電子霧化裝置製造商思摩爾國際控股有限公司（以下簡稱“麥克韋爾”）於北京時間12月19日晚間正式遞交招股說明書，擬港交所主機板上市，中信里昂證券擔任獨家保薦人。

招股書顯示，麥克韋爾主要提供各種霧化科技解決方案，根據弗若斯特沙利文的資料，於2018 年， 就收益而言，麥克韋爾是全球最大電子霧化裝置製造商，佔總市場份額的10.1%。

目前麥克韋爾的霧化科技解決方案運營有兩大業務板塊：一是為菸草公司及獨立電子霧化公司（如日本菸草、英美菸草、Reynolds Asia Pacific、 RELX及NJOY）研究、設計及製造封閉式電子霧化裝置及電子霧化元件；二是為零售客戶進行自有品牌開放式電子霧化裝置或APV的研究、設計、製造及銷售。

2019年上半年麥克韋爾面向企業客戶的銷售額佔到總額的8成以上。

收入方面，招股書顯示，2016、2017、2018年麥克韋爾的收入分別為7.07億元、15.65億元、34.34億元人民幣；毛利分別為1.72億元、4.19億元和11.91億元人民幣；經調整純利分別為1.06億元、1.89億元和7.35億元人民幣。

2019年上半年，麥克韋爾的營收為32.74億元，較2018年同期的11.76億元同比增長178.4%；毛利為13.58億元，同比增長283.6%；經調整純利為9.31億元，同比增長414.4%；毛利率和純利率則分別為41.5%和28.1%。

麥克韋爾的收益主要集中在幾家大客戶手中，前五大客戶分別於2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個月貢獻了總收益的73.7%、65.6%、54.6%及54.8% 。

而僅麥克韋爾最大客戶一家分別於2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個月貢獻了總收益的30.5%、25.4%、 20.7%及13.1%。

麥克韋爾銷售收入主要來自美國、中國、中國香港和日本。

招股書同時表示，由於近年來電子霧化裝置越來越受歡迎，諸多政府現正考慮實施更加嚴格的法 律法規以規範該傳統香菸替代品的出現。預計可能對電子霧化行業施加各種限制， 如禁止在公共場所使用或徵收附加稅，這兩個方面均可能對電子霧化行業的發展產 生不利影響，進而對麥克韋爾等電子霧化科技解決方案提供商產生不利影響。