面板行業定價方式

行業定價本身比較透明，不存在太大波動；決定價格因素中，供需關係是必然因素，對價格走勢是關鍵影響；此外，一些偶然因素也會影響價格，例如經濟大環境恢復、賽事刺激等外在因素，最終還是落實到需求變化。

面板是強週期行業，商業模式的兩大缺陷是，重資產強週期、技術路線容易變化。

業內人士表示，2019年被認為是面板供應商的寒冬，全球面板行業處於價格增長乏力的困境，廠商面臨出貨壓力。今年前三季度，京東方扣非後歸母淨利潤同比大跌，深天馬A營收增速僅為個位數，維信諾扣非後歸母淨利潤虧超5億元。

對此，資深產業經濟觀察家樑振鵬表示：“目前，全球液晶面板嚴重供過於求，導致液晶面板的價格大幅下跌，致使液晶面板企業的利潤出現了下跌跡象。液晶面板行業的景氣指數呈現週期性，這一週期大概是三五年；供過於求的時候，面板廠商就會限產，以達到供需平衡，等到供不應求的時候，面板廠商便又開始擴充產能，行業總是這樣迴圈的。

原因在於，明年是電子大年，而長期虧損之後，供需兩方面都在出現小幅改善。

關於明年一二季度，面板價格和股價能不能反轉，我認為有可能，但確定性（勝率）確實不算特別高，賠率還可以。畢竟前期面板價格持續下跌時，股價也都沒跌了。

面板各需求領域展望

TV：即便2020年有奧運會、歐洲盃刺激，增長也有限；因為目前TV整機的終端價格已經到很低的位置，而20年預期面板價格預期會回升，因此必然壓縮整機廠的利潤空間，如何確保銷售規模與19年持平是主要任務。

手機：受5G刺激，2020年手機更換會有較大需求；

IT產品：顯示器需求相對平穩，但電競、安防的拉動會對需求有一定刺激，但規模也有限，主要聚焦在部分尺寸。

（miniLED）昨天的文章我們具體講過，大家可以檢視，文末有連結。

miniLED在技術運用上分為背光技術和自發光兩個方向；背光技術上，對標OLED產品，目前只有TCL推出了相應產品，未來大方向是成長的。

TCL推出“星曜屏”Mini LED背光產品，採用TFT-LCD製程驅動LED背光技術，通過多分割槽動態控制，極大改善了畫面對比度和顯示清晰度，鞏固大尺寸產品在中高階市場的主導地位。

雖然miniLED效能上無法超越OLED，但由於OLED成長性差，而LED產業相對成熟，同時LCD需要新技術來幫助去產能、增加產品附加值等，因此通過結合miniLED背光，未來具有較大的成長性。

miniLED未來成本下降空間很大，預期2020年就會低於OLED，未來隨著成本進一步下降，2~3年以後有可能大規模應用。

說實在的，不是黑，蘋果一般出什麼技術，國內廠商說抄襲有點難聽，說跟進吧。國內廠商一般會跟進。一旦成為一種趨勢，那麼對應的A股市場可能是一個炒作的風口。

蘋果今年推了mini led顯示器，作為試水。華為、小米等終端，屏廠商（京東方、TCL）也在推，洲明等顯示廠商也在推。明年會是MINI 爆發的一年。