這段時間市場以科技、金融為主線的個股漲瘋了，不過年初的明星豬肉股不漲反跌。

毫無疑問在每個人都知道豬肉價格很貴的眼下，豬肉股最暴力的機會已經過去，下一次豬肉股的暴力機會在4年以後，這就是“週期”。人生有周期，企業有周期，凡是具備生命力的東西都具備週期。有些週期很難發現規律，但有些傢伙卻有著明顯的週期。

身處市場的我們必須弄清楚自己現在所處的週期位置。也就是說，你想知道自己下一步應該追加投資，繼續留在市場，還是應該果斷賣出，離開市場。這都有賴於對週期起伏波動的把握。

但大部分股民往往只懂的追漲殺跌，對週期的本質一點都不懂，這就是獵鷹投研團隊存在的價值。

在一些特定行業中，就存在著十分明顯的週期性。比如說豬的5年週期，18年8月份開始，獵鷹提出豬肉股新一輪景氣週期即將來臨。那時市場一片恐慌，我提出風來了豬肉股會翻倍這看似痴人說夢的言論。

結果豬肉股正邦科技用翻了5倍的表現告訴大家，只要有風，週期股是可以一飛沖天的。

眼下豬價上漲週期瀕臨結束，不過市場的火爆情緒與19年初十分相似，這輪行情中哪個週期題材能突出成為，也能走出N倍行情？也許是白糖。

與大家熟悉的雞肉、豬肉相同，白糖價格也有著自己明顯的週期，背後的邏輯很清晰，國內糖價主要由供給決定，在需求端我們對白糖的需求趨於穩定，所以糖價的邊際影響集中在供給端。

供給端的情況有著極強的規律性，按照歷史規律，白糖的產量會在19年開始遞減，19年開始糖進入減產期。

觀察過去20年白糖產量的增減變化可以發現，白糖產量的增減具有極強的週期性，一般來說3年增產後便會迎來2年的減產，原因與製糖採用的甘蔗有關，甘蔗這個東西種一次，可以生長3年。

當蔗農們看到白糖價格高位後，會本能的加大甘蔗的種植面積（人性使然，誰不想多賺錢呢？），隨後的三年，甘蔗的產量便會逐年增加。

在產量增加需求不變的這三年，因供大於求，糖價勢必回落，糖企的日子不好過，雲貴高原的蔗農們會更好的洞察這一切，新一輪播種時，考慮到種甘蔗並不賺錢，很多蔗農另謀出路，餘下的2-3年，甘蔗的產量便一路下滑。

由此開啟了天然的供給側改革，供給減少，糖價則一路上攻，這就是糖價一直有著明顯週期的直接原因。

現在處於白糖週期的何處？

受糖價低迷影響，18至19榨季甘蔗收購價較上榨季略有下調，加之勞動力成本不斷攀升，國內主產區甘蔗種植收益大幅下滑，雲南產區甘蔗種植陷入虧損，廣西甘蔗種植收益大幅低於其他可替代作物平均收益。

獵鷹認為，19至20榨季甘蔗種植將進入減產週期，這也就意味著糖價即將進入牛市，如果這期間伴隨著股票市場的反彈甚至小牛市，糖這個週期題材很可能上演帽子戲法，N倍行情也不是奢望。

白糖的週期機會該如何把握？

現在我們分析出了白糖的整體框架，到了投資環節該如何選擇？誰會是跨年行情中領漲的週期股，誰會是下一個正邦科技？

這需要我們進行大量的研究，包括機構釋出的行業研報，上市公司公佈的財務報告，利用一切能夠利用的線索，逐步篩選出最受益於糖週期的個股。只有這樣，才有可能獲得屬於自己的那部分利潤。

行情來了，獵鷹希望成為您的霍華德，幫您提前一步鎖定超級週期股，對這個方向感興趣的股友記得關注付費專欄，接下來我會將具體的投資標的與投資時點分享在付費專欄中。

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