一期逐漸退出，二期接力，2020年將著眼於半導體中國產裝置、材料龍頭，5G、AI相關的中國產率仍低的設計公司，相關標的清單已經列好。

在經歷了短暫的回撥之後，科技股再度捲土重來。

今天早盤，光刻膠指數領漲大盤，顯示屏製造裝備、半導體材料指數等漲幅居前。容大感光、南大光電、智雲股份漲停，上海新陽、精測電子、光華科技漲幅均在5%以上。

此前，國家積體電路產業投資基金(簡稱國家大基金)釋出減持計劃，帶動相關概念股下跌。12月26日，兆易創新、匯頂科技和國科微3家晶片公司股價仍處於下跌狀態。

從這幾天的市場表現來看，大基金減持的影響並不大。基金一期5年的投資期已滿，後期還會有越來越多的減持出來，第一次難免會對市場產生衝擊，後面市場適應了節奏就會好很多。

公開資料顯示，大基金一期規模1387億元，已於2018年基本投資完畢，撬動5145億元的地方及社會資金，總計約6500億元資金投入積體電路行業。而二期資本金達到2041億，預計將帶動更多社會資本湧入。

隨著大基金二期的募集完成，年底開始將進入密集投資期。通過分析一期投資方向，裝置類投資佔比將提升，已投入的龍頭將持續獲得重點支援，一期未重點投入但潛力較大的領域(如檢測裝置)也將獲得重點支援。這些個股仍然值得關注：精測電子、長川科技，中微公司。

精測電子和長川科技都是次新股，位置都是突破的臨界點，近期仍然可以關注。

中微公司屬於科創板個股，創出上市新低後見底，後期有望走估值回升之路。

另外，半導體中國產替代仍是“主軸”，基金二期投資會有三個特點：製造類專案投資金額佔比仍會超過60%。；對半導體中國產裝置、材料的龍頭公司會加大投資；佈局5G、AI相關的，及中國產率仍低的設計公司。