重點訊息，據《財經》訊息，由人民銀行牽頭，工、農、中、建四大國有商業銀行，中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商及華為共同參與的央行法定數字貨幣試點專案有望在深圳、蘇州等地落地。

儘管備受爭議，技術創新的洪流依然將數字貨幣推上了時代的賽點，關鍵節點的競逐來自政府軍——各家央行對於法定數字貨幣的研判與押注，而中國央行最有可能成為領跑者。

什麼是央行數字貨幣DCEP ？

DCEP全名（Digital Currency Electronic Payment），是中國人民銀行研發的電子貨幣，是DIGICCY（數字貨幣）的一種。DCEP的完整字面意思就是數字貨幣電子支付，在掃碼支付橫行天下之際，DCEP因具有無限法償性的法律地位特性，被認為是唯一的現金終結者。央行數字貨幣DCEP——不需要網路的“雙離線支付”！

貨幣出現“大動作”，中國數字貨幣即將面世！

央行數字貨幣DCEP的研發過程：

1、2014年央行成立法定數字貨幣專門研究小組；

2、2016年在原小組基礎上設立數字貨幣研究所；

3、2017年春節前夕，工行、中行等五家機構配合央行在系統內測試了數字票據交易。

4、2018年6月、成立深圳金融科技有限公司；

5、2019年 8月，中央發文在深圳開展數字貨幣研究和移動支付試點；

6、在慶祝中華人民共和國成立70週年活動新聞中心首場新聞釋出會上，中國人民銀行行長易綱表示：央行的數字貨幣將替代部分現金；

7、2019年10月，中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆表示，央行將推出基於區塊鏈技術的數字貨幣DCEP。

某接近試點專案人士透露：“前不久，央行數字貨幣研究所推出了賽馬模式，在自願的前提下，各家銀行在深圳選擇場景先行先試，未來哪家試行好，不排除直接採用該模式。” 交通、教育、醫療以及消費等領域，將成為DCEP試點銀行的重點選擇場景。

接近試點專案組人士表示，本次試點（深圳法定數字貨幣試點）計劃分為兩個階段，今年底是一個階段，在小範圍場景封閉試點，明年為第二個階段，在深圳大範圍推廣。如果試點工作進展順利，中國央行法定數字貨幣將取得實質性進展，可謂真正的“呼之欲出”。

央行數字貨幣設計思路 , 周小川總結了五點：

1．既要支援科技的發展，又要防止出問題。

2．有些不同體系的技術可能會並行發展，可以鼓勵多家協同發展和快捷切換，但主要是發揮市場積極性。

3．央行需要準確測定核算並建立託管規則，實現百分之百備付金來保持穩定，同時校正激勵機制。

4．試點還是要儘可能地限定範圍，退出的事前設計就像寫“生前遺囑”一樣。如果出問題怎麼退出呢？要事先設計好。技術發明者、創新者也許不熱衷此設計，央行應要求其做充分的設計。

5．要防止靠燒錢、靠變相補貼（包括直接補貼和交叉補貼）去搶市場份額，並扭曲競爭秩序。

發行模式：

由於試點合作主體不同，DCEP的開發模型也不一致，某商業銀行人士介紹，選擇獨立試點的銀行傾向選擇錢包APP方式；與運營商合作的模式下，運營商傾向推行他們自己的錢包，與SIM卡結合。“字串可以存在APP裡，也可以存在SIM卡里。”

有個別試點銀行已經考慮尋找優秀的中小銀行，探索新的合作模式。此外，法定數字貨幣的相關標準以及支付系統接入等測試工作也在同步推進。數字貨幣必須有專門的數字錢包，這錢包只能由央行發，或央行委託商業銀行發。本次試點場景要考慮B-C兩端需求，涉及母錢包、子錢包和個人錢包概念。

“央行不會干預商業機構的技術路線選擇，商業機構對老百姓兌換數字貨幣的時候，用什麼技術來兌換？是用區塊鏈，還是用傳統賬戶體系？是用電子支付工具，還是用移動支付工具？無論採取哪種技術路線，央行這個層面都能適應。”穆長春在上述課程中說，我們的出發點就是要充分調動市場力量，通過競爭選優來實現系統優化，共同開發、共同運營，有利於整合資源，也有利於促進創新。“當然，雙層運營體系還有別的考慮，一個是可以避免金融脫媒，同時，充分調動市場的積極性，用市場機制來實現資源配置，調動商業銀行和商業機構的積極性。

在雙層投放和雙層運營結構下，央行數字貨幣的投放有望與紙鈔投放過程一致。紙鈔投放過程包括：人民銀行印出紙鈔，商業銀行向人民銀行繳納貨幣發行基金，之後將紙鈔運到網點，然後，老百姓去網點兌換現鈔。

中國央行發行DCEP後的貨幣流通形式則是 “商業銀行在中央銀行開戶，按照百分之百全額繳納準備金，個人和企業通過商業銀行或商業機構開立數字錢包。”穆長春介紹，對於使用者來說，不需要跑到商業銀行，只要下載、註冊一個App，便可使用。據了解，與取現金一樣，未來商業銀行對DCEP也會按照現行的現金管理規定，設定一定的門檻，以防在特殊情況下發生擠兌危機。

支付衝擊：

儘管激進的金融科技倡導者將中國央行DCEP看作是數字貨幣的保守路線。即便如此，有分析認為，DCEP的一小步也將帶來鉅變，尤其是支付清算市場。支付領域的去現金緣起於貨幣電子化，而數字貨幣作為貨幣電子化的迭代者，被視為現金（紙幣、硬幣）支付的終結者。在較長時期內，數字貨幣和紙幣將並存流通。法定數字貨幣將與銀行卡、支付寶、微信共存，不會影響當前支付格局！

全球主要的央行都在研發數字貨幣：

清華大學金融科技研究院區塊鏈研究中心今年初發布的研究報告梳理了各國央行關於數字貨幣的研究現狀。在25家央行中，計劃推出CBDC（法定數字貨幣）的央行有7家，探索中9家，已發行6家，暫不考慮3家。

中國央行推出數字貨幣將對全球具有5個重大的示範意義：

第一個技術示範：中國央行數字貨幣不侷限於區塊鏈技術，提供了更多的技術可能；

第二是發行框架示範：中國央行採用雙層架構，這關係到數字貨幣的發行體系和執行管理體系建設；

第三是社會的接受程度示範：這決定了數字貨幣是否具備全面替代現有貨幣形態的能力，或者只是一個補充，也可能是不被接受；

第四是社會成本示範：數字貨幣的執行成本是否真如人們所預期的那樣低於紙幣；

第五是延展示範：即通過數字貨幣的研發和應用，可以探索相關技術在金融領域其他方面的應用。

合理選擇試點驗證地區、場景和服務範圍:

不斷優化和豐富DC/EP功能，穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用,短期來看，數字貨幣能夠降低實體貨幣的高成本，並增強對交易過程中資訊的把握；長期來看，數字貨幣有望豐富貨幣政策工具，促進跨境流轉支援人民幣國際化，最重要的是民生領域中有望增強資金流轉效率並降低信用風險。

鉅變前夕：90%的人看不見，8%的人看不起，0.18%的人看懂了，0.02%的人在行動，讓我們一起思考未來，見證數字貨幣時代的來臨！