今天大盤出現了一個意料之中的小調整。昨天雖然券商出現大漲，但其實北上資金是在偷偷減持的，最近券商漲得太多了，會有一些調整資金會出來。

今天券商雖然還是上漲，但對於金融三大權重板塊中的銀行和保險，主力資金是一直流出的，這也說明最近大盤漲得太凶了，短期可能要進入調整。不過我認為這個調整相對來講還是比較強勢，不會出現大幅度下跌，或者僅僅只是窄幅震盪。

板塊方面，我們一直關注的萬科最近漲得非常不錯。原因我之前也跟大家多次強調過，地產全年一直處於復甦階段。銷售資料從年頭已經開始復甦，竣工資料從三季度也出現了強勁的扭轉。從 11 月的資料來看，地產的竣工面積同比增長了 1.8%，雖然相對於 10 月份有一些回落，但總體來看，整個竣工資料依然處在回升路上。

說到地產的竣工資料，我們一定也會想起地產後週期的產業。比如家電的老闆電器，都漲得不少了。另外一個方向就是定製傢俱，比如某龍頭。其實主力從下半年開始就一直在大幅度建倉，現在持倉比例已經達到了 16%（主力建倉路線圖是絕密，不要外傳），成為北上資金下半年建倉比例最大的股票。昨天全天成交 9 個億，其中有 3 個億都是北上資金買的。北上資金非常看好家居龍頭，為什麼？還是跟他們操盤風格有關。

北上資金的操盤風格相對比較穩健，他們會偏向於一些行業空間還不錯，壟斷性又強，經營穩定的龍頭，而在這種情況下，主力對於某家居龍頭就採取了左側建倉的方法。

今年下半年，整個行業還沒開始復甦，主力就已經開始進來了，邏輯是什麼？從地產的竣工資料來看，關聯性最強的肯定是廚房，因為一交房就需要配置櫥櫃和廚電，所以說地產竣工面積復甦，跟廚電、櫥櫃等等的一些企業關聯性非常強，就好比三季度，竣工資料復甦，老闆電器業績馬上回溫，就是這樣一個道理。

而定製傢俱相對要延後一點，因為業主收到房以後，肯定要過一段時間才會開始慢慢佈置家電、傢俱，這中間的滯後時間大概是兩個季度到三個季度之間，如果從這個角度去推算，三季度竣工資料復甦，那定製家居的復甦時間應該會在明年的第一季度到第二季度。

所以，這個家居龍頭，主力選擇左側建倉，不等業績復甦了，到時候業績復甦馬上開始拉昇，對其他地產後週期企業也是同樣操作，領會了主力這個邏輯，就能把握這些個股走向背後的原因了。

晚點會在圈子裡講具體的家居企業投資機會，想了解的進去圈子看