軍機和新能車，兩個賽道都是景氣度剛剛經歷一輪中週期的反轉，並且都是未來五年業績高確定性的賽道。

汽車從今年三季度開始確認進入新一輪高景氣週期，其中新能源汽車是核心方向。2020年我國新能源汽車年銷量的滲透率約為5%，而根據產業規劃，到2025年新能源汽車滲透率要達到20%左右，所以未來五年將保持高速增長。 隨著軍工行業也進入新一輪高景氣週期：在加強練兵備戰的背景+新一輪裝備定型入列的背景下，軍品需求將迎來放量，尤其是高精尖武器裝備（比如新型軍機）、日常消耗型軍品（比如導彈）。

同時，十四五新採購模式下主機廠收到的預付款將大幅增加，現金流將大幅改善，從而進一步提升主機廠的估值。

總之，軍用飛機和新能源汽車一樣，都是未來五年業績確定性較強的賽道。

行業基本面也‬類似，板塊內公司也‬‬具有較強‬的‬對比性！

比如航空發動機的‬（航發動力）VS新能源汽車動力電池（寧德時代）；比如軍用飛機整機（中航沈飛、中航西飛）VS新能源汽車整車（比亞迪、長城汽車）。航空發動機（航發動力）VS新能源汽車動力電池（寧德時代）。

1）從體量來看，航發動力是我們大A國防軍工板塊第一大市值，而寧德時代是大A新能源汽車板塊第一大市值，都是行業市值第一☝️。

2）從基本面來看，航發動力和寧德時代都佔據了產業鏈最重要、價值量最大的環節。

航空發動機是飛機的"心臟"，是飛機效能的主要決定者，一般來說航空發動機的製造成本佔整機制造的30%左右，是整機佔比最大的部分。

而動力電池是新能源汽車的“心臟”，是新能源汽車效能的主要決定者，動力電池在整車中的價值量佔比約為40%，是整車佔比最大的部分；

軍用飛機整機（中航沈飛、中航西飛）VS新能源汽車整車（比亞迪、長城汽車）從基本面來看，中航沈飛、中航西飛和比亞迪、長城汽車都屬於下游核心終端廠商，直接受益於產業的高景氣週期。從體量來看，中航沈飛、中航西飛分別位於大A國防軍工板塊市值第二、第三；而比亞迪、長城汽車也位於大A新能源汽車板塊市值第二、第三。

比亞迪、長城汽車是具有強產品週期的車企，所以表現都比其他車企好；而中航沈飛是我國戰鬥機核心企業，中航西飛是運輸機核心企業，更具代表性。

軍機和新能車都是未來五年業績高確定性的賽道。所以大家可以好好關注，逢低佈局！