筠筠

12月16日，OLED概念板塊全線飄紅，截止收盤彩虹、長信科技、歐菲光、南大光電、TCL集團等多股漲停，合力泰大漲8.11%，三利譜和景瑞股份漲逾7%，京東方A、領益智造及亞世光電漲超6%，必創科技、茂碩電源、力源資訊等個股則紛紛跟漲。

從訊息面上來看，此次OLED板塊大幅拉昇與液晶電視面板供應趨於緊張的狀態有關。

據IHS發表的最新預測顯示，液晶電視面板的供應預計將逐步進入供給緊張的狀態，特別是南韓面板製造商進70577行面板產線重組的Gen8.5所生產的產品。電視面板價格預計自2020年第一季度起開始呈現逐步上升趨勢同時在面板產能大幅調整的狀況之下，2020年，預計中國面板製造商液晶電視面板出貨量的市佔率將從47％增加到58％。

而基於此，可以看到，在全球液晶電視面板供應緊張之際，國內的相關面板廠商有望乘勢而起迎來搶佔市場份額的機會。

一面板行業景氣度為何大幅上行？事實上，就目前而言，除了前文提到了面板供應緊張給國內相關面板廠商帶來一波發展機遇之外，還有幾大潛在因素也正在利好面板行業的發展。

一是，面板供給側出清之際，需求端需求增加的情況，有望促使電視面板行業景氣度邁入上行通道。

具體而言，隨著國內高世代產線的持續開出，2018、2019年行業整體產能過剩，面板價格持續下跌，而在行業持續低迷之際，南韓面板廠商積極謀求轉型。例如，盈利壓力以及國內面板廠商的激進投資，迫使三星和LGDisplay積極向OLED轉型，而三星已於3Q19對L8-1產線部分停產調整，3Q19開始LGD也加快了產能調整進度。

與此同時，面板行業產能調整腳步加快之際，TV 面板的需求卻有望持續放量。華西證券指出，2020年電視面板需求端將有歐洲盃（6-7月）、東京奧運會（7-8月）兩大體育賽事支撐，而隨著電視面板的供給端邊際上有產能出清，同時需求端在雙數年有望提振，面板價格有望企穩回升，開啟價格上行通道。

二是，5G逐漸商用之際，加速了手機換機週期從而也促使手機面板市場出現景氣繁榮的現象。

就目前而言，5G手機可謂離我們越來越近。從晶片和終端產品層面來看，華為Mate30系列首發搭載麒麟990，成為首批量產的搭載5GSoC的手機產品；小米、OPPO等搭載高通5G平臺的手機產品預期2020上半年大量推出市場。售價方面，小米表態明年將推出10款以上5G手機，高中端全覆蓋，2000元以上機型全面支援5G，最新發布的紅米K305G手機起售價低至1999元。

對此有研究機構認為，5G手機的快速滲透將縮短存量手機換機週期，對應2020年度手機出貨量將呈現同比增長，手機面板多為定製化產品，打孔屏、劉海屏等定製化方案持續出現，使得手機面板價格相對穩定，未來伴隨5G普及帶動的總量增長，手機面板市場也將出現景氣繁榮。

此外，摺疊屏作為智慧終端形態創新有望成為市場關注焦點，從而進一步打開面板行業成長空間。

其中，華泰證券指出，此前三星摺疊屏手機Galaxyfold以及華為摺疊屏手機MateX熱銷引發的市場對於摺疊屏終端的關注。對其該機構認為，在三星、LG、京東方A、維信諾等面板大廠柔性OLED產能釋放的支撐下，3C顯示正突破此前物理體積對顯示屏尺寸的限制，邁入摺疊顯示時代，進一步開啟行業成長新空間。而OLED面板有望藉手機摺疊趨勢的東風,進一步加快滲透應用。

至此，我們可以看到，在種種因素的作用之下，國內的面板行業景氣度有望“節節攀升”。

二OLED板塊相關個股有哪些？根據相關券商給出的研報，相關以下個股或將可以關注：

京東方A(000725.SZ):該公司是國內排名靠前的面板生產商。核心業務包括顯示器件、智慧系統、健康服務。產品廣泛應用於手機、平板電腦、膝上型電腦、顯示器、電視、車載、數字資訊顯示、健康醫療、金融應用、可穿戴裝置等領域。

據IHS Markit統計，今年第二季度全球智慧第二季度手機OLED面板出貨量前三分別為SDC（三星顯示器公司，Samsung Display Company）、京東方和LGD，其出貨量佔全行業比例分別為82%、12%和2%。預期的SDC受日韓貿易戰影響，下半年OLED面板產量或將出現一定程度下降，而排名第二的京東方將有望從中受益。

就目前來看，受LCD面板價格下行影響，該公司第三季度的業績表現不算理想。據財報顯示,2019年前三季度實現主營業務收入857.22億元，同比增加23.40%；實現歸屬於母公司股東淨利潤18.52億元，同比減少45.18%。

然而，京東方董事長陳炎順曾表示，LCD顯示持續下行的行業週期在明年一季度或者二季度初LCD產業有望回暖，但未來京東方將停止對LCD產線的投資，更多聚焦OLED以及新興的MiniLED和MicroLED等領域。由此可知，京東方A有望乘著這波OLED的“東風”扭轉業績不佳的局面。

TCL集團（000100.SZ）：該公司旗下TCL華星是全球半導體顯示行業的引領者，旗下有2條8.5代面板生產線，2條11代超大型、商用顯示生產線，1條6代LTPS面板生產線和1條AMOLED生產線，目前55吋電視面板市佔率居全球第1位，LTPS手機面板市佔率提升至全球第2位，AMOLED即將量產。

據財報顯示，2019年1-9月，該公司實現收入588.18億元，同比下滑28.48%；實現淨利潤為34.87億元，同比增長21.26%。其中，華星光電實現營業收入245.6億元，同比增長28.4%，實現淨利潤13.0億元，同比下降28.7%。

整體而言，LCD面板價格低迷之際，TCL集團前三季度的業績也處於承壓的狀態。不過，在OLED行業景氣度攀升之際，該公司也有望乘勢而起。

此外，值得注意的是，在OLED需求高速增長的同時，不僅是面板生產商會直接受益，服務面板生產商的上游供應企業也同樣值得關注，比如平板檢測龍頭企業精測電子以及萬潤股份等。

精測電子（300567.SZ）：公司主要從事平板顯示檢測系統的研發、生產與銷售，其主營產品包括模組檢測系統、面板檢測系統、OLED檢測系統、AOI光學檢測系統等。2019年1-9月該公司實現營業收入14.38億元，同比增長63.59%；歸母淨利潤 2.2億元，同比增長15.37%，研發費用2.02億元，較年初增長17.44%。