“一年一變”還是“一成不變”？這的確是個問題。12月28日，央行釋出公告，2020年3月1日起，將開展浮動利率貸款的定價基準轉換工作。客戶可與金融機構協商決定是換成與LPR（貸款市場報價利率）為“錨”的浮動利率，還是轉為固定利率。不過，這個選擇機會只有一次，定下來就不能變了。

值得注意的是，公積金個人住房貸款不用轉換。這項工作只針對商業性個人房貸。如果選擇浮動利率，意味著今後的利率可能會“一年一變”。客戶每年的房貸利率會隨LPR上升或下降，月供的金額也會因此變化。利率上升時，利息會增加，利率下降了，利息就減少。如果選擇了固定利率，就是“一成不變”，無論市場利率怎麼變，利息支出都不變。當然，市場利率下降時，你佔不了便宜；市場利率上升時，也可以偷著樂。

明年轉換時的最新利率都不變

根據央行公告，無論選浮動利率還是固定利率，轉換時的利率都跟原合同最近的利率一樣。選固定利率的客戶，如果合同還剩十五年，未來十五年都會是這個利率。而選浮動利率的客戶，由於重新定價週期不少於一年，一般也都是在每年1月1日才重新定價，所以明年的利率也會不變，但是到2021年1月1日那天很可能就要有變化。具體變不變，得看明年12月20日公佈的LPR是什麼情況。

如何選擇取決於對未來利率走勢的判斷

長期以來，大家的房貸利率都是以央行貸款基準利率為基礎上下浮動。有的人能打7折，現在的利率只有3.43%，有的人能打9折，有的人不僅不打折還會上浮10%，利率已經是5.39%。那麼是不是現在利率低的人該選固定利率把低利率固定下來，而現在利率高的人就應該選浮動利率，享受未來降息的好處？

答案是否定的。因為不論你現在的利率水平如何，選了浮動利率，未來都可能變低或走高。如果LPR繼續走低，現在的3.43%以後可能就變成3%，選了固定利率，就不能享受降息的實惠。同樣，因為怕利率繼續走高而選了浮動利率，一旦未來出現加息，現在5.39%的利率以後只會更高。

所以，如何選擇，與現在的利率高低沒有關係，只與未來的利率走勢有關。如果認為中國今後大概率是降息週期，選擇浮動利率肯定划算；如果覺得未來會進入加息週期，那還是選擇固定利率省錢。如果覺得利率高低無所謂，只想圖省事，每月可以按固定月供安排支出，也可以選固定利率一成不變。

大部分國家早已進入低利率時代

房貸合同大部分都在十年以上，最長的能到30年。如此漫長的週期裡要準確判斷市場利率的走勢，這紙公告無疑給成千上萬房貸客戶出了一道棘手的選擇題。

很多業內人士都提醒大家可以關注一下其他國家的利率情況。世界各國尤其是發達經濟體，早就進入低利率時代。目前，發達國家利率水平一般在1%多一些，全部在2%之下，有些國家甚至是負利率。相比之下，中國等金磚國家利率較高。但今年以來，幾乎所有國家都下調了利率。

央行行長易綱9月底曾表示，目前中國利率水平應當是一個適度的利率水平，中國央行並不急於像其他一些國家央行所做的那樣，有一些比較大的降息和量化寬鬆的政策。他還多次強調，要“珍惜正常的貨幣政策空間，使得中國能夠在正常的貨幣政策空間中，儘量長地延續正常的貨幣政策。”

12月1日，央行行長易綱在《求是》雜誌發表《堅守幣值穩定目標 實施穩健貨幣政策》的署名文章。文章寫道：“即使世界主要經濟體的貨幣政策向零利率方向趨近，我們也應堅持穩中求進、精準發力，不搞競爭性的零利率或量化寬鬆政策。”

從易綱的表述看，至少在近期，中國利率不會快速大幅下降，很有可能邁小步前行，但逆勢上行的機會應該不大。如果房貸合同沒剩幾年，選浮動利率應該更有勝算。

專家預計選擇選浮動利率將更普遍

北京青年報記者注意到，大部分業內人士和專家還是傾向於推薦浮動利率。新網銀行首席研究員、國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼認為，無論是何種轉換方式，轉換後的房貸利率不得低於原有的利率水平，除非LPR下降。這主要是為了貫徹落實房地產市場調控要求，在流動性合理充裕、市場利率有望下行的情況下，堅守“房住不炒”的定位，不向房地產市場發出錯誤訊號，同時也有助於控制上升較快的居民部門槓桿率。

董希淼認為，未來一段時間LPR仍有一定的下行空間。借款人與銀行平等協商，採用LPR作為定價基準（浮動利率）將可能是普遍的方式，這對借款人是相對有利的。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，儘管銀行會提供浮動和固定兩種貸款報價，但在預期LPR下降背景下，客戶通常會選擇浮動利率報價，因為點差已經固定了。當然如果因經濟回升、通脹上行，LPR處於上升週期，則房貸利率也會隨之走升，而如果此前簽署的是固定利率，則房貸成本不變。