1、地煉限產沸沸揚揚 MTBE市場藉機炒漲

事件描述：七月中下旬傳聞山東地煉有常減壓裝置或其他石油煉製類的企業將限產30%，多套相同裝置的可採取停產部分裝置計算，在2018年實際產能基礎上（按330天計算）核算限產30%的比例，或全部連續停產30天，單套裝置的以連續停產天數計算，不少於30天，停產時間原則上安排在8月-9月，此訊息一出，國內MTBE市場伺機探漲。

中宇觀點：受此訊息影響，引發業者對後市資源供應將逐漸緊張的擔憂，山東地區率先領漲，汽油市場積極推價，相關汽油原料亦有所上推，MTBE、烷基化油等均有不同程度推漲。MTBE資源供應本身不多，同時原料碳四價格亦處於高位，成本支撐動力較為充裕，此訊息一出引發廠家推漲熱情，國際原油延續高位執行，業者心態尚可，同時下游業者適度補庫，MTBE市場推漲明顯。

2、MTBE出口量暴增 尤以二三季度表現明顯

事件描述：進入2019年，MTBE出口量實現暴增，截至2019年10月份，MTBE出口量在15.33萬噸，這是自MTBE有出口以來，出口量首次突破十萬噸，今年尤其五六七八月份出口量增加明顯。

中宇觀點：近幾年MTBE出口量多維持低位整理，2013-2014年出口量縮減明顯，其他年份出口量多在6-8萬噸左右，整體波動不大，進入2019年出口量驟增，主要原因在於大連恆力82萬噸裝置建成投產，東北地區以乙醇汽油為主，實際需求量有限，廠家多以銷往山東、華東、華南等地為主，為拓展市場亦積極尋求出口通道，導致2019年出口量大幅增加，尤其5-8月份出口量較多，煙臺萬華等廠家出口量亦較大，大型廠家多積極開拓海外市場。

3、原油暴漲始料未及 MTBE市場備受支撐

事件描述：沙特石油設施遇襲重擊全球供應，歐美原油期貨價格開盤暴漲，WTI上漲約15%至63.34美元/桶，布倫特開盤更是一度跳漲逾19%至71.95美元/桶高位，WTI及布倫特開盤漲幅均創下1991年以來的最大日內漲幅，受國際原油暴漲帶動，國內MTBE市場迎來一波推漲行情。

中宇觀點：國際原油暴漲為市場注入一劑“強心針”，市場推漲氛圍濃郁，以山東市場為例，原油暴漲當日早間部分廠家試探推漲50-100元/噸左右，而隨著下游詢盤熱情增加及原油盤中持續高位，廠家不斷推漲報盤，導致日內漲幅高達200元/噸左右，而區域性漲幅接近300元/噸，部分廠家停售，低價現貨難尋。同時廠家多以供應合約使用者為主，現貨供應處於偏緊態勢，廠家低價出貨意願不濃，原料碳四價格亦寬幅推漲，成本支撐動力充裕，國內MTBE市場大漲亦是在所難免。

4、國內需求低迷 混合芳烴進口量持續縮減

事件描述：2016年混合芳烴進口量達到歷史以來的最高峰，在1170萬噸左右，2017年稍有縮減，但仍維持高位，在1155萬噸左右，2018年進口量驟減50%以上，在488萬噸，進入2019年，進口量持續縮減，前十個月份進口量僅在230萬噸。

中宇觀點：近兩年隨著國內重整裝置的集中興建，中國對進口混芳依賴度大幅降低，2016-2017年混合芳烴進口依賴度高達90%左右，而近兩年依賴度逐年下降，目前已不足40%，華東、華南地區調油商近兩年銳減，同時汽油終端需求顯低迷，且汽油原料供應充裕，重整裝置亦較多，同時具有一定價格優勢，因此業者對進口混芳詢問熱情降低。

5、去產能化步伐加快 烷基化油廠家生存艱難

事件描述：進入2019年，仍有廠家破產或長期停工，在利潤空間低迷及需求平淡等多重利空壓制下廠家裝置開工率持續不足，烷基化油廠家面臨的生存壓力加大，去產能化步伐仍在加速。

中宇觀點：近兩年，國內烷基化油裝置投建逐漸放緩，新興裝置以中石化投建專案為主，且多自用，地煉無新增裝置投產，受原料價格高企且難尋等瓶頸制約，廠家盈利空間不足，開工負荷維持低位，部分廠家裝置長期處於停工狀態，大環境低迷及終端需求平淡等多重利空因素疊加下烷基化油去產能化步伐仍在加速，市場發展進入瓶頸期。