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#匯源果汁或將退市#引發熱議

不久前，匯源果汁意欲“賣身”天地壹號的計劃落空，如果不能在2020年1月31日前達成所有復牌條件, 匯源果汁將面臨退市局面。

圖來源／21世紀經濟報道微博

去年，他還是胡潤百富榜上35億元身家的富豪；今年，他就變為四度被限制消費的“老賴”。

匯源果汁創始人朱新禮的2019年令人備感唏噓……

41億元資產遭凍結

12月11日，朱新禮作為有權代理人的中國德源資本（香港）有限公司（簡稱德源資本）被法院查封，41億元人民幣資產遭凍結。

中國德源資本（香港）有限公司因金融借款合同糾紛被招商銀行起訴。據一份民事裁定書，招商銀行曾向法院申請訴前財產保全，請求查封、扣押、凍結德源資本持有股權等資產約計41億元。該裁定中，匯源集團創始人朱新禮作為德源資本董事成為有權代理人。

12月2日，天津市第三中級人民法院向朱新禮釋出限制消費令，限制其乘坐飛機和動車、購買不動產、子女就讀高收費私立學校等。這是他今年以來收到的第4個限制消費令。

據工商資訊顯示，由朱新禮白手起家創辦的匯源飲料食品集團成立於2001年，註冊資本8.33億元。而朱新禮旗下的匯源果汁於2007年2月在港股上市，曾一度創下最大規模IPO紀錄，市值一度超過300億港元。

2015年至2017年，朱新禮連續登上胡潤百富榜，但排名不斷下滑。從2015年的846名降至2017年的1066名。同時，其個人財富亦不斷縮水，從2015年的45億元降至2017年的40億元。

“國民飲料”匯源果汁

和朱新禮，

這些年到底發生了什麼？

負債114億元人民幣 停牌已2年

2009年至2016年，八年時間裡，匯源果汁有七年扣非淨利潤處於虧損狀態。

在此期間，匯源果汁的負債率也在不斷攀升，到2017年中報時，匯源果汁的總負債規模已經達到115.18億元。

2017年債務危機爆發之後，匯源果汁又遭遇內控問題出現違規擔保。

2018年3月，在未經董事會批准、無簽訂協議，尚未對外披露的情況下，匯源果汁向匯源集團旗下的關聯方北京匯源出借42.75億元人民幣貸款。

這一行為違反了港交所上市規則中關於關聯交易申報、股東批准及披露的條款，匯源果汁被港交所宣佈停牌，停牌前股價2.02元港幣，市值54億元人民幣。

這筆違規擔保，又使匯源果汁捲入先鋒集團P2P網信平臺的兌付風波。

截至2017年底，匯源果汁的負債已達114.02億元人民幣，其中83.51億元人民幣通過銀行、公司債券、融資租賃等渠道的借款。其實，從2011年起，匯源果汁連續6年扣非淨利潤均為虧損。（據匯源果汁2018年4月19日《截至2017年12月31日止年度未經稽核專案賬目》）

2018年4月19日開始，匯源果汁一次又一次宣佈延後披露2017年報，到了即將跨入2020年的今天，匯源果汁依然沒有釋出2017年、2018年業績和2019年中期業績。

目前，匯源果汁的執行董事只剩三人，分別是創始人朱新禮、朱聖琴、鞠新豔；其中朱聖琴是朱新禮之女。

2019年4月，新三板公司天地壹號與匯源果汁簽訂框架協議，計劃以36億元人民幣收購匯源果汁60%股份，但三個月後，該計劃以失敗告終。

今年港交所發函：“如果不能在2020年1月31日前完成復牌條件，將啟動對公司的退市程式。”

匯源果汁的最新公告顯示，香港特別行政區高等法院下令將清盤呈請及臨時清盤人申請的聆訊押後至2020年3月13日。

匯源果汁由盛轉衰的“分水嶺”

匯源果汁由盛轉衰的“分水嶺”，是十年前輿論關注的“可口可樂收購案”。

1992年，已經40歲的朱新禮辭去沂源縣外經委副主任職務下海，創辦了匯源集團，接手一家負債千萬、停產多年、已倒閉的縣辦水果罐頭廠。

1993年，參加德國食品展，拿到了500萬美元的果汁訂單，成為朱新禮的第一桶金。此後，匯源果汁相繼出口到30多個國家和地區。

1994年，朱新禮到北京順義安營紮寨，創辦北京匯源食品飲料有限公司，並斥7000萬元中標央視新聞聯播5秒廣告權。

從此開始，匯源果汁佈局中國多地，成為享譽全國的“國民品牌”。

2007年2月，匯源果汁登陸港交所，募資24億港元，是當年港交所規模最大的IPO。

2008年，匯源果汁在籌劃賣身可口可樂時，朱新禮為了提高匯源的資產評估價值，曾大舉擴產，裁撤變革渠道減少成本，提高利潤率，同時大量裝入資產讓公司評估價值進一步提升。

期間，匯源還完全裁撤了銷售團隊，全國21個銷售大區的21名省級經理已基本離職，員工人數從2007年底的9722人減少到2008年底的4935人，銷售人員則從3926人減少到僅剩1160人。

但在這場收購案因觸及《反壟斷法》被商務部否決之後，一心打算提前退休的朱新禮“如意算盤”落空，大刀闊斧的“調整”也讓匯源果汁元氣大傷。

此後，朱新禮做了很多努力，引入職業經理人，多元化佈局，但投資者和輿論把朱新禮的行為解讀為：想把“豬”養得更大更肥，好再賣出去。

“企業要當兒子養，還要當豬賣”，這句話成為朱新禮心中永遠的“傷痛”。