自首批基金投顧業務試點於10月底獲批以來，南方基金、華夏財富等5家機構迅速開啟業務籌備工作。時隔不足兩月，第二批試點機構也於近日正式出爐，螞蟻基金、盈米基金和騰安基金同步獲批，而這也是獨立基金銷售機構首次獲批成為投顧試點機構，至此基金投顧業務試點機構已增至8家。事實上，此次獲批的部分獨立基金銷售機構已在基金投顧業務方面有所探索。在業內人士看來，獨立基金銷售機構的入局，不會使得基金公司與第三方銷售機構站在對立面，反而是根據自身優勢各取所需，形成良好的競合關係。

第二批牌照落地 螞蟻、騰訊旗下公司獲批

12月14日，北京商報記者獲悉，第二批基金投顧業務試點機構於近日出爐，螞蟻（杭州）基金銷售有限公司（以下簡稱“螞蟻基金”）、珠海盈米基金銷售有限公司（以下簡稱“盈米基金”）和騰安基金銷售有限公司3家獨立基金銷售機構獲批。值得一提的是，這也是獨立基金銷售機構首次獲批成為投顧試點機構。螞蟻系和騰訊系的雙雙入局，更令基金投顧試點熱度攀升。

據天眼查資料顯示，螞蟻基金成立於2007年，註冊資本約為1.56億元，法定代表人為祖國明，第一大股東為浙江螞蟻小微金融服務集團（以下簡稱“螞蟻金服”），持有螞蟻基金68.83%的股權。經營範圍包括基金銷售、資訊服務業務計算機軟體技術開發等。

騰安基金則為騰訊集團下屬擬開展獨立基金銷售業務的全資子公司，成立於2017年1月，註冊資本為2000萬元，結合網際網路IT技術，專注於為使用者提供網際網路基金銷售和投資解決方案服務。

另外，此次獲批的盈米基金成立於2015年，註冊資本約為2873.4萬元，公司的第一大股東及法定代表人為肖雯，持有盈米基金36.5%的股權。公司簡介顯示，盈米基金是一家深度運用網際網路技術、耕耘泛資產管理行業的網際網路金融公司。

在此之前，10月25日，證監會正式下發《關於做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》（以下簡稱《通知》）。易方達基金、南方基金、華夏財富、嘉實財富和中歐錢滾滾共5家機構獲得首批試點資格。也就是說，截至12月15日，基金投顧業務試點機構已增至8家，包括2家基金公司，3家基金子公司以及3家獨立基金銷售機構。

在一位基金行業人士看來，基金投顧試點是中國基金行業的標誌性事件，會推動基金銷售機構轉變業務模式，將收費方式從收取申購贖回等產品銷售費用調整為按投資者保有資產規模收取投資顧問費的方式，逐漸培育代表投資者利益的市場買方中介機構。

盈米基金CEO肖雯也表示，投顧試點在財富管理行業是非常重要的里程碑事件。從制度設計上推動了財富管理行業從“賣方代理”向“買方代理”的轉型。在資管新規對財富管理行業與資產管理行業行為及價值觀重構的大背景下，標誌著中國的財富管理行業開始從以產品為中心轉向以客戶為中心，從粗放生長轉向精耕細作。

同時，投顧試點讓資產管理行業和財富管理行業更加融合。試點業務中允許財富管理機構可以通過設立專業決策委員會評選、提供各種策略，為客戶實現千人千面的資產配置。這也表明在泛資管行業中資產管理與財富管理的邊界及功能更加融合。

另外，肖雯指出，投顧試點還有望推動權益類基金髮展。她認為，投顧的作用更多是提供資產配置和傳播正確的投資理念，權益類基金是真正能幫助投資者在未來掙錢的最好的工具。長期而言，投顧的使命是幫助和陪伴老百姓長期持有權益資產，從而獲得資本市場的回報，這也有助於推動全市場權益類基金的發展壯大。

多方向發力 業務探索已然展開

值得一提的是，此次獲批的部分獨立基金銷售機構已在基金投顧業務方面有所探索。例如，盈米基金相關負責人表示，該機構在創立伊始便以“買方投顧”為目標，致力於將深厚的行業經驗和先進的網際網路技術深度融合，為投資者了提供高品質的一站式基金投資服務解決方案。

據上述負責人介紹，“且慢”作為盈米基金旗下面向個人投資者的理財平臺於2016年7月上線至今，堅持“堅定站在客戶一邊”的價值觀，不斷踐行買方投顧的理念和實踐，在改善客戶基金投資體驗、幫助客戶實現回報的道路上形成了自己的特色與經驗。

而除了盈米基金外，12月14日，螞蟻基金的第一大股東螞蟻金服也表示，將與全球最大的投資管理公司Vanguard集團（美國先鋒集團）合作，在國內成立合資公司“先鋒領航”。接下來，雙方還將通過合資公司為中國個人投資者提供創新、普惠的基金投顧產品和服務。

公開資訊顯示，Vanguard集團是全球最大的投資管理公司之一。目前，Vanguard集團在全球的資產管理規模超過5.9萬億美元，為全球3000多萬名投資者提供投資理財服務。另外，據透露，合資公司“先鋒領航”將很快在支付寶App上推出基金智慧投顧產品。此前，國內僅有少數高淨值客戶能夠獲得專業的投顧服務，而這款智慧投顧產品將極大降低投資門檻，讓普通使用者也能享受專業的投顧服務。

各取所需 基金公司第三方有望實現競合

那麼，此次獨立基金銷售機構的投顧業務試點獲批，是否也會使得第三方機構與基金公司站到對立面，形成競爭關係呢？在業內人士看來，並非如此。

肖雯表示，在整個產業鏈上，基金公司與第三方銷售公司是緊密的合作關係，基金公司具有非常強大的投研力量，他們可以向更多的合作伙伴輸出自身強大的投顧服務能力，而第三方銷售機構具有強大的技術水平和客戶服務能力，未來的格局一定是資產管理機構和財富管理機構更加緊密合作，一起為投資者服務。“基金公司雖然經營了多年的直銷業務，即便部分成立了財富子公司，其擁有的個人客戶有限，而獨立三方銷售機構則擁有更廣泛的客戶基數。面對全球最龐大的中產階級群體，多樣化的獨立投顧可以幫助更多的投資者將短錢變成長錢，推動行業財富管理業務發展。”

事實上，已經出現了基金公司對接獨立基金銷售機構進行合作的案例。10月29日，首批基金投顧試點機構之一的南方基金髮布投顧品牌“司南智投”，並公開表示，“司南智投”將與獨立基金銷售機構天天基金開展合作，目的在於實現“全市場公募基金產品配置”。12月，“投顧管家”功能在天天基金網正式上線，目前對接的就是“司南智投”投顧品牌。具體來看，該功能通過對投資者期望年化收益率、不同期限資金流以及投資目標等多個角度進行投資期望評測，再相應地給出產品配置建議。

對此滬上一位市場分析人士指出，投顧試點機構聯手獨立基金銷售平臺進行投顧業務的落地宣傳，實際上是一個雙贏的局面。一方面，對於試點機構來說，可以藉助獨立基金銷售平臺強大的流量支援，更快實現投顧業務的推廣。另一方面，隨著試點的推進，未來越來越多的獨立基金銷售機構也有望獲得投顧牌照，此時則可以更好地向專業化的投顧機構吸取資產配置等方面的經驗。

肖雯也坦言，從目前行業制度設計上看，公募基金公司（資產管理機構）與客戶之間缺少一個重要的投顧角色和一套投顧服務體系，而第三方銷售機構正是連線上游基金公司與客戶的重要樞紐。