我今天為大家推薦一篇文章。

歐菲光出了個公告：並於12月20日舉行網路公開道歉會。

這個要講起今年4月份的事情了，當時一波跌了40%，原因是財務暴雷了。

原本在1月底2018年業績快報中預計的18.39億元淨利潤突然沒了，還增加了5.19億元的虧損，深交所隨即向深圳歐菲光發出了問詢函，要求就此業績大變臉問題進行說明。

歐菲光在《關於2018 年度經審計業績與業績快報差異說明暨董事會致歉公告》稱，主要是因為存貨相關跌價準備計提和成本結轉合計24.3億元，以及壞賬計提準備7510萬元。而2019年公司一季報歸屬公司股東淨利潤虧損2.57億元，同比下滑了186%，同樣也是因為計提存貨等資產減值準備2.27億元。

為什麼公司2018年度要計提合計高達25億元的減值準備？公司的應收和存貨風險是如何管理的？公司的內控形同虛設嗎？

作為電子元器件的代工廠，歐菲光非常不幸運地踩了兩個大雷，一個是金立手機，另一個是著名的PPT公司樂視網，樂視現在已經退市了。

公司對金立的應收賬款壞賬計提60%，截止2017年12月31日已計提30049.06萬元，本年補提7510.21萬元；對樂視的應收賬款壞賬計提100%，截止2017年12月31日已計提10784.39萬元，本年補提7977.26萬元。

此前，之前有分析歐菲光以及舜宇光學科技兩家攝像模組公司，兩家公司主營均為攝像頭模組以及部分光學鏡頭業務，我們知道，攝像頭模組的設計方案主要由手機廠商提出，屬於定製化產品，其個性化程度非常高。如果歐菲光此次計提減值對應存貨部分為樂視或者是金立手機定製產品，則對應的庫存定製產品無法繼續銷售，因為當前金立和樂視所處的困境市場有目共睹。

關於存貨計提鉅額資產減值，歐菲光存在兩種可能：一種確實是財務“大洗澡”，這種情況下在以前減記價值的影響因素已經消失的，減記的金額予以恢復，並進行轉回，轉回的金額計入當期損益。如果是洗大澡，則有利潤跨期轉移的財務操縱目的。

還有一種情況比較悲觀，就是上述分析的對定製化產品計提存貨減值準備。如果該定製化產品失去了客戶需求，則是實打實的損失。

如此大額的減值準備，歐菲光即使在2018年10月份做年報業績預告的時候沒有發現，為什麼在2019年1月31日釋出年報業績快報的時候，也隻字未提呢？

歐菲光客戶集中度過高的問題，這其實是行業問題，2015年以來全球智慧手機出貨量陷入停滯期，市場已經極度飽和，經過廝殺之後手機廠商集中度越來越高，據旭日大資料統計，2018年全球智慧手機出貨量為14.56億部，排名依次為三星、蘋果、華為、小米以及oppo、vivo。

從網路等渠道的公開資訊來看，歐菲光主要客戶約為華為、小米以及藍綠廠，在收購了索尼的華南工廠後，歐菲獲得了flip-chip關鍵製程的技術能力和相關專利許可，進入了蘋果全球供應鏈。

同時，歐菲光2018年攝像通訊類產品佔比為57%，下游手機行業的日漸集中，也導致了其對前五大客戶銷售佔比逐漸提升，2018年達到了81.9%，同期舜宇光學科技前5大客戶佔比低於70%。歐菲光前5大客戶銷售佔比的確不低，儘管都是手機行業大客戶但也需要謹慎管理風險，不要再踩像樂視那樣的大雷了。

道歉會就是要解釋2018年利潤大幅變臉這件事，是因為算錯數導致利潤大幅下降？簡直就是搞笑。。。

說得好聽就是算錯數了，難聽點就是財務造假。

歐菲光近幾個月漲得特別猛，因為站在5G的風口上了，但是感覺財務報表還是有問題，萬一哪天又暴雷就麻煩了，如果2019年年報又算錯數就尷尬了……（作者：雪球老何解盤）