三成多的主動偏股型基金收益率為負。

年初的時候，周大師（周金濤，康波週期研究大師）預言，1985年後出生的人，人生第一次大的機遇會在2019年出現。眼看著2019年的“雙十二”已過，好像又要開始發愁置辦年貨的錢還沒攢夠。很多“80後”聽到這樣的預言，在這一年裡勤奮拼搏，系統性學習了多方面跨學科知識，但可惜沒有賺到大錢……太長的看不了，但2020年近在咫尺。是否有像今年一樣的“春季牛市”？A股市場後市如何？明年的投資方向可能在哪裡？

“長線資金”的持續入市：職業年金、基本養老入市、保險機構權益投資上限提升

新的增量資金：銀行理財子公司大類資產配置

全球資金增加A股配置是常態：MCSI擴容、A股入富、QFII/RQFII擴容

行業配置邏輯

在數學中，我們學習了交集。A股市場中，交集最多的“最大公約數”——工業自動化、半導體、5G通訊等，是客觀需要將目光集中投向的地方。

投資中國核心資產，挖掘基本面和內在體質強勁的上市公司。

從投資週期看，2019年是啟動的元年，而2020年將集中放量。中國三大運營商的5G總投資規模有望超過1.3萬億元，相較4G時代大增60%；

為提高盈利概率，我們努力尋找成長性好、估值便宜的指數。結合絕對PE和PE所處歷史百分位（週期行業採用PB和PB所處歷史百分位）可為我們判斷指數是否“便宜”提供很好的參考。且慢將判斷結果用顏色為您分類展示：

綠色：估值較低，有投資價值黃色：估值適中，可以觀望紅色：估值較高，謹慎投資PE：市盈率，通常用來衡量指數是否被高估或低估，數值越低越好PB：市淨率，通常適用於週期性行業估值，數值越低越好。有PB角標的指數代表其使用PB作為主要評分標準百分位：統計學指標，用來表明當前值在歷史區間所處的位置。比如2019年6月5日，中證消費PE百分位為82.17%，代表這時的PE值比歷史上82.17%的時候都高最高：指數PE或PB在統計區間的歷史最高值最低：指數PE或PB在統計區間的歷史最低值ROE：淨資產收益率，通常用來衡量長期盈利能力