9月30日晚間，上交所釋出第28次科創板上市委審議結果，顯示中國電器科學研究院股份有限公司（簡稱“中國電器”）過會，保薦機構為中信建投。

中國電器此次在科創板上市，擬公開發行股票 5,000 萬股，佔發行後總股本的12.36%。擬融資約9.09億元，募集資金將用於與公司主營業務相關的電器品質基礎技術研發能力提升專案、重大技術裝備環境適應性公共技術服務平臺專案、擎天聚酯樹脂專案。

中國電器院是國家首批轉制科研院所，前身為始建於 1958 年的第一機械工業部廣州電器科學研究所。目前公司的控股股東為國機集團，佔發行人總股本的 54%，而國機集團100%屬於國務院國資委。

中國電器建有工業產品環境適應性國家重點實驗室、國家日用電器品質監督檢驗中心、國家智慧汽車零部件品質監督檢驗中心等 12 個國家級科技研發和技術服務平臺，擁有 15 個 IEC國際標準對接平臺和 11 個國家標準平臺。

截至本招股說明書籤署日，公司及其子公司共擁有 426 項授權專利，其中發明專利 121 項，同時擁有 116 項計算機軟體著作權。同時，中國電器與格力電器、美的集團等主要電器廠商，比亞迪、國軒高科等國內主流動力電池廠商建立起穩定的合作關係。

中國電器長期從事電器產品環境適應性基本規律與機理研究，主要產品有品質技術服務、智慧裝備、環保塗料及樹脂。其中報告期內，品質技術服務業務營收1.10億元，佔比16.65%；智慧裝備業務營收3.68億元，佔比55.29%；環保塗料及樹脂營收1.87億元，佔比28.07%。

據招股書顯示，在2016年—2018年以及到2019年3月期間，中國電器的營業收入分別為15.81億元、19.42億元、25.97億元、6.75億元；淨利潤分別為1.31億元、1.11億元、2.10億元、0.53億元。在報告期內，營收淨利呈穩步增長的趨勢。

其中報告期內，2016 年度至 2019 年 1-3 月，中國電器的研發投入佔營業收入的比例分別為8.94%、8.34%、7.67%、4.35%；可比上市公司的研發費用佔收入比重分別為5.90%、5.92%、6.81%和 7.44%。其研發費用率高於同行業可比上市公司，不過，這個研發費用在科創板動輒百分之十以上的研發費用來說，算是中規中矩。

中國電器響應國家“一帶一路”政策，對外輸出家電智慧製造技術，其中境外主營業務收入佔比分別為22.46%、24.51%、23.22%以及 20.67%。

據悉，中國電器還享有較大的稅收優惠及政府補助。公司及其幾個子公司已取得高新技術企業證書，認定有效期為三年，依據企業所得稅法的相關政策享受 15%的所得稅優惠稅率。而且報告期內，公司計入當期損益的政府補助分別為 4,644.49 萬元、4,502.50 萬元、4,314.24 萬元和 882.27 萬元，政府補助在利潤總額中佔比分別為 31.17%、36.41%、18.83%和 14.45%。

若國家的相關稅收政策或是自身條件發生變化，又或是政府補助政策發生變動，都有可能給公司的經營業績帶來不利影響。

從行業環境來看，電器行業品質技術服務主要為電器檢測認證服務，從 2014 年至 2017 年，中國檢驗檢測機構服務收入分別為 1,630.89 億元、1,799.98 億元、2,065.11 億元和 2,377.47 億元，2015 年、2016年、2017 年增長率分別為 10.37%、14.73%和 15.13%，國內檢測行業市場容量穩步增長。

中國電器的智慧裝備主要應用於家電行業，而國內家電行業發展較為成熟，隨著房地產增速放緩，家電消費需求轉型升級，中國家電行業整體增速明顯放緩。所以，提升家電工藝裝備的資訊化、數字化、自動化水平，實現精益生產管理成為了該行業目前關注的熱點。

雖然國內家電智慧製造裝備需求逐漸飽和，但“一帶一路”沿線國家家電產業快速發展，智慧製造裝備需求仍較為旺盛。其中智慧製造裝備行業，在國內應用市場巨大，還尚處於初步成長階段，但行業競爭者技術參差不齊，高階市場門檻較高。中國電器若在此業務上加大科研投入，前景也是十分可觀的。

環保塗料及樹脂行業，品種主要包括粉末塗料等，而樹脂是塗料中重要組成部分。而中國粉末塗料行業的發展呈現起步晚、快增長的特點，在廣泛的市場需求及環保政策推動下，未來粉末塗料行業還繼續呈現快速、良性發展的趨勢。

總的來看，中國電器自身業績不錯，所處的行業也具有發展的潛力。但打鐵還需自身硬，沒有自己的核心競爭力，也是無法立足於不斷向前的滾滾洪流中的。