12月27日，鄭棉增倉放量大幅拉漲，主力CF2005合約一度衝高至13710元/噸，尾盤稍有回落，報收於13645元/噸，大漲280元/噸。

近幾個月貿易關係往積極的方向發展，令市場從悲觀轉為謹慎樂觀的情緒，雖然新棉集中上市，但籽棉收購價格的走高帶動加工成本的上升為棉價提供有力支撐，近兩個月鄭棉主力合約緩步上行。

11月底中國棉花商業庫存為449.67萬噸，同比增23.37萬噸，處於近5年曆史高位水平，而11月工業庫存為72.32萬噸，同比下降14.33萬噸。事實上自2019年5月貿易關係緊張以來，受市場悲觀情緒的影響，多數紡企都是隨用隨採，中國棉花工業庫存一直處於近三年低位。按照這兩塊總計，國內棉花社會庫存在521.99萬噸左右，同比增加9萬噸，庫存壓力依然較大。

國內棉花總體供應充裕，在貿易磋商取得進展的利好刺激下，紡織業生產有所回暖，皮棉價格也有所抬升，目前上游供應較充足，下游消費未出現趨勢性好轉，棉花消費回暖還需時日，建議長線佈局多單。

棉花期貨2005元，日線形態完美，日線總體趨勢大概率。做好資金管理和策略性趨勢佈局。