導讀：今年的股票基金業績榜，叫一個錦繡華麗，50%以上漲幅遍地走，都不值錢了。不過啊，翻倍的還是稀缺產品，只有10只。讓bo姐亮瞎眼的是，廣發基金經理劉格菘的4只基金，全部收益100%以上，業績榜的第一名、第二名、第三名，都是他的產品，包攬了。很多小夥伴看著都眼饞，想追又怕高處不勝寒。今天呢，bo姐就來給大家細細分析一下。

1，包攬狀元、榜眼、探花……

昨天，上證指數又又又衝上3000點了。

如果仔細算的話，應該是2007年2月，A股首次站上3000點以來第多少次？bo看到個數據，99次！

詳細的3000點攻守戰，bo姐貼一下：

不算今天的話，前天收盤在3000以下、當天收盤在3000以上，一共43次；前天收盤和當天收盤都在3000以下，但盤中最高超過3000點，一共30次；前收盤和當天收盤都在3000以上，但盤中最低低於3000點，一共25次，總計98次。

加上今天的上證指數，加起來正好是99次。哎，小小的一個3000點，怎麼就成了A股過不去的坎呢？

但是，基金們沒有閒著，牛基倍出！比如中歐時代先鋒、博時主題、興全輕資產，都把指數甩在身後。

遠的不說，再看看今年的資料：指數還沒咋漲呢，上證指數也就20%漲幅，卻有基金大賺100%以上。大賺100%以上的，共計有10只；大賺90%以上的，共計有8只。

這裡面最靚的，非廣發劉格菘莫屬了。

你可能覺得難以接受，但確實是這樣，全市一共6000來只基金，劉格菘管理的4只全部位列TOP 10。更誇張的是，4只回報收益率均超100%，其中3只回報超110%，包攬狀元、榜眼、探花……

2，只留下一地雞毛

但是劉格菘大牛的幾隻基金，bo姐勸大家注意風險，謹慎購買！為啥這麼說？聽bo姐給大家解釋。

在任職廣發基金之前，劉格菘先後在中郵基金、融通基金當過基金經理。業績咋樣？確實挺跳脫的！

在中郵期間，就是2013年8月23日到2014年9月1日，劉格菘與鄧立新一同管理中郵核心成長。管理1年來，任職回報16.21%。投資決策應該是鄧立新為主，就不多說了。

緊跟著，大戲來了。2014年9月離職後，劉格菘去了融通。在融通基金，劉格菘一共當過5只產品的基金經理，emmm，業績確實挺尷尬的，雖然有生不逢時，踩在牛市高點的因素。

比如融通網際網路傳媒混合、融通新區域新經濟混合，任職近2年時間，回報分別是-43.50%、-49.50%。

以劉格菘管理時間最長的，融通領先成長混合為例，曾經大賺過187.50%。確實，他的業績轟轟烈烈！但是最後，只留下一地雞毛，淨值回撤控制就跟紙糊的一樣……

基金規模也從2015年巔峰時的90多億，一年多時間裡蒸發了60億。基民損失慘重，業績沒法交代，於是，作為基金經理的劉格菘離開融通，開始擁抱廣發。

追著兔子跑來跑去多累啊？劉格菘堅守在自己的“能力圈”裡投資，依然在堅決重倉網際網路、成長股。東邊不亮西邊亮，在2019年裡，劉格菘通過電子股、科技股完美實現了超車。

隨著業績霸屏，帶來新的似曾相識的韭菜。以劉格菘管理的廣發雙擎升級混合為例，僅僅一個季度，基金規模就從0.49億，飆漲到現在的8.63億，飆漲了1755%！

可以想想，裡面有多少基民追漲殺跌。

從前後兩個投資週期來看，劉格菘還是同樣的投資框架：依然是重倉配置中小盤股票和創業板股票；依然是重倉了計算機、電子等行業；依然是“雷厲風行”，業績狂飆猛進……

只是潮水褪去的時候，虧錢的人在哭！

3，冠軍魔咒

買基金的時候，很多人喜歡買熱門基，bo姐覺得沒啥毛病，但是熱門基就一定能實現你的收益率嗎？俱往矣，數多少冠軍基從神壇跌落，基民也如鯁在喉。

接下來，bo姐跟大夥兒瞅瞅曾經的冠軍基，瞅瞅它們現狀如何，給大家做一些風險預警，別打馬虎眼。

也就是說，從2008年至今，每年偏股冠軍基有50%來年業績墊底，僅1只在來年依然保持前10名。業績排名前10的偏股基金，多半也會在下一年度排名後二分之一。

不信？簡單瞅只，富國城鎮發展股票。

這隻基在15年，上漲104.58%，排名第一。然後在16年下跌11.87%；17年裡，在大盤上漲的情況下，逆勢下跌12.7%。到了18年，更進一步，下跌43.92%。

到了去年年底，也就是今年年初的時候，曾經大賺的200%多的收益，都化為烏有，讓人看的很心痛。

至於背後的原因，其實也不難理解。

第一，盈虧同源。

想要成為XX年度冠軍，策略常常比較激進。比如說，基金經理重倉某類股票，押中了當年市場風格。但到下一年，市場風格變化後，如果踩錯節奏，就會出現不賺錢甚至虧損。

第二，風控形同虛設。

一般稱為“冠軍基”後，人的自信也會迅速膨脹，“我是老大”，沒人能制衡的了。對自己的投資策略高度自信，不容易聽取他人意見，打法激進，持倉高度集中。

最後，這種做法很容易出現業績鉅虧！

第三，管理能力跟不上規模擴張。

在產品業績的強勢宣傳下，用來大量熱錢投資。基金規模會迅速擴大，但策略和團隊的打磨需要時間。如果投資策略與團隊磨合不充分，這就難逃冠軍“魔咒”。

所以，bo姐覺得，我們在選擇主動股基的時候，要特別挑基金經理，尤其是歷經牛熊考驗的基金經理。在單邊向上、情緒亢奮的市場中，它們不是跑得最快的，進攻偏弱。但拉長時間，它們卻能脫穎而出。

bo姐相信，劉格菘是很好的成長股、科技股投資高手。但是時代的弄潮兒，不一定次次都引領時勢。當從潮頭跌落的時候，bo姐不希望在哭泣的人群中，看到你們的身影。