臨近年末，地產圈卻不平靜。

近日，多家媒體報道世茂集團、中國東方資產管理股份有限公司計劃收購福晟地產股權。若此收購完成，則世茂集團、東方資產與福晟集團三方股權比例暫定為4：3：3，由世茂集團操盤。

事實上福晟面臨崩盤早有端倪。今年8月份，福晟就被媒體爆出與鉅派投資合發的基金產品出現逾期兌付問題，公司緊急闢謠。另外，今年下半年以來，福晟集團旗下多個公司股權被凍結，2019年11月以來，福建福晟旗下公司股權累計被凍結次數高達39次，截止12月19日，處於凍結狀態的仍有15次，累計涉及凍結的股權金額為16.61億元。

▲福晟旗下部分公司股權凍結

對於福晟目前的危機，有業內人士表示，近三年來福晟開啟瘋狂拿地模式，在此背後則運用了太多信託、基金等“短債長投”的融資模式且利率偏高，這都推高福晟集團整體債務規模，為近期頻傳的出售傳聞埋下了伏筆。

拿地飛虎隊衝刺千億

據了解，福晟集團創建於1993年，是一家地產、建築等領域多元產業發展的大型綜合性集團，圍繞“H+4”（一區兩灣四核心）聚集、深耕的佈局戰略，實現全國化佈局，規模化專案開發。

2015年之後，福晟大舉擴張成為業內“黑馬”。業內聞名的拿地“飛虎隊”由董事長潘偉明親自掛帥任“總司令”， 主要任務就是拿地，其中併購是福晟獲取土地資源的主要渠道。

據悉，自2015年以來，福晟在十多個城市共簽下了107個專案，總佔地面積約2000萬平方米，總建築面積約5500萬平方米，專案貨值達到了8100億元。

大量的土地儲備為進一步發展提供了底氣，福晟高喊2020年突破千億目標。在2018年3月6日的戰略釋出會上，福晟集團宣佈2018年實現銷售額600億元，2019年900億元，2020年1300億元，並在2020年進入行業前30名。

激進擴張之殤

據克而瑞公佈資訊顯示， 2018 年福晟集團銷售金額為 621.1 億元，列全國房企第 45 名。在2019年 “中國房地產開發企業500強”的榜單中，福晟集團列第 41 名，並在房企成長速度榜中列第 2 名。

2019年前11個月，福晟銷售額為598億元，按照其制定900億的年度目標，僅完成66%。

在今年目標基本不可能完成的同時，福晟此前大規模激進擴張的後遺症卻越來越嚴重。除了基金兌付違約、股權被凍結等問題集中爆發外，福晟在今年9月也曾出售多箇舊城區改造專案。

與此同時，福晟不斷攀高的負債和下滑的利潤從其今年財報表現可略知一二。Wind資料顯示，福晟的總負債則由2016年的333.63億元上漲到2018年的741.34億元。據2019年福晟中期報告顯示，其短期債務為443.47億元，同期貨幣資金僅為72.91億元，即將到期的短債約70億元，但非受限現金僅約57億元。同時，福晟資產負債率也呈現上升態勢，2018年年底負債率為75.53%，2019年上半年上升為77.92%。

此外值得關注的是，福晟銷售毛利率和淨利率已經連續三年基本處於下滑態勢。2016-2019中報顯示，福晟毛利率分別為15.56%、14.35%、12.25%、11.24%；淨利率分別為7.17%、4.47%、2.91%、3.22%。

破產潮開啟 百強房企也逃不掉的出局命運

2019年房地產市場下行和樓市調控不放鬆的大環境下，房地產作為一個資金密集型行業正在面臨前所未有的壓力。房企一旦因戰略定位、多元擴張、專案銷售等問題，資金鍊出現了問題，將直接導致房企經營困頓甚至倒閉破產。

據人民法院公告網顯示，截至11月20日，房地產開放商的破產數量已經高達446家，平均每天就有1.5家房地產企業倒地破產。

實際上除了一些名不經轉的三四線城市中小房企面臨破產結局外，也不乏一些知名度較高甚至躋身百強的知名房企也陷入出局危機。

2019年6月，國內知名民企銀億集團有限公司向法院申請破產清算。

2019年10月，三盛巨集業被傳出甩賣總部大樓、員工討債、全國專案大面積停滯、債務方已進場等系列問題。10月22日，上市平臺停牌，距離破產清算僅一步之遙。

2019年10月22日，地產百強頤和地產集團有限公司被曝發行的17頤和01（餘額3.04億）和17頤和04（餘額7.6億）兩隻私募債因未能按期足額償付部分本金及利息，構成實質性違約。甚至有訊息稱，頤和地產現金流已近枯竭，陷破產傳聞。