美國能源資訊局11月29日釋出資料顯示，美國今年9月石油出口同比上漲18%，日均大約876萬桶；石油進口同比下降12%，日均867萬桶左右，順差近9萬桶。

這是美國自1949年有資料統計以來，70年來首次成為石油淨出口國。

這一改變國際能源格局標誌性事件背後的推手有很多，其中最不可忽略的就是——美國的“頁岩氣革命”。國際能源價格變動牽一髮而動全身，大到國際關係，小到民生日用，無不受其影響，那麼聚烯烴行業會因為“頁岩氣革命”改變什麼嗎？

1 打壓國際油價，降低國內聚烯烴企業成本

美國是世界上首個實現頁岩油氣商業開發的國家，垂直鑽井和水力壓裂技術的混合帶來了頁岩氣和頁岩油的革命，隨著這一非常規油氣產量暴增，根據BP公司年度報告，美國在2014年超過沙特成為世界第一大石油生產國，在2009年超過俄羅斯成為第一大天然氣生產國。

頁岩油氣田的產量激增，讓美國實現能源獨立成為現實；同時，沙特、阿爾及利亞、奈及利亞等歐佩克成員向美國原油減少，被迫轉向亞洲地區尋找新市場。而美國在2015年解除原油出口禁令，與歐佩克成員國石油展開正面競爭，導致國際原油供大於求。

布倫特原油價格從2014年6月19日的最高點115.06美元/桶開始下滑；於2016年1月20日跌至27.88美元/桶的最低谷；之後在40～60美元/桶爬升，於2018年10月3日達到86.29美元/桶；之後又於2018年聖誕節墜至50.47美元/桶。

圖片來源：撲克投資家

中國現投產和即將投產的幾大超大規模煉化一體化專案皆依賴國際原油。

比如浙石化4000萬噸/年煉化一體化專案煉油裝置的煉油聯合體一期加工原油為沙特中質油和伊朗輕質的混合原油以及巴西Frade混合原油和伊朗重質混合原油；二期設計為沙特輕質油和沙特重質油。

恆力集團於則牽手中化集團在新加坡成立了貿易公司，負責恆力石化的原油進口採購、成品油和石化品出口銷售，以及與此相關的原油、成品油國際第三方轉口貿易。

單從原料成本角度來看，低油價不僅降低了化工企業原料端成本，也有助於降低燃動力消耗等其他成本，從而提高盈利能力，是一大利好。

資料統計，2015年第一季度至2017年第一季度，布倫特油價處在35～65美元/桶區間，期間石化行業保持較好的盈利水平，毛利率達到18.6%～23.1%；2018年第一季度至2018第三季度，布倫特油價由67.2美元/桶上漲至75.8美元/桶，行業毛利率由18.2%降至15.6%。

頁岩氣革命拉低了國際原油價格，不同原料路徑生產的聚烯烴成本相差不懸殊。以石腦油為原料的聚烯烴對低價競爭的擔憂減少，同時加大了新進入企業的搶奪原有市場份額的困難程度，聚烯烴行業的競爭難度升級。

2.乙烷單體湧向中國

近年來，中國輕烴綜合利用專案也在快馬直追，其中乙烷裂解制乙烯因其投資小、單臺裂解爐的乙烯產量大、物耗及能耗低等諸多優勢受到廣泛青睞。

得益於頁岩氣革命，美國生產企業大量開發富含凝析油（NGL）的溼氣，這是因為頁岩氣副產的凝析油經過簡單分離就可以提取出更高附加值的乙烷、丙烷、丁烷和化工汽油，價格均比天然氣高。在利潤的驅使下，凝析油的供應增速比天然氣還要更快。而乙烷是凝析油中最大的組分，佔比接近50%，這就造成乙烷供應的劇烈增加。

美國乙烷產量激增，根據EIA資料，2016年全球乙烷產量約6600萬噸，美國乙烷的實際產量在2521萬噸左右，佔比約38%。但美國乙烷加工能力建設落後於乙烷產量的增長，導致美國乙烷庫存長期居高不下，2016年12月達到了54百萬桶的歷史新高。激增的乙烷向亞洲尤其是中國的出口成為美國能源貿易的重要一環。

相比於北美和中東乙烯生產原料中，乙烷的佔比分別高達84%和77%，中國乃至亞太地區僅佔30%，乙烷裂解生產乙烯在中國的發展空間非常大。

據IHS Markit估計，當前有10家公司正在中國建設或研究基於來自美國的進口乙烷為原料的裂解專案。這些裝置的合計乙烯產能達到1610萬噸/年，將消費2050萬噸/年的乙烷。

目前，新浦化學公司正在江蘇泰興新建的一套65萬噸/年的裂解裝置；衛星石化計劃在連雲港新建兩套均為125萬噸/年的乙烷裂解裝置。

3.助推國內PDH繁榮

PDH是近年來發展比較迅速成為丙烯供應的有效工藝路線，成熟的應用技術包括UOP的Oleflex工藝、Lummus的Catofin工藝、以及Uhde的STAR工藝等。

目前，國內丙烷均為石油煉製生產的丙烷，數量有限，而且指標參差不齊，無法滿足 PDH 裝置對丙烷的要求，故現有 PDH 裝置原料全面來源於國外，主要來源地是中東和美國。

美國受益於頁岩氣革命，大力推動原料輕質化，僅在2010年、2015年各投放了1套PDH裝置，第三套裝置在2017年11月才完成投放。

而國內已建成投入執行的 PDH 有 9 套，山東還有四套混合脫氫裝置在執行。同時，還有在建的PDH裝置14套。

規劃中擬建設的丙烷脫氫裝置10套。

4.中國頁岩氣何時迎來紅利期

美國頁岩氣和頁岩油搞得轟轟烈烈，讓美國這個能源消耗大國成為了能源出口大國，但頁岩氣儲量最多的國家並非美國，而是中國。

據聯合國貿易和發展會議2018年5月釋出的一份報告顯示，中國的頁岩氣儲量排名全球第一，達到31.6萬億立方米；美國僅以17.7萬億立方米排名第三。

需要指出的是，中國在頁岩氣開採上還遠不能與美國相比。美國在頁岩氣和頁岩油開採上有著幾十年的技術積累和經驗，而中國則是近幾年剛剛開始，與美國相比，中國頁岩氣儲層型別更多樣、構造作用強、儲層橫向展布差異大等特點，開採技術難度更大。

同時，與美國頁岩氣田多分佈在少人區域，中國頁岩氣田多分佈在人口高密度地區，如川南頁岩氣田，要充分開發則需要用水18.6億立方米，佔川南地區用水量的26.0％。開採所需要的高強度水資源消耗是制約產業發展的瓶頸。

從長遠角度看，隨著技術進步，中國頁岩氣和頁岩油的開採規模會逐步放大，成本逐步降低，緩解中國能源緊缺的局面；在成品油消耗量見頂的環境下，將有更多本土油氣進入石化下游，既節省了漂洋過海、長途運輸的費用，又規避了國際貿易局勢的風險。期待中國產頁岩氣革命紅利大釋放這一天的早日到來。

本期編輯 | 孫帥

校對/美工 | 江愛群

技術顧問 | 李德旭

文章稽核 | 張娜

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