2019年房地產行業融資收緊呈現出以下特徵：全渠道封堵，多方式監管；控總量，壓增量；因企精準施策。而政策的意圖或者說政策的底線在於去行業金融屬性，控制行業槓桿率，有效防範行業風險，壓縮風險爆發的概率和空間。

防範化解重大風險是三大攻堅戰之一，房地產行業的特有屬性決定其必然是風險防範的重點領域，地產行業政策的走向和指向性至關總要，既要管住行業的暴漲埠，又要卡緊驟跌的閥門，壓制住行業的風險，使其在一定區間內靈活執行；而且，任何行業都有一定的風險因子，而風險的爆發和存在往往也存在一定的結構性特徵，即風險集中於某些於某些特定的領域和群體上，抓住主要的矛盾點，精準的實施相關政策或能提高政策效能，並實現行業的高品質轉型和風險的及時遏制和防控。2019年12月6日中央政治局會議提出“確保不發生系統性金融風險”，11月25日《中國金融穩定報告》（2019）也提出將防範化解重大金融風險攻堅戰向縱深推進，即風險防範攻堅戰進入更加精準化收官階段。

預計2020年，融資端緊縮的大趨勢不會有明顯轉向，但是區域性的、定向的鬆綁可期。當部分城市房地產市場表現出現嚴重惡化時，不排除政策救市行為的出現，或信貸額度增加。房地產行業的風險具有結構性特徵，抓住主要矛盾，精準的因時因地制宜、因企施策至關重要。或可從以下方面進行融資政策進行適度微調：

（1） 因企施策、定向分級——對不同型別企業有針對性進行信貸調整，如按資產負債率、淨負債率、債務期限、貨值總量及結構等指標劃分企業風險等級，不同等級企業給予不同的信貸政策放鬆，如公司債、企業債、票據等等發行額度和增量空間調整、土地市場投資條件適當寬鬆等等；

（2） 以城定策，適度靈活——部分城市地方政府隱性債務負擔較重，會加劇行業風險積累，此時或可放鬆房地產開發貸政策限制；

圖表一、防範化解風險相關政策表述

圖表二、2019年房地產行業主要融資政策