“不要把雞蛋放在同一個籃子裡”的道理，相信大家早已爛熟於心。很多基民朋友也會本著這個道理，然後手裡持有多隻基金。但可惜的是，他們雖然買了很多基金，其實並沒有起到分散風險的目的。

舉個栗子：

基民A購買了7只不同的基金，聽上去應該是非常分散了對不對？

但實際上，通過觀察這7只產品的持股資訊（如下圖所示，以2018年年報披露的持倉為例，我們截取了基金持倉比例超過1%的股票，並將重複的部分用紅色標出），結果是，股票配置的相似程度非常高。

也就是說：買7只≈買1只！

資料來源：Wind，資料為2018年年報資料

再舉個栗子：

基民B購買了4只不同公司的基金，XX中小盤，XX新興成長，XX富裕主題，以及XX消費行業。聽上去這次名字都各不相同，應該能起到分散投資的效果了吧？

然鵝…如果我們仔細檢視一下這四隻產品的具體股票配置，就會發現，這個4只基金產品投資標的都偏消費，更像是一個偏白酒消費的基金組合。

那麼，怎樣配置才能做到真正的“分散化投資”？到底持有幾隻基金才最合適？

在回答這個問題之前，首先我們要做的，是選出長期業績穩定且持續的好基。其次想要說明的是，市面上幾千只基金產品，它們的類別、投資風格、行業配置風格都不盡相同。從大類資產配置角度來說，貨幣基金、債券基金以及不同風格的權益類基金都具備配置價值。

1、對於貨幣基金和純債基金，通常持有2-3只即可。

因為貨幣基金的資產配置情況市場上各家基本差別不大，而純債基金不像偏股基金那樣風格多樣，主要是作為組合中的固定收益部分進行配置。

小貼士：

隨著資管新規的施行，剛兌被打破，無風險收益率逐步下行。債券基金作為波動性較低、偏穩健理財的代表，配置價效比有所提升，但並不意味著債券基金就不存在風險哦。

2、 接下來我們重點說一下權益類基金。

首先從投資角度來說，在權益基金配置上，我們傾向分成核心資產和風格資產。

風格資產，包括行業主題基金，以及一些具有明顯風格特徵的基金（比如高換手率或者有明顯持倉偏好）。由於現階段A股市場更多是以結構性行情為主，大部分時間的市場風格在不同板塊之間呈現此消彼長的情況，因此在投資中需要對市場風格進行判斷，但這種判斷並不是說追逐短期熱點，而是著眼於未來中長期的市場風格特徵。配置風格資產是以中期大概率為組合帶來收益增厚為目的。以當前為例，中長期市場風格或偏向科技和醫藥生物板塊，因此可以考慮在組合中增加一部分醫藥基金和配置上偏科技類的基金。

風格資產配2-3只即可。另外，風格資產，尤其是行業基金，往往波動性相對偏高。在整體基金組合中的配置比例建議不要過高，根據不同風險承受度，適當配置投資資金的10%-30%即可，投資期限長、風險偏好極高的客戶也可以適當提高配置比例，但更推薦採用分批買入/定投的形式來平抑波動。

從投資者的盈利體驗角度來看，我們曾統計過不同客戶持有基金的時長、數量對盈利體驗的影響（如下圖↓）

（統計範圍：中歐非貨公募產品）

說明：上圖中橫軸表示客戶持有的基金數量；紅色柱子表示客戶平均收益率；藍色柱子表示客戶賬戶的平均波動率。

可以發現，當客戶總體持有5-8只產品的時候，賬戶收益率水平和波動率明顯好於僅持有1-3只產品，一定程度上能夠說明交叉持有可以為客戶帶來更好的盈利體驗，但當持有產品只數達到一定數量之後，比如持有9-10只時，收益率和波動率都沒有明顯更優的跡象了。

綜上考慮，基金產品並非持有越多越好。

購買基金首先要做的是選出長期業績優秀且可持續的“好基”。其次在權益類基金配置上，建議選擇2-3只長期業績優秀且持續穩定的基金經理所管理的產品作為核心資產長期持有，過程中要淡化短期的波動。另外再挑選2、3只更加契合下階段市場特徵、大概率能為組合帶來業績增厚的產品作為風格資產，通過分批或定投的方式進行配置。

基金有風險，投資需謹慎。以上材料不作為任何法律檔案。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應認真閱讀相關的基金合同和招募說明書等法律檔案。過往業績並不預示其未來表現。

投資者應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。