在了解金融理財的定義和內涵後，人們常常會問，金融理財的意義是什麼?金融理財的價值何在？或者通俗地講，為什麼社會需要金融理財服務，為什麼每個家庭需要金融理財？
01、理財是人生平衡收支的需要
在人的一生中,收支平衡才能保證財務上的安全。下描繪了人生的收入支出曲線。就人生的收入和支出數量關係而言,人生中會出現收等於支、收小於支和收大於支3種情況。在人生的不同階段,收入和支出並不總能保持平衡——實際上多數情況下是不平衡的。這種失衡既可能是收支數量上的不平衡,即收入小於支出,或者收入大於支出;也可能是收支時間上的不匹配,即收入的實現遲於支出的發生,或者收入的取得早於支出的發生,從而產生流動性的問題。這兩個不一致的問題要通過金融理財來解決,以實現收支平衡。
我們在上圖中看到了上述收支失衡的發生,在教育期和養老期,收入小於支出,為淨支出階段;而在奮鬥期,收入大於支出。因此,要靠奮鬥期的收入來準備自己和上一代養老期的支出，同時為下一代準備教育期的支出。
那麼,如何度過收不抵支的教育期和養老期——尤其是退休以後的養老期,追求一生收支的平衡,就成為人們面臨的最基本的理財問題。 人們是如何解決這個問題的呢?為此,我們有必要回顧一下中國人的理財歷史。一般認為,中國居民理財經歷了然階段、國家代理和專業服務這樣3個歷史發展階段,而與這3個階段相對應的主要理財方式分別稱為代際贍養、國家福利和終身理財。
自然階段是指中國自夏商周時期到中華人民共和國成立這一歷史階段,五千年來歷朝歷代傳承下來的理財方式是,子女年幼時(教育期)父母撫養子女,父母年長時(養老期)子女贍養父母,即通常所謂的養兒防老,學術上稱這種理財方式為代際贍養。代際贍養的一個特點是,處於奮鬥期的中年人是經濟負擔最重的一代,要同時承擔撫養兒童和贍養老人的責任。代際贍養的個特點是,理財的成功嚴重依賴於男性,一個家族或家庭必須生育男丁傳宗接代,才可避免老來無依,因此導致了一夫多妻制度的盛行和女性地位的低下,也是中國落後地區時至今日重男輕女、針對女嬰墮胎或者丟棄女嬰的根本原因代際贍養的第三個特點是依賴於中國儒家文化的價值觀強調教養子女和孝順長輩的倫理道德,一旦這樣的道德體系被摧毀或道德底線被衝破,養老(退休規劃)就會遇到很大的困難。
國家代理階段是新中國成立後到20世紀90年代中期。由於新中國成立後中國建立了社會主義制度,取消了私有財產,公民本身也成為國家這一經濟體的人力資源。在計劃經濟體制下,政府對各種經濟資源實行配給制度和票證制度,職工的住房由國家和單位分配,食品和布匹由國家以票證供應,子女教育是義務教育,職工退休後由國家按照統一標準發放退休金,醫療制度是公費醫療。這種理財方式稱為國家福利,特點是由國家包辦了職工的子女教育、住房、養老、醫療等問題。但事實上,由於資源非常有限,只有黨政軍幹部和城鎮職工及其家屬才能比較充分地享受到這一福利,而農村居民的福利被壓縮到一個相當低的水平。
專業服務階段在中國始於20世紀90年代中期,目前仍處於這一歷史階段發展的嬰兒期。自1978年改革開放以來,隨著經濟體制改革的深化,市場經濟的發展和經濟貨幣化程度的提高,政府對原有國家福利制度也進行了深入的改革。原有的配給制度和票證制度逐漸被取消,原有的退休、住房、教育和醫療體制都發生了很大的變化,新的社會保障制度開始建立起來。同時,國家在法律上逐漸確立了私有財產的合法性。因此,每個居民、每個家庭現在都必須要獨立地面對、處理和解決養老、居住、教育、醫療以及保險等問題,並管理自己的財富和規劃自己的人生。在社會分工日益加強和行業專業化程度日益提高的今天,金融產品日益多樣化,金融資訊日益豐富,每個家庭都需要金融理財專家提供專業的規劃服務,理財自然就進入到了專業服務階段。在專業服務階段,理財是一個貫穿人生的過程,是生涯規劃的財務解決方案,因此我們稱這樣一種理財方式為終身理財。
目前,金融理財已經進入到了專業服務的階段,現代社會的人們希望通過專業金融理財人士取得終身理財的服務,實現資產的保值、積累和增值,實現理財收人的增加,實現支出預算和控制,並最終實現一生收入支出的平衡。這樣的市場需求正體現了金融理財對於個人和家庭的意義和價值。
人生收支在總量上的不一致和時間上的嚴重不匹配是理財規劃的主要動因。
為了調整人生收支在總量上的不一致和時間上的不匹配,理財規劃先後出現過3個階段:代際贍養、國家福利和終身理財。
02、理財是居民財富水平提高的結果
居民財富水平的提高強有力地推動了理財的產生。經過改革開放20多年來的經濟發展,中國居民個人財富不斷積累,中等收入個人和家庭數量大幅增加。根據國家統計局公佈的數字,2012年年底,中國城鄉居民儲蓄存款已超過39萬億元。在國民收入總量高速發展和財富水平上升的同時,出現了收入分配的結構性調整,出現了貧富差距加大和財富集中度提高的現象。中國高淨值人群不斷崛起。根據《2013年胡潤財富報告》,截至2012年年底,除港澳臺之外的全國31個省、市、自治區中,千萬富豪(含億萬富豪及以上)人數已達105萬人;其中億萬富豪人數達6.45萬人,全國每1300人中有1人是千萬富豪,每2萬人中有1人是億萬富豪。
居民整體財富水平的提高和富裕人群的出現奠定了理財服務的市場需求基礎,成為金融理財最重要的推動力。另一方面,金融理財恰恰滿足了居民財富水平大幅提高後理財的需要,體現了金融理財對於個人和家庭的意義和價值所在。
終身理財時代的到來,適應了居民財富水平迅速提高、財富集中度不斷上升、居民支出結構逐步演化、金融市場日益複雜、金融機構競爭日漸加劇的客觀要求。
03、理財是居民支出結構變化的產物
支出結構的變化鞏固了理財服務的市場需求。在居民收入增長的同時,居民的支出結構發生了很大變化,主要體現在以下幾點：一是反映食物支出佔生活消費支出總額比重的恩格爾係數不斷下降。1978年城鎮居民的恩格爾係數為57.5%,到2012年,這一數字已經下降為36.2%。1978年農村居民的恩格爾係數為67.7%,到2012年,這一數字已經下降為39.3%。這一方面說明居民整體收入水平的提高,另一方面則客觀上對人們合理安排和規劃食物以外的支出提出了更高的要求。
二是社會保障制度改革使得支出結構發生重大變化。住房制度、醫療制度、養老制度、教育體制等改革相繼推出,使以上各項支出中個人或者家庭承擔部分不斷加大。福利的貨幣化一方面提高了人們的收入,另一方面則大大增加了人們的支出。在計劃經濟體制下,人們習慣於由國家代為安排退休、住房、教育和醫療,而現在則要開始自己安排退休後養老、自己買房、自己負擔子女的教育費用和自己承擔部分醫療費用,需要自己運籌帷幄,安排一生。這對於很多人而言是一個很大的挑戰,需要認真面對。
簡言之,居民支出結構的巨大變化使得個人和家庭在收入成長的同時,還要面對迅速增長的各項支出,必須未雨綢繆,人們對於理財服務的需求自然迅速成長因此,理財是居民消費支出結構變化的自然產物。反言之,理財有助於人們更合理地安排和控制消費支出,前瞻性地提高儲蓄,加強財富的積累和管理以用於未來支出,而這正是金融理財的另一重要意義和價值。
04、金融決策複雜化推動了理財的發展
改革開放以來,中國金融體制發生了很大變化,先後出現了銀行、證券、保險信託等眾多金融機構,以及存款、股票、債券、基金、保險、信託等眾多金融產品。
根據國家統計局釋出的統計資料顯示,截至2012年年末,中國城鄉居民儲蓄存款總額超過39萬億元;股票流通市值為181658.26億元;國債發行額為16154.20億元;共有證券投資基金1173只,證券投資基金規模達到31708.41億元。
金融產品的日益豐富使得個人和家庭的選擇更加多樣化,金融決策也變得更加複雜,增加了風險。近年來,隨著中國人民銀行連續降低存款利率,居民存款收益大幅下降,人們開始通過最優的儲蓄和其他投資工具的組合,在尋求安全性的同時,逐漸爭取擴大投資收益。為了分散投資風險和提高收益,人們需要構建投資組合,而投資組合的構建依賴不同的投資工具。由於單一品種的金融產品很難滿足人們對資產流動性、回報率以及風險等方面的特定要求,而個人又往往不具備投資的專業知識和資訊優勢。人們逐漸認識到,個人或家庭需要更多的專業知識,才能正確地解讀各類金融資訊並加以判斷,需要更多的專業技能,才能應對風雲變幻的金融市場並從中獲利。因此,個人或家庭自主理財越發困難,客觀上需要理財專業人士的服務。
簡言之,多樣化的金融產品、時刻變動的利率和匯率、多樣化的報價方式、雜的費率結構、不同的收益波動和風險水平,使得金融決策日益複雜化,需要專業理財人士的計劃、評估、分析和決策,這極大地推動了理財服務的市場需求。
以上4點都是從需求角度分析了市場對於理財服務的要求。我們看到,經濟的迅速發展和各項體制改革使人們不得不更多地關注自己的財務狀況,並做出妥善安排,以確保日後生活在財務方面的獨立、安全和自主。然而,面對日益複雜的市場環境和法律法規體系,個人的專業知識往往難以應付。因此,個人或家庭尋求專家提供金融理財服務的意識不斷增強,理財需求因此而生。金融理財服務減少了人們理財的時間和精力投入,簡化了投資理財的操作。
05、金融理財服務是金融競爭加劇的結果
中國加入世界貿易組織(WTO)後,逐步開放了國內金融服務市場。同時國內銀行、保險、證券、基金、信託等機構紛紛實行股份制改革,以市場為導向的經營理念迅速形成。因此,國內外金融機構在中國金融市場上展開了激烈的競爭。
金融競爭的加劇使得各家金融機構積極關注金融理財並滿足客戶的理財需求。對於國內金融機構,尤其是商業銀行來說,自1996年以來連續多次降息,存貸利差大幅收窄,利率市場化程序加快,迫使商業銀行調整業務結構,大力發展中間業務、表外業務,個人金融業務成為商業銀行重要的利潤來源,也是行業競爭的焦點,對商業銀行目後的發展具有重要影響。同時,居民收人支出結構的變化和金融投資意識的普遍提高,使得人們越來越多地要求多樣化的金融投資產品和個性化的金融服務,客觀上要求銀行的服務物件從以企業為主轉向企業與個人並重。因此,面對個人和家庭的理財服務呈現不斷增長的需求,國內的銀行、證券、信託、保險等各類金融機構已經著力推廣個人金融理財服務。由於理財服務具有綜合性強、專業素質要求高、涉及重大公眾利益的特點,因此越來越多的金融機構認識到不能將個人理財僅僅看成是向客戶推銷金融產品,傳統的產品導向的營銷實踐已經難以爭取市場,必須樹立“客戶為中心”的經營理念,向客戶提供全方位的綜合金融理財服務。
金融競爭的加劇使得各家金融機構更加重視自身的信用、信譽和形象。客戶需要專業的金融理財服務,對專業的金融理財服務機構和人員寄予很高的期望,提出了很高的要求，其中一個主要求就是值得信賴而信賴的基礎由金融理財人員的道德和能力兩方面組成。金融機構認識到,需要通過制定統一的金融理財執業標準,樹立執業水平的標尺,規範理財師職業培訓和資格認證,通過水平測試和水平的認可促進理財師提高專業水平,並通過行業自律等手段加強職業道德操守,從而獲得社會和公眾的認可與信任。
金融競爭的加劇還使得各家金融機構直接面對來自國外同業的競爭。在金融全球化和中國加入WTO的今天,跨國經濟活動日益增加,國際金融活動聯絡日趨緊密,來自國外金融機構的競爭壓力增大。國內金融機構需要按照國際標準,結合中國的實際,提供全方位金融理財服務,以適應全球化和國際化的趨勢,滿足不同層次客戶多樣化的需求。
因此,金融理財的出現是金融競爭加劇的結果。從這一點來講,金融理財對於金融機構的意義和價值在於它提供了創新的服務模式和創新的盈利模式。
06、金融理財服務是金融競爭加劇的結果
金融理財對於個人和家庭的意義在於它幫助我們平衡收支、實現收入和財富的最大化、保證有效消費、滿足對生活的各種期望、確保個人/家庭財務安全、為退休和遺產積累財富。
對於個人和家庭而言,金融理財的作用主要體現在以下幾個方面：
（一）平衡收支如前所述,如何利用人生奮鬥期的收入來支付養老期和下一代教育期的支出,平衡一生的收支,是金融理財要幫助人們解決的首要問題。
（二）投資管理人們在滿足家庭生活的基本需要和留存預備金應付突發事件之餘,往往還有一部分剩餘資金,可以通過金融理財把剩餘部分的資金進行投資積累財富,保證未來生活需要,提高未來生活品質。
金融理財專家可以根據個人和家庭的生活目標確定生涯規劃,並明確為合理的理財目標,再根據個人的風險承受度制定合理的投資回報率和風險目標,通過資產配置確立投資組合,最後選擇合適的理財工具,實現投資理財目標,使資產得以保值增值。
（三）風險管理人生面臨很多風險,比如過早死亡、喪失勞動能力、失業、意外事故、疾病產生的醫療護理費用、財產和責任損失等等,總體可以概括為收入減少、喪失或者支出擴大、激增兩種性質的風險,需要及早認識、管理和防範,並利用保險等產品積極規劃。
（四)退休保障2012年中國65歲以上老年人口已達1.27億,如果以後每年繼續以3%的速度增長,2040年中國老年人口將達2.91億。隨著中國的人均壽命不斷延長和獨生子女一代的成長,“四二一”家庭結構的形成,獨居或老兩口形態的“空巢家庭”也日漸增多。金融理財可以幫助人們在工作期通過合理規劃,為退休生活準備資金。
（五)減輕稅負財富的增長和收入來源的多樣化,使得人們越來越多地面對稅收問題,金融理財專家可以幫助人們合理籌劃收入的實現、支出的安排、經營實體的形式和利潤分配形式及時機等等,合法避稅,並且在可能課徵遺產稅的立法環境下提前進行遺產稅的規劃。
（六)財產傳承個人和家庭資產的積累,必然產生財產的傳承問題:留給誰(繼承人問題)怎麼留(繼承方式問題)、繼承成本(遺產稅問題)以及流動性、可變性、由誰清算和捐贈等問題,是一般福斯缺乏了解的問題。專業的金融理財顧問可以幫助人們回答和解決這些問題,確保按照被繼承人的意志做出遺產安排,以較低的成本傳承財產,減少糾紛。