導語

2019年12月17日，永輝超市股份有限公司釋出關於簽署《合作備忘錄》暨取消部分邀約收購中百集團的公告。

《合作備忘錄》核心內容摘要：

一． 維持中百集團現有實際控制人不變永輝超市支援武漢國資作為中百集團的實際控制人，永輝超市不謀求中百集團的實際控制權。二、中百集團董事長由武漢國資提名，中百集團總經理由永輝超市提名，經由中百集團董事會聘任產生。經營團隊對董事會負責。三、經公司董事會第四屆十五次會議決定取消 2019 年 4 月 11 日向中百集團發出的部分要約收購計劃，維持 29.86%的持股比例不變。

這標誌著永輝控股中百，佈局華中的又一次“落空”。這是永輝和麥德龍、家樂福收購案失之交臂後的又一次“遇挫”，永輝全國收購型擴張佈局的下一個機會點會在哪裡？

01中百：永輝垂涎已久

《零售圈》查閱歷年永輝超市及中百股份的公告得知，永輝與中百早在2104年就開始了股權滲透戰。

2014年1月，永輝第一次舉牌，持有中百5%股份2014年2月28日，永輝超市第二次舉牌中百集團；2014年4月18日，發生第三次舉牌，股份達到15%，成第二大股東。2014年12月18日，永輝超市對中百集團的持股比例已經達到20%。2015年1月，永輝超市順利進入中百集團董事會，在中百董事會中擁有2個非獨立董事席位（共7個席位）。2017年7月7日，一紙公告打破了暫時的平靜。永輝超市第五次宣佈舉牌中百集團，持股比例上升至25%2017年第三季度繼續增持4.86%的股份2019年3月28日晚間，中百集團釋出公告，永輝超市擬通過要約收購的方式，將其持股比例從目前的29.86%提高至最多不超過40%。2019年8月20日，永輝超市股份有限公司釋出關於收到國家市場監督管理總局《經營者集中反壟斷審查不予禁止決定書》的公告。

可見，永輝對於中百的佈局早已開始，這是其華中戰略佈局的一步大棋。也是其與其華西區域收購的紅旗連鎖進行戰略合併，有著舉足輕重的意義。

中國連鎖經營協會發布的2018年快速消費品連鎖百強榜單顯示：永輝排名第四，700億檔位，中百排名第十三名，200億檔位。本次永輝對中百的要約收購將增強其供應鏈，經營能力，對於二者在資源整合上也有著象徵意義。

02華中棋局，中百最適

無論中百還是永輝，都是中國零售業的精英企業，2018年中國連鎖百強前20強零售企業，特別永輝超市，後來居上，殺入中國零售連鎖前五俱樂部的時間可謂一個快字。1000億永輝指日可待。

中百集團於1997年在深圳證券交易所掛牌上市。中百集團2018年年報顯示，其已有有連鎖網點1255家，其中，中百倉儲179家（武漢市內78家、市外湖北省內71家，重慶市30家）；中百便民超市748家；中百羅森便利店302家；中百百貨店9家；中百電器門店17家。

永輝超市2018年共新開160家門店（不含永輝生活門店），其中Bravo YH門店114家，超級物種門店46家。截止2018年末，永輝大店(紅標+綠標)門店總數達到690家，超級物種門店總數達到73家。從開業時間來看，單季度方面，一季度新開綠標店19家、超級物種11家；二季度新開綠標店26家、超級物種8家；三季度新開綠標店25家、超級物種10家；四季度新開綠標店44家、超級物種17家。

03佈局華西紅旗，華南百佳痛失華東家樂福、華中中百

永輝是如何佔據華西，拿下華中，攻佔華南，巧取華東呢？

永輝的棋局

25-12-2017

入股紅旗連鎖，佔據華西

永輝超市斥資約 9.5 億元收購紅旗連鎖 12% 股份，成為第二大股東。

20-03-2018

與麥德龍初步溝通，佈局全國

永輝超市釋出宣告稱，公司與麥德龍中國有過初步溝通，但未與麥德龍中國就收售事宜進行實質性的商業洽談，也沒有形成任何一致性意見和任何檔案。最終被物美拿下

24-10-2018

聯合騰訊，屈臣氏，佈局華南

輝超市、百佳中國出資股權的價值分別為6.22億元、5.02億元，佔比分別為50%、40%；騰訊投入現金1.25億元，佔比10%。

24-06-2019

蘇寧虎口奪食，痛失家樂福，華東失利

2019年6月份蘇寧收購家樂福後， 永輝超市釋出公告稱，終止投資家樂福中國的談判。（蘇寧48億收購家樂福80%股份）

28-03-2019

收購中百，巧取華中

永輝超市擬通過要約收購的方式將其直接和間接合計持有的公司的股份比例從目前29.86%提高至最多不超過40%。然而，本次控股計劃落空，標誌著永輝再次遇挫。

永輝在發展到中國零售連鎖10強，營業額達到700億之後，如果想要快速發展，達到規模效應，整合全國採購，供應鏈和營運資源，必須快速擴張，全國佈局。當年的華潤，沃爾瑪就是例子。現階段的物美，家家悅，利群，步步高等企業也正在藉助收購的途徑完成全國快速佈局。

04佈局華西，華南，痛失華東，華中下一個機會點會不會在西北？

放眼全國市場，目前唯一在西北市場上或許要有兩個可以收購的物件。那就是在資本市場屢屢受挫的海航系下的超市業務。此前海航系已經將湖南的家潤多出售給了湖南步步高，現在西北市場，陝西本土的民生家樂和寶雞家美佳在本土二線市場還有一定的影響力。據訊息人士稱，有包括華潤、物美等超市巨頭在接洽收購事宜。

《零售圈》了解到，永輝在西北市場的表現也是相對強勁，其中西安Sunny城店為全國業績10強店。在佈局大賣場業務之後基本形成了和華潤、人人樂的三足鼎立態勢。人人樂已經被西安曲江系收購。在社群店方面，永輝更是在西安動作頻頻，永輝mini店在一些人口密集的地方，三公里範圍內佈局3家門店的情況也在西安市場出現。

那麼永輝的下一個收購機會點會不會在西北？我們拭目以待！