美國最大的持幣機構Pantera Capital是於2003 年成立的一家風險投資基金，專注種子期和早期投資。但在成立十年後，也就是2013年正式轉型為加密貨幣投資機構。自那之後，它就專注於區塊鏈技術、數字貨幣和加密貨幣資產相關的風險投資，且已經產生超過10000%的收益。

該公司的執行長Dan Morehead也會時不時發表些有意思的看法，比如當初股神巴菲特說比特幣是毒鼠強的時候，他回覆說：「如果說比特幣都是鼠毒，那麼銀行和信用卡公司便是老鼠了」；再比如當比特幣ETF被拒搞得市場人心惶惶的時候，他出來勸大家不必恐慌，因為這個幣作為風險投資還處於非常早期的階段。

眼看著2019年還剩下最後兩旬，Dan Morehead釋出了一份關於比特幣和加密貨幣現狀的年終報告。

他認為，比特幣和加密貨幣的投資者應該用長遠的眼光來看待他們的資產，不要想著賺快錢，應該期望在5到10年內獲得回報。投資者應以「風險投資風格」的心態來看待加密貨幣資產，這突顯出一個事實：自2010年以來進入這一領域的投資者已獲得了可觀的回報。

自2010年12月以來，比特幣經歷了8次牛市和熊市週期，根據Morehead的資料，牛市週期的中位數持續了158天，同時產生了11倍的投資回報。與此同時，中位數平均下跌了113天，跌幅57%。他認為，與2014—2015年的熊市相比，現在影響比特幣價格走勢的基本面因素，已經強大許多。

隨著像耶魯這樣領先的捐贈基金和富達、摩根大通、洲際交易所（Bakkt）等公司加入區塊鏈，再加上擴容的改善，我認為我們將繼續保持同樣的對數趨勢。

不過，比特幣和加密貨幣的應用仍然存在三個主要障礙，包括區塊鏈平臺需要能夠處理更多的應用程式資料和交易；需要建立新的法規；還必須出現適當的基礎設施，這樣才能確保行業長期的蓬勃發展。