縱觀全球貨幣寬鬆潮暫緩期，多國央行將停止降息靜觀其變。年初以來，為改善各國經濟可持續發展，全球近30個國家祭出寬鬆貨幣政策。

在全球經濟出現一絲復甦跡象之際，全球貿易局勢亦出現好轉。以美聯儲為代表的發達經濟體央行集體按下降息“暫停鍵”，歐洲央行、南韓央行、澳洲央行等近期均宣佈維持基準利率不變，印度央行也超預期選擇按兵不動，“靜觀其變”似乎成為各大央行在當前經濟形勢下的共同選擇。積極的財政政策成為多個國家尋求發展的新思路。

而此次面對全球多國家央行集體按下降息“暫停鍵’，為何我央行再度出手？釋放3000億流動性。年後降準機率大。

分析：年底投放這一特徵凸顯今日開展的巨量M L F屬於到期小幅超額續作，且維持利率不變，並未超出市場預期。恰逢年底跨年資金需求量大，以及鄰近中旬繳稅高峰期和L P R再度報價，此時續作M L F旨在保持流動性的合理充裕，維護資金面的穩定。不過，對於市場更為期待的下調M L F利率等降息舉措，分析人士認為，受CPI不斷上行掣肘，以及央行強調要用改革的辦法疏通貨幣政策傳導機制，預計短期內難見降息。業內普遍認為，明年降準降息都有空間，其中，降準最快有望於明年一季度落地。

為更方便理解文中經濟用詞，老張科普下（M L F是指央行借錢給商業銀行，讓他貸款給三農企業和小微企業。相對其他政策工具而言，M L F算得上是一個新型的非常規貨幣工具。L P R 是貸款市場報價利率，也就是貸款基礎利率。CPI是居民消費價格指數）

據國家統計局16日釋出的最新資料顯示，11月份工業、投資、就業、消費、進出口和服務業等主要經濟指標均好於預期，國民經濟執行總體平穩、穩中有進的態勢進一步顯現，中國經濟仍是穩字當頭。今年以來，面對國內外風險挑戰明顯上升的複雜局面，中國經濟保持穩中向好，長期向好的基本趨勢，增長速度在總量1萬億美元以上的全球經濟體中位居第一，連續多年對世界經濟增長貢獻率超過30%。

專家表示，中國明年貨幣政策總量將保持穩定，同時靈活適度把握好力度、節奏和操作方式；全年或有兩次定向降準，政策利率或有20個基點左右的下降空間。

而影響CPI指數的豬肉也得到緩解，生豬存欄首次探底回升，11月份生豬存欄環比增長2%，這是自去年11月份以來首次回升。規模養殖場生產恢復勢頭更加強勁，豬飼料產銷量持續增長，11月份豬飼料產量環比增長6.9%。豬飼料是生豬養殖的物質基礎，豬飼料產量連續三個月環比增長，也反映出全國生豬生產恢復的好勢頭。

加拿大2019年經濟增速預期為1.7%，與此前持平。

再來回顧下各國此舉降息的暫停鍵和年後的貨幣政策：

據“歐洲央行O I S”：歐洲央行明年1月維持利率在-0.5%不變的概率為96.6%，降息10個基點至-0.6%的概率為3.4%；到明年3月維持利率在-0.5%不變的概率為88.1%，降息10個基點至-0.6%的概率為11.7%。

美聯儲明年1月維持當前利率在1.50%-1.75%區間的概率為100%

澳洲聯儲會議紀要：需要延長低利率時期以實現就業和通脹目標。降息通過降低國債收益率、澳元和抵押貸款支付來發揮作用。

各國敲定暫停鍵的關鍵：全球貿易局勢變化多端，地緣政治因素間或擾動市場，經濟增長放緩等。而美聯儲是全球貨幣政策的領頭羊，當它也開始從緊縮貨幣政策轉向寬鬆時，無疑給了其他經濟體尤其是新興經濟體實行寬鬆政策的空間。貨幣做為調控市場經濟的命脈，各個也都結合國情進行微觀調控，這包括進出口貿易，外匯儲備，消費指數，和工業製造業等多項因素的考慮。

【老張梳理】對於這次釋放資金更多用於加強對中小銀行流動性支援，避免出現銀行間風險事件。其實釋放3000億對市場（股市，房地產等）影響並不大，央行此舉也是為微觀調控近年關維護資金面的穩定性，一切確保穩中發展。

（特此宣告：以上資訊由財經和新聞市場分析梳理，文中一些觀點只代表個人觀念，不具備其他用途）