今年下半年的行情，結構性特徵異常明顯，以消費電子為首的科技股表現得異常強勢。

這背後有兩個核心的原因：其一，5G 商用時代到來，重大科技創新不斷突破， 消費者需求再度開啟，消費需求持續拉動將孕育出黃金的投資機會。其二，商譽減值、槓桿債務等歷史問題解決，這既導致了財務資料層面的低基數效應，又促使企業輕裝上陣。

正因此，創新驅動的科技股不僅是今年四季度的核心主線，也是 2020 年的核心 主線所在。5G 手機、TWS 耳機、智慧手錶等領域的機會當前只是開始，後續的行情遠遠沒有結束。人工智慧、虛擬現實、智慧電視、雲遊戲等領域的機會當前才開始躁動，後續的主升浪行情還沒開始。

對於接下來科技股行情，創新驅動帶來的需求擴張是基礎，相關公司自身的硬核技術實力是核心選股標準。

何為硬核科技？根據《2018 中國硬科技產業投資發展白皮書》的定義，硬科技涵蓋人工智慧、航空航天、生物技術、光電晶片、資訊科技、新材料、新能源、智慧製造八大領域。

這從行業角度界定了硬科技的範疇。除了行業因素以外，在公司層面我們認為硬科技還應當滿足三點要求：1、依靠長期研發投入、持續經驗積累形成的原創技術；2、技術壁壘極大，領先者優勢明顯；

結合行業層面和公司層面的要求，我們對 A 股硬科技公司進行了梳理，後續會陸續推出相關專欄。 當前考慮到年末風險偏好降低，我們對相對低位的硬科技公司進行了梳理，並結合技術指標進行了篩選，篩選出 2 家公司供參考。