大盤在聖誕節收出十字星，果然沒有外資助力上行的力度就不足，目前看還要等到元旦之後，伴隨外資繼續流入後和成交重新活躍，才能繼續發力上破3000。目前A股正身處聖誕和元旦假期的中間時段，主力資金流入放緩也是可以理解的。

對於今天的盤面來說，最大的亮點在於半導體板塊掀起了漲停潮，太極實業，光力科技，晶盛機電等10多隻個股漲停，成為繼昨天的新能源汽車之後又一個爆款題材。

上週五晚間，匯頂科技，國科微，兆易創新公告稱大基金一期開始進行減持，一度引發本週一科技股的拋售潮，但很快先知先覺的資金髮現了另一個更重要的邏輯：

由於積體電路大基金一期投資非常成功，才 能高位減持，所持半導體龍頭今年的平均漲幅在90%以上，所以隨著大基金一期的退出，大基金二期的配置佈局將很快落實，對於半導體這一題材來說無疑是進一步的利好。最終今天迎來了資金抱團拉昇的行情。

所謂大基金是國家積體電路產業投資基金的簡稱，目前第二期已經募集完成並開始進行配置。據國泰君安統計，大基金一期規模1387億，撬動社會資金超5000億，地方子基金規模超3000億。二期資本金2041億，預計將帶動更多社會資本湧入，有望撬動萬億資金。所以二期大基金進行配置對於相關上市公司的利好不言而喻。

那麼刺激半導體板塊炒作的最直接原因是什麼？

昨天媒體報道上海精測半導體技術有限公司發生工商變更，新增股東之一就是國家積體電路產業投資基金股份有限公司，而且註冊資本由原來的1億人民幣變更為6.5億人民幣，增幅為550％。

這一訊息徹底點燃了今天半導體板塊的炒作，相關的大基金二期受益個股被短線資金爆買，上海精測半導體的母公司精測電子也一度衝擊漲停。接下來就要弄清楚大基金而且會投向哪些方向？

大基金管理機構華芯投資Quattroporte曾表示：大基金二期將首先關注已投入的企業和專案，重點關注儲存晶片行業；對於裝置領域，二期將對在刻蝕機、薄膜裝置、測試裝置和清洗裝置等領域已佈局企業保持高強度持續支援，推動龍頭做大做強；此外，將加快開展光刻機等核心裝置投資佈局，填補一期空白。

這就可以看出來，大基金二期主要投資的方向有2個，一是半導體裝置，二是製造半導體所需的關鍵材料。而盤面資金的炒作路徑，也是沿著這一方向挖掘的。

研發蝕刻裝置的中微公司

拋光液中國產替代的安集科技

研發單晶矽材料的中環股份

光刻膠中國產題材的南大光電

儲存晶片設計的兆易創新

半導體封測中國產替代的光力科技

半導體提純裝置中國產替代的至純科技

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對於投資者來說，接下來操作上只需要順著半導體裝置和關鍵材料的方向進行挖掘就可以了，如全球第三大半導體封測龍頭長電科技，光刻機中國產題材的南大光電，氫氟酸中國產替代的中欣氟材，擁有多個大類半導體裝置的北方華創等值的我們繼續關注。

對於大基金二期的炒作模式來說，本質上是由於重磅訊息的驅動引發資金的抱團炒作，核心邏輯是對於明年國內半導體景氣度延續的預期和中國產替代的加速，因此只要這兩個邏輯沒有改變，半導體這一題材有望成為明年的一大穿越題材，值得我們持續關注。