導讀：不知不覺，2019年就要結束了。今年A股強勢反彈，指數們漲幅都不錯，劍指“超額收益”的指數增強型基金，也賺得盆滿缽滿！

這裡面，尤以滬深300增強新晉“一哥”徐林明管理的華寶滬深300增強基金，增強效果最為顯著。從2016年12月9日成立以來，截至12月17日，短短3年，華寶滬深300增強漲幅45.19%，同期300指數漲幅15.69%……

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優中選優：超額收益的密碼

2017年以來，波瀾壯闊的“白馬藍籌”行情席捲A股，“核心資產”也在A股市場中逐漸流行開來。無論是國內資產管理機構，還是不斷加碼中國的外資，都表現出對中國“核心資產”的投資偏好。

如果想從A股中，挑選一款最具“核心資產”屬性的代表性指數，非滬深300莫屬。滬深300指數，也是近年來，A股市場表現最佳的指數之一，這是滬深300增強基金“優中選優”的基礎。

2019年以來，截至12月9日，滬深兩市全部滬深300增強基金的平均收益超33%，而同期滬深300指數的漲幅僅為29.39%。

在眾多滬深300增強基金中，華寶滬深300增強基金A（程式碼003876），2019年以來，截至12月9日收益39.26%，較同期全部可比滬深300增強指基33.02%的平均收益，淨勝出6.24%。

從各個時間週期來看，華寶滬深300增強的超額收益能力均出類拔萃。

Wind資料統計顯示，截至2019年12月9日，最近2年，華寶滬深300增強基金淨值增長率為11.16%，同期全部可比滬深300增強指基平均淨值增長率為6.49%，淨勝出4.67個百分點；

最近1年，華寶滬深300增強基金淨值增長率為32.92%，而同期全部可比滬深300增強指基平均淨值增長率僅為27.31%，華寶滬深300增強基金淨勝出5.61個百分點。

此外，最近6個月，華寶滬深300增強基金斬獲了20.02%的正收益，較之同期全部可比滬深300增強指基13.07%的平均淨值增長率，淨勝出6.95個百分點。

值得一提的是，截至2019年12月9日，無論是近三年、近一年、今年以來，還是近6個月，華寶滬深300增強的收益均在所有可比滬深300增強基金的同期業績排名中高居第一！

華寶滬深300增強的基金經理徐林明坦言：

“指數增強類產品兼具被動投資和主動投資的優勢，對跟蹤誤差的要求，使得與普通股票基金相比，業績比較基準對基金的投資更有約束力，不至於表現和指數產生較大偏離。另一方面，穩定的增強能力經過時間的洗禮，會收穫長期複利的魅力，每年跑贏指數一點，數年下來，累計的超額收益是驚人的。”

從2016年12月9日成立以來，華寶滬深300增強基金已成立整整三個年頭。過去3年，既有2017年的藍籌股騰飛，也出現了2018年的系統性回撥，當然也有2019年的結構性行情。

三年沉浮，眾多投資者折戟敗興而歸，而於華寶滬深300增強的投資者而言，這三年則更像是“撥開雲霧見月明。”

Wind資料統計顯示，華寶滬深300增強基金成立3年以來，業績漲幅高達40.23%，高居全部可比滬深300增強指基業績第一，相較同期滬深300指數11.50%的漲幅，超額收益高達27.97%。值得注意的是，較之同期全部可比滬深300增強指基26.65%的平均收益，華寶滬深300增強基金淨勝出13.58個百分點。

2，

十載磨礪：滬深300增強新“一哥”

每一隻優質基金產品，背後都有一位優秀的掌舵人，華寶滬深300增強基金也不例外。作為華寶滬深300增強的基金經理，同時也是華寶基金量化投資部總經理。

徐林明是國內最早關注和開展量化投資研究的職業投資人，亦親眼見證了中國量化投資業務的發展與成長。就在不到一個月前，他還入選了雪球網評選的“中國指數基金50人”。

華寶量化團隊從2006年開始，就進行了指數增強策略模型的研究和開發，也是業內最早成立量化投資團隊的公募基金公司。

自2011年起，華寶量化團隊陸續在專戶和公募產品中進行實盤，在主動量化方面積累了豐富的經驗。

“滬深300增強這隻基金的投資目標是獲取穩定、高性價比的超額收益。我們注重投資策略的邏輯性和有效性，更看重高品質的盈利成長和估值提升等基本面驅動要素，並持續總結市場規律對模型進行優化。另外，疊加全面精細的風控，通過對行業偏離、風格偏離和個股偏離的限制，對股票財務風險和輿情風險的監控和預警，控制跟蹤誤差和組合風險，實現良好的收益風險比。”徐林明解釋道。

無論從基金業績出發，還是看量化投資經驗，徐林明現在已然可稱得上“滬深300增強”一哥。不過對此稱謂，徐林明稍顯低調，他將成績歸功於團隊的智慧和長期以來的研究積累。

近兩年市場瞬息萬變，量化投資挑戰巨大。

“正因為難做，所以做得好才更有價值。任何策略都會有回撤，如何面對Alpha回撤是指數增強基金運作的重要環節。遇到回撤時，首先要尋找策略回撤的原因；其次是風險控制，因為市場原因的正常回撤，我們不用做調整，堅持策略就行，但如果涉及到資料原因或者邏輯原因，就需要驗證和調整，避免回撤的進一步擴大。”徐林明表示。

3，

爆款工廠：公募量化指數王者之師

徐林明及華寶滬深300增強，能取得如此成績絕非偶然。不管是今年大紅大紫的科技龍頭ETF，還是近兩年風靡一時的Smart Beta，再到同樣是徐林明掌舵、並斬獲“絕對收益明星基金”的華寶量化對衝基金，華寶基金近年來在量化指數投資方面的斐然業績，已充分證明了這家寶武集團旗下公募基金公司在此領域的卓著實力。

2019年，華寶旗下指數基金產品，尤其是ETF的規模迎來了爆發式增長。公司指數基金管理規模從2018年底的86.78億元，增長至今年三季末的239.87億元，增幅高達176%；非貨幣基金ETF規模從2018年末的17.02億元，增長至今年12月18日的152.40億元，增幅高達795%。

就具體產品而言，以科技龍頭ETF和消費龍頭LOF為代表，華寶基金旗下“龍頭系列”已初具雛形，既有滬深300、中證100、中證500這樣的寬基龍頭，又有券商ETF、銀行ETF、醫療ETF等細分行業龍頭，更有科技龍頭、消費龍頭這類契合中國經濟未來轉型發展方向的核心資產龍頭。

尤其是今年8月上市的科技龍頭ETF，一經上市便成“現象級爆款產品”，其12月11日的最新估算規模高達62.17億元，為目前滬深兩市規模最大的科技類ETF。值得一提的是，這些行業拳頭明星產品，均出自徐林明所領銜的華寶量化投資團隊。

2019年，適逢中國境內ETF發展十五週年，正是基於在ETF領域的前瞻性佈局和積累，華寶基金一舉奪得上海證券交易所授予的“十佳ETF管理人”殊榮。除此之外，華寶基金還多次榮獲濟安金信、東方財富網等評選的“最佳指數投資團隊”大獎。

在單個產品上，華寶基金量化投資部亦可謂星光閃耀。華寶紅利基金榮獲《中國證券報》“2018年度開放式指數型金牛基金”，成為全市場唯一一隻獲此殊榮的Smart Beta指數基金，成為華寶基金在發展Smart Beta指數產品路上的漂亮註腳。

2019年8月，華寶中證100指基榮獲了濟安金信評選的“濟安群星匯風格基金獎”，其基金經理陳建華也榮獲了“五星基金明星獎”。此外，徐林明親自掌舵的另一隻產品——華寶量化對衝混合曾榮獲《證券時報》“2016年度絕對收益明星基金”獎。徐林明本人，也在2019年11月榮膺雪球“中國指數基金50人”稱號。

對於未來，徐林明信心滿滿：

“再往後面看五年、十年，ETF會有更大的發展，華寶也希望在這個領域裡給投資者提供一些有特色的工具產品，在目前已有的泛行業龍頭、細分行業的基礎上進一步深度佈局。在主動量化產品方面，我們也會持續研發佈局基於好的賽道、優質指數和主題的主動量化基金，穩定的、可信賴的增強能力是產品最大的競爭力。”

【風險提示】本文觀點僅供參考，不構成任何投資建議及承諾。基金有風險，投資需謹慎。