英聯股份（002846）是一支絕對的行業隱形冠軍，未來百倍牛股。

一、先講講BREE的整體判斷

英聯股份有機會向美國波爾公司（BLL）一樣，通過併購整合+全球化擴張，成為易開蓋行業的細分市場的世界龍頭。成長為一個收入超過100億元、利潤超過10億元的隱形冠軍企業，並走出波爾公司一樣百倍牛股的獨立行情。

二、行業

1、國內市場：國內啤酒、飲料的罐化率是很低的（有大量的玻璃瓶、塑料瓶），整體只有20%，而歐美髮達國家在60-70%。隨著國內消費升級、環保要求，罐化率提升很快，估計至少每年增長20%以上。這會拉動易開蓋市場快速增長。

2、海外市場：從英聯股份的年報、半年報可以看出，他們的出口增長非常快，幾乎翻番。我判斷這裡邊既有海外市場增長的原因，也有存量客戶增加在中國的採購原因，因為中中國產品成本便宜、品質又好的原因。

三、企業

1、新建擴產：2018年，英聯股份與揚州市江都區高階裝備製造產業園管理委員會簽署協議，要在當地建設投產年產200億片，年產值16億元的生產線，並計劃2020年4月投產。那麼，就算2020年有效投產三分之一的產能，單單這塊就可以貢獻5億元以上的收入。

2、併購整合：2019年，英聯收購了廣東滿貫，拉動收入利潤大幅提升，對標波爾，未來公司肯定還有收購動作。這會推動公司收入利潤指數級上升。假定這塊2020年，公司通過收購增加3億元的收入。

3、海外市場：2019年上半年，英聯出口近1.6億元（預計全年超過3億元），比2018年同期的8500萬元接近翻倍，且出口毛利率最高，達到28%以上。假定出口在2020年增長80%，則可以達到5.4億元。

4、根據2019年公司三季度報，推算全年收入達到12億元，按照8%淨利率計算有接近1億元的淨利潤（將比2018年增長超過100%，三季度同比已經增長了150%以上）；再根據我上面的推算，2020年收入可以達到25億元，按照8%的淨利率，有2億元的淨利潤，正好比2019年也增長100%。