問渠哪得清如許？為有源頭活水來。

從11月14日至今，滬港通流入已經連續27個交易了，無論大盤漲跌，滬深港通都是一直買入。

本文想詳細闡述一下為什麼接下來會有牛市

1， 補社保基金缺口

根據海通證券最新的研究報告來看，2018年我過社會保險基金手指差額多大1萬億，目前補缺口的方式全靠財政補貼。

從圖中我們就可以看出，從2015年開始中國社會保險基金收支差額就開始擴大了，這4年來收支不足的局面並沒有改善。

財政收入本來是為了國防預算，社會文教，經濟建設和行政管理的支出做準備。

但是因為近幾年社保基金的收支不平衡，不得不將每年財政收入的五分之一撥給社保基金。

短時間是可以補了缺口但是長期缺口越大，財政又要降稅，正經的財政支出又不能少。

這成為一個較大的問題。

2， 養老基金大筆入市

從人社部最新公佈的訊息來看，目前全國養老保險基金委託投資合同總額已經達到了9660億元，其中接近8000億資金已經到賬開始投資。

這麼多的養老基金進入股市，目的也很單純，就是為了賺錢。然後補足資金缺口，讓我們養老無憂。

未來人口老齡化問題會逐步加劇，所以未來養老金入市的規模肯定也會越來越大，隨著股市逐步的上漲，資金缺口也會得到補足。

3， 房地產遏制經濟發展

自從2015年房地產開始去庫存以後，各地方的房價飛速上漲，嚴重影響了居民的消費水準。

以房價最近上漲的深圳為例，雖說深圳目前發展還算良好，但是因為房價的上漲，華為，騰訊等大公司不得不考慮將研究所和工廠不得不搬到周邊房價低的城市裡去。

深圳市長為了挽留華為總部不搬離深圳，只能特批土地給華為員工建樓，總價不超過一萬元每平米。

4， 以房養老已告失敗

因為前幾年房地產發展較好，有人提出以房養老，就是老人將房子抵押，教給養老服務公司，以此來給自己養老。

但是從最近的新聞來看，目前是以失敗告終的。從而也有了後來養老金大筆入市，從中央到地方全面配合。

5， 地方政府債臺高築頻頻違約

因為房地產的過度發展，很多地方政府債臺高築，但是又沒有實體的企業為後續的GDP做出貢獻，所以導致之前借的錢還不了。

以天津和陝西為例

天津因為臨近北京，北京房地產的快速上漲也帶動的了天津，但是天津在發展房地產的同時沒有留住較好的實體企業，直到“權健”等傳銷公司被查。

陝西也是一樣，省內的支柱型產業太少，不能支撐高房價的發展，導致債臺高築。

從此也可以看出，進入資本市場直接融資比銀行間借債的間接融資更有優越性。

只要一個城市有好的專案有好的發展，融資其實很容易。

例如長沙

長沙就是一個沒有借債發展房地產的城市，但是GDP增長很高，很健康。

6， 擴大蓄水池，引入成熟資金

其實在2015年那波牛市的時候，國家經濟已經想要轉型，但是因為池子不夠大，引入資金又過多，導致了最後的股價出現虛高，才出現了後來的事情。

從目前的國家政策來看，總的就是不斷的發新股，擴大蓄水池，引入外資，銀行理財資金，保險資金等成熟資金進入股市。

這樣不但能讓需要錢的企業融到錢，發展實業，解決就業和經濟發展的問題，又能夠通過養老金入市，解決社保基金缺口，一舉兩得。

所以未來會隨著成熟資金的逐步進入，股市生態逐漸變好。未來股市會替代房地產成為以後發展經濟的主要引擎。

只有良好的政策才能夠引得清如許的活水。