近兩週A股震盪更加劇烈了，在3000點忽上忽下，小歐發現基民朋友的問題也變多了。

兩週一次的《養基問問問》欄目又跟大家見面啦，乾貨問題都在這裡！

下面，乾貨奉上

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2015年4月買入的新基金，持有到現在還沒回本，該繼續持有嗎？

首先，看是不是基金本身的問題。問題裡對時間線索描述比較清晰“2015年4月買入的新基金”，記性好的小夥伴應該記得2015/6/12上證綜指達到了階段性高點5178（wind）。這麼看，這隻基金很可能建倉在高位了。

小歐統計了A股各主流指數在這區間漲幅情況（下圖），發現沒有一個指數“回本”。大環境不好，基金沒賺錢，可能不全是基金或基金經理的問題。

其次，再看看基金經理的管理能力是否有問題。評估基金經理的管理能力，要綜合看他/她管理其他產品的歷年表現，同樣要結合市場大環境看。要考察的資訊較多，可參考小歐之前文章《如何判斷基金經理的投資風格與市場是否相符？》。

如果基金經理管理的其他產品歷年業績較一般，回撤控制一般，且管理的這隻基金4年以來持續下滑等，那麼小歐建議：趁早考慮止損！

相反，如果你持有的這隻基金雖然沒回本，但4年來業績走勢有向上趨勢，歷年同類排名靠前，基金經理管理的其他產品業績出色等等。那小歐建議：可以考慮繼續持有，對於這樣的基金經理，缺的可能只是時間。

好的基金經理也可能碰上高位建倉，持有4年不回本，那要如何降低這種風險呢？

定投！

雖然小歐不推薦大家擇時，但不可否認的是擇時很重要，不推薦是因為大多數人做不到“精準擇時”。而我們又有投資需求，堅持定投可以有效淡化擇時、平滑風險。就像這隻基金，雖然從認購期到現在沒有回本，但沒準今年年初申購的份額收益不錯。

自己做基金組合配置好還是買只FOF好呢？

沒有哪種辦法是適合所有人的，對於基民來說，可以選擇自己配置組合，也可以直接選擇投資FOF，大家主要要根據自身的情況判斷。

首先，一般面對數量龐大的基金產品，很多投資者難以分辨優劣，很多基民因為不會選基而產生虧損。而FOF有更專業的團隊，FOF基金經理可以根據市場行情，在股票、債券、原油、黃金等大類資產中進行佈局，幫助投資者做資產配置，降低組合波動，爭取以較低的風險獲取合理收益。FOF比較適合有選基困難症或者不知道怎麼選適合自己基金的投資者。但如果是自己比較有選基把握的投資者，也可以自己做好組合配置~

其次，要看自己是不是能真的做到“風險分散”。 “雞蛋不要放在同一個籃子裡”的道理大家都懂，不過很多基民雖然手裡持有多隻基金，但選擇的基金類別、投資風格、行業配置風格可能非常相近，表面看似持基分散，但實際非常集中，沒有真正做到分散化投資。這個問題小歐之前專門寫過一篇文章《到底持有幾隻基金比較合適？》，大家可以對比自身情況判斷。

怎樣才算“長期持有”，買基金之後一直放著不管之後就有很多錢？

直接看字面意思，“長期持有”的確就是指買入基金以後長期地放著。但是這樣一直放著不管，能為投資者賺到錢嗎？

讓我們來看看過去基金的表現情況：過去10年，混合偏股型基金中有十多隻是虧損的，並且超過一半的基金，在這10年的收益不到100%。

所以，買入基金後一直傻傻地“放著不管”並不一定能為你帶來好收益。長期持有的投資策略，還需要一些投資技巧！

➤ 選一隻好基

從剛剛的資料可以發現，不同基金之間的差異非常大：好的基金可以為你攢下超200%的收益，而差的基金可能10年了還在虧損。所以，選基很重要！建議可以從基金業績、抗風險能力、同類排名、基金經理能力等等多個方面去了解，找到一隻適合自己的好基金，長期持有，讓基金經理努力帶你在波動的市場中攢下收益。

➤ 相對低點入場

A股市場的波動很大，如果在牛市高點入場，可能持有很久都無法回本。如果在市場相對較低的位置入場，投資的體驗往往會更好。以中歐新藍籌A為例，如果在上證綜指3000點以下任意時點買入本基金並持有3年，正收益概率超99%！（注1）

➤ 真正做到“長期持有”

有些基民認為，持有“1年”就算是很久了，但這並不是真正的長期。一般，專業投資人士所說的“長期投資”是指3年、5年、甚至更久。基金具體持有多久比較合適，小歐在之前一篇文章《買基金要持有多久?我們測算了一萬多筆資料…》中有為大家測算過，可以點選回顧哦。

如何看基金具體投資什麼？比如中歐時代先鋒是投資科技？醫療？銀行還是什麼？

如果想要看基金的投資目標和投資範圍，可以查閱基金髮行檔案-基金招募說明書，，看完基金投資的相關部分，將對基金的投向了解清楚。以時代先鋒為例，在其招募說明書“第十二部分 基金投資”中是這樣描述投資目標的：

然後投資策略處又進一步對“時代先鋒相關股票”做出了解釋：

當然，如果你想進一步了解最新的投資偏向，可以查閱基金的季報，季報中將會披露在季末按行業分類的股票投資組合佔比，同時季報中也會公佈季末基金投資的前十大重倉股，通過重倉股可以直觀了解到基金的投資偏好。

中歐時代先鋒2019年三季報顯示，截至2019-09-30，前十大重倉股票分別為：國電南瑞、平安銀行、立訊精密、匯頂科技、華域汽車、芒果超媒、金域醫學、格力電器、藥明康德、華蘭生物。可以根據該前十大重倉股所屬行業是哪些，大致判斷該基金的行業佈局。

你還可以關注基金經理最新觀點。這個也是看公開的季報、半年報和年報哈。

定投收益達到20-30%想贖回了，但萬一贖回之後大牛市來了怎麼辦？

客官之所以這麼問，應該是在糾結要不要止盈，那小歐來反問幾個問題：

“定投收益到20—30%還不想贖回，但萬一之後熊市來了怎麼辦？”

“買一隻股票賺100%想贖回，但它萬一一直漲怎麼辦？”

這樣的問題真的沒有答案……..

所以小歐建議這道題，請主要基於定投計劃本身來思考，而不是靠預測後市來判斷。

① 要不要止盈？

● 沒達到收益預期？不急著用這筆錢？

● 投入的總金額很少，在20、30%的收益率下也沒多少錢？

● 沒定投多少時間，本金沒積累多少，也沒因為市場波動積攢到多少廉價籌碼？

考慮完以上3點，如果你覺得止盈是合適的，那繼續往下看。

② 該如何根據市場情況來做止盈？

如果決定要止盈了，應該分兩步進行：

1、停止追加資金；

2、視情況進行贖回。

當市場趨勢向上時，那兩步之間的間隔應該適當放長；當市場趨勢向下或者不明朗時，兩個步驟之間的間隔可以儘量縮短。

如果判斷準確，這樣的做法可以在一定程度上幫你不錯過牛市（放大收益）/避開熊市（減少損失）。

止盈後，你可以繼續定投啊。

● 如果牛市如期而至，定投不至於讓你賺得盆滿缽滿，但至少不會踏空

● 如果來的是熊市，靠定投面對市場下跌風險更低

最後，小歐想對那些覺得“哎呀，早知道我不贖回了”的同學說：

1、 永遠沒法兒“早知道”

2、 贖回了又怎樣？之前長時間的定投積累的本金，可以考慮投回市場，繼續戰鬥！

注1：Wind，截至2019/12/25，持有3年為750個交易日。中歐新藍籌A自2008年7月25日成立以來收益及業績比較基準收益為392.57%/54.12%，2008-2018年收益以及同期業績比較基準分別為：-1.65%/-22.85%、54.17%/52.65%、4.05%/-5.87%、-13.95%/-14.12%、11%/6.36%、14.62%/-3.06%、24.09%/31.11%、55.49%/-7.53%、-2.23%/-5.21%、19.71%/-13.03%、-18.33%/-13.91%。

基金有風險，投資需謹慎。以上材料不作為任何法律檔案。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應認真閱讀相關的基金合同和招募說明書等法律檔案。過往業績並不預示其未來表現。

投資者應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。