​12 月 18 日，聯交所宣佈，12 月 23 日上午 9 時起，將對輝山乳業的上市地位予以取消。此前該公司的股份自 2017 年 3 月 24 日起已暫停買賣。

2018 年 3 月 27 日，香港聯交所上市部認為該公司並未符合《上市規則》第 13.24 條有關擁有足夠業務運作或資產的規定，故根據《上市規則》第 17 項應用指引將該公司置於除牌程式的第一階段。

香港聯交所分別於 2018 年 9 月 27 日及 2019 年 5 月 3 日將該公司置於除牌程式的第二及第三階段。在除牌程式的第三階段於 2019 年 11 月 15 日屆滿前，該公司並沒有提交任何復牌建議。因此，聯交所決定取消該公司股份在聯交所的上市地位。

輝山乳業危機源自 2016 年 12 月，知名做空機構渾水先後兩次狙擊輝山乳業，直指公司釋出虛假財務報表，誇大產奶量，編造“苜蓿自給自足”的謊言，公司價值接近於零。

2017 年 3 月，輝山乳業債務危機爆發。當年 3 月 24 日，輝山乳業股價閃崩，盤中一度暴跌 90%，一小時內市值蒸發 320 億港元。

當年 12 月，瀋陽中院受理輝山乳業系列企業破產重整案。2018 年 12 月 20 日，輝山乳業系列企業向管理人提交重整計劃草案(初稿)，涉及 2702 家債權人向管理人申報 5155 筆債權、720 億元。