關於美國經濟，很多分析師都指出了未來的危機經濟，但是11月份非農資料的強勁，引發人們對於美國經濟未來走勢的分歧。很多人認為，既然現在就業市場這麼強勁，美國經濟是不是仍然維持著較快速度的增長？

在之前我們通過製造業PMI的持續下降，推斷出經濟仍然處於下行壓力不斷增大的過程當中。不過製造業PMI資料是一個相對前瞻性的指標，這隻能說明未來經濟處於持續的下行風險當中，卻不能說明經濟到底怎樣。

12月23日美國公開的這個指標卻能夠說明一些問題。

耐用品訂單月率，是對美國不易損壞的商品購買情況進行統計的一項資料。這個資料的強勢意味著無論是投資者還是個人消費者都傾向於進行長期投資證明對經濟的預期仍然保持樂觀。

在持續的低迷之後，本月的預期達到了1.5%，證明市場上本來認為這一次資料會是回暖的跡象，但是-2%的資料給了所有預言美國經濟強勢的人當頭一棒，這意味著美國經濟實際上還處於萎縮當中。

雖然製造業的下滑不意味著美國經濟危機近在咫尺，但是製造業的持續萎縮必然帶來最終市場的全面下行，這也是美國經濟下行的鐵證之一。可以認為2020年美國經濟難言樂觀，明年對於美國經濟和世界經濟而言，都意味著更大的挑戰。關鍵只在於這一次衰退，到底對經濟的衝擊會有多大？