導讀：餘額寶收益率跌破3%很久了，淨資產規模也從高峰期下跌近60%，許多人開始“拋棄”餘額寶，投入其他收益更高的理財產品，餘額寶寒冬已至，面對競爭對手的夾擊，它的春天還會來嗎？

每個月20號，是交房租的日子。

按照慣例，小涵用支付寶給房東轉了5400元，餘額寶上就只剩下144.25元。

不知道從什麼時候開始，小涵就不再把所有積蓄放在餘額寶上理財。

只有快到交租的時候，她才會提前把5000+塊錢從其他理財平臺提現到銀行卡，再存入餘額寶上放一放，到交租那天再轉給房東，整個過程就像一個頗費周折的儀式。

不只是小涵，小涵周圍的朋友，也不再把餘額寶當作是唯一的理財工具，甚至很多人已經“拋棄”了餘額寶。

餘額寶為什麼會“涼”？

2013年6月，餘額寶橫空出世，安全、收益率高、支付簡單和方便等優勢，讓它一度成為“革銀行命”的代表。它的誕生也開創了中國“屌絲理財”的先河。

然而，6年時間過去，餘額寶現在貌似進入了“老齡化”，對於年輕人的吸引力大不如前。

主要的原因有哪些呢？

第一：政策因素

餘額寶剛一面世，三個月內淨資產規模達到了556.53億元，此後，資產規模逐年遞增。

到了2017年，餘額寶淨資產規模出現快速增長。

截至2016年12月31日，餘額寶淨資產規模為8,082.94億元，到了2017年3月末，淨資產規模為11,396.38億元，餘額寶首次突破萬億規模，三個月內增長達到了歷史最高值40.99%！

截至2017年12月31日，餘額寶淨資產規模最高增長到1.58萬億元，比2016年最高規模增加了7700多億元，幾乎翻倍！

餘額寶規模爆發式增長帶來了潛在的流動性風險，因此，在這一年，餘額寶頻頻做出各種限購措施，以降低人均持有額度。

2017年5月27日起，餘額寶額度上限由100萬調至25萬。

2017年8月14日起，餘額寶額度再度下調至10萬元限額。

2017年12月8日起，餘額寶每天的購買上限降至2萬元。

2018年2月1日起，餘額寶每日9點限量發售……

在如此嚴苛的限購措施下，餘額寶熱度也慢慢消減。

在2018年3月31日，餘額寶規模達到了歷史最高值16,891.85億元后，餘額寶的淨資產規模便一去不回頭。

截至2019年9月30日，餘額寶期末淨資產規模為10,548.22億元。相比最高峰，餘額寶現在的規模降低了近40%。

雖然餘額寶依然是中國目前規模最大的貨幣基金，但是它的風光日子早已不再。

第二：收益率持續走低

餘額寶剛出現的近一年時間裡，大部分時間七日年化收益率都在5%以上，甚至有兩個月的時間七日年化收益率超過6%。

然而，隨著貨幣流動性逐漸寬鬆，以及收益率迴歸，餘額寶收益率開始走下坡路。

2014年3月3日，餘額寶七日年化收益率為6.0010%，這是餘額寶最後一次收益高於6%。

2014年5月11日，餘額寶七日年化收益率首次跌破5%，為4.985%；

2015年6月18日，餘額寶七日年化收益率首次跌破4%，為3.98%；

2015年10月7日，餘額寶七日年化收益率首次跌破3%

2019年1月25日，餘額寶跌破3%；

2019年4月18日，餘額寶七日年化收益率跌破2.5%，至此，再也沒有回到過“3”關口，最低甚至到2.257%。

餘額寶七日年化收益率相比最高峰，至今已經跌去60%以上。

如此低的收益率讓餘額寶猶如雞肋——食之無味，棄之可惜，最後淪為交房租、水電費的過渡工具。

第三：替代品嶄露頭角

隨著移動網際網路理財的發展，網際網路理財人穩步上升，截至今年6月，已經有1.6972億人通過網際網路進行理財。

但是“餘額寶”產品資產淨值規模卻較2018年底下降8.8% ，說明使用者有了新的去處。

餘額寶作為貨幣基金，和其他貨幣基金的收益率對比，都是半斤八兩，誰也高不到哪裡去。

所以，“拋棄”餘額寶的人，很少選擇其他貨幣基金。

他們可能把錢存到了許多類似支付寶的第三方網際網路理財平臺。

這些平臺主要是給金融機構代銷理財產品，比如銀行存款儲蓄、基金、保險、黃金等。

而這些代銷的理財產品，不乏收益4%以上的銀行存款儲蓄。

小涵購買了其中一家第三方網際網路金融平臺上的銀行理財產品，活期年化收益達到了3.9%，中短期收益在4.5%左右。

小涵的男朋友則購買了另外一個理財app的固收類產品上，不過收益更低一些。

餘額寶的春天，還會不會來？

餘額寶相伴我們已經走過6年春秋，從0到1.6萬億規模的快速增長到現在的規模縮水，從年化收益6%到2.5%的暴跌，餘額寶看起來優越不再。

把時間放回2016年，餘額寶的年化收益也曾經暗淡過，2016年幾乎一整年，餘額寶的七日年收益率都低於3%，和現在有過之而無不及。

再看2016年一整年的規模，幾乎處於沒有太大變化的狀態。

而看今年的餘額寶的規模狀態，也幾乎處於一種平衡狀態。2016年和2019年不僅收益率相似，連資產規模的變化也很相似。

所以，我們是不是可以認為，餘額寶的“冷清”主要還是收益率太低呢？

畢竟，餘額寶這麼好用，如果收益率能達到3%以上，和其他穩健安全的理財產品就那1%的差距，估計也能吸引不少人“迴流”吧？

話是這麼說，但是局勢明顯已經和三年前大不相同。

支付寶使用者規模為5.2億，競品對手騰訊金融使用者規模為8億人，京東金融為3.9億人，百度金融的使用者數為1.9億。

支付寶不得不警惕騰訊和京東等巨頭的正面宣戰。

特別是騰訊使用者基數大，旗下的理財通作為官方理財平臺，使用者數量目前才1.5億人，資金保有量才8000+億元，還有很大的上升空間！

從產品結構來看，騰訊理財通和支付寶差不多，以基金產品為主，輔以券商、保險等產品。

騰訊2018年底上線了零錢通，可以對標支付寶的餘額寶，零錢通也是門檻低、靈活存取、可以隨時用來發紅包和支付的零錢理財工具。

目前，支付寶和騰訊理財通共同的地方在於，它們代銷的固收類產品比較少。

就算理財通沒有大動作，京東金融、百度度小滿等第三方理財平臺也會逐步瓜分網際網路理財的市場份額。

作為一名投資者，只會用腳投票，誰家的理財產品安全、門檻低、方便、收益又相對高，誰就能贏得信任。

餘額寶的春天，還會不會來？

這次是真的難了。