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在我大A股中，有這麼一家神奇的公司：分紅率奇高堪比銀行；商業模式簡單，傻子也能當董事長；躺著賺錢，就是要搞壟斷。如果說，你想買一支股票十年不放手，我們認為，他就是一支可以拿十年，確定性比茅臺還要高的公司。

也許聰明的你已經猜到了，我們今天要講的就是長江電力。

公司的商業模式非常簡單，就是水力發電。目前公司擁有四座超級水電站：三峽電站、向家壩電站、溪洛渡電站、葛洲壩電站。為全球最大的水電上市公司。

其整個運作模式無非是：修水電站，發電，賣電。由於所有的電都有儀表記錄，所以也不用擔心公司財務作假，累計發了多少千萬時的電，乘以電價，基本就是當年的營收了。中國電價近20年沒有漲過，也許未來電價漲一漲，公司利潤自然就會跟著飛漲。

從公司的股權結構來看，根正苗紅，國家親生，大A股水力發電，獨一家。今後也不用擔心有什麼競爭對手。

對比一下隔壁的火力發電，發電需要燒煤，煤需要花錢買，變動成本相對較高且隨著產業結構、環保政策等調整，持續面臨關停淘汰的風險。再看一下水力發電，發電靠水，水是老天爺給的，變動成本趨近於零。也不存在什麼環保問題，且由於水資源分佈限制和蓄水防洪的需求，鼓勵都來不及，怎麼可能關停。

嗯，典型的好生意！典型的好血統！

長江電力由於是2016年重組，因此分紅融資比就不太具備參考價值。在公司重組後的新章程中承諾，今後5年每年每股至少分紅0.65元，5年後至少分紅淨利潤的70%。以2018年為例，每十股分6.8元，截至現在18.23/股的價格，分紅率為：3.73%。優秀哦。

公司的資產負債率重組之後呈降低趨勢，至2018年負債率為51.71%，負債較重，利息支出高達59.22億的公司，佔18年利潤226.11億的26.2%。這個負債太高，簡直是在為銀行打工，想著他要不斷的修水電站（這一點可以從公司高達60多億的在建工程看出），忍了！

其營收、淨利到了近些年已經增長得很緩慢了，這個增速和銀行有一拼，或許這也是他近期股價不怎麼漲的原因，資本市場總是喜歡高速增長公司的。

公司的毛利、淨利也都比較穩定，60%+的毛利，40%+淨利，妥妥的好生意。

看到這裡，相信大家已經對長江電力有個初步的印象，這是一家平穩增長，體量很大，過了高速增長期的分紅大方，背景又紅又專的公司。如果僅是如此，公司和銀行股的地位就該沒啥區別了，買它無非就是個收租外加穩定打新的市值配置。

公司當然不僅限於此。近日，長江電力釋出公告：擬通過收購一家荷蘭公司，作價35.9億美元，從而收購祕魯第一大電力公司——LDS。

但正是通過這個大手筆的收購案，我們可以看出長江電力或者說他爸爸的野心，首先，祕魯在整個南美地區，屬於低風險國家，且該公司屬於成熟電力市場的配售電公司。

據LDS官網介紹，目前LDS負責對祕魯較為發達的首都利馬、瓦羅奇裡省、卡涅特省三地65個區進行供電，服務涵蓋113.4萬名客戶。配售電業務，約佔祕魯全國市場份額的28%。此外，除配電業務外，LDS公司還擁有10萬千瓦已投產的水電資產，以及約73.7萬千瓦的水電儲備專案。

對於這個專案的收購，長江電力稱：有利於公司在配售電領域形成核心能力，實現向水、電兩端延伸和國際化發展戰略，逐步形成發、配、售電產業鏈協同發展。

但是我們團隊在這裡要八卦一下，提到祕魯大家的第一反應是什麼？對，就是銅！冶煉銅的電力成本可是佔45%哦，這會不會是長江電力的爸爸甚至爺爺布的大局呢？？？

好了，八卦結束，不論如何，我們是可以看出，長江電力全球化的雄心！這不是一家增長碰到天花板就混吃等死的養老公司！

長江電力是一家擁有超強現金流、超高比例分紅、背景極強的公司。公司的確定性非常強並且保持低速增長。拿著這家公司長期來看是一定不會虧錢的，如果電價上調一點點，那就是戴維斯雙擊。

而且，長江電力股價增長看似慢，實則快，反而是那些咋咋呼呼，買了票就跟面臨生死存亡，每天驚心動魄的，最後讓人虧的傾家蕩產。長江電力屬於買了刪自選系列，不看裝死形。

最後，上長江電力月K線圖，讓大家感受一下：

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